总体观点：A股主要指数上周集体上涨，上证指数涨1.09%，深证成指涨1.78%，创业板指涨2.36%，富时中国A50指数涨0.47%。风格上，中小盘股强于大盘蓝筹股。MSCI中国A50指数期货涨0.49%，SGXA50股指期货主力合约涨0.66%。
海外方面，美国总统特朗普宣布将对加拿大、墨西哥、欧盟加征关税，美国已对绝大多数主要贸易对手国开启新一轮关税。美联储官员对利率前景的分歧日益显现，部分官员考虑降息，但认为当前货币政策仍有适度的限制性。特朗普敦促俄罗斯达成停火协议，否则将征收100%的二级关税。
国内方面，经济基本面：中美日内瓦谈判后，中美贸易关系趋向缓和，6月份我国进出口金额均回升，贸易顺差走阔，净出口好转预计对GDP产生拉动作用。金融数据：6月份M1、M2同比增速均加快，M1增速明显提升，M2-M1剪刀差收窄，反映居民及企业消费、投资意愿好转。个股方面：已公布半年度业绩预告的上市公司获利状况保持良好。
市场分析：虽然美国重启关税战，但市场已有所钝化。上市公司中报业绩预告陆续发布，市场对上市公司上半年盈利持乐观态度。宽货币成效已显现，外需好转带动GDP向好预期，市场对即将公布的二季度经济数据存在向好预期。基本面修复支撑股市，加上7月末政治局会议临近，市场多头或提前布局，推动股市走高。
策略建议：建议轻仓逢低买入。
关键数据：
- A股主要指数涨跌幅：上证指数涨1.09%，深证成指涨1.78%，创业板指涨2.36%，富时中国A50指数涨0.47%
- MSCI中国A50市盈率（TTM）：资料来源wind,瑞达国际
- 6月CPI同比上涨0.1%，核心CPI同比上涨0.7%
- 6月PPI环比下降0.4%，同比下降3.6%
- 北向资金持仓市值：截至二季度末约2.29万亿元，较2024年末增加871亿元
- 半年度业绩预告：510家上市公司中301家预喜，预喜比例约59.02%
- 社会融资规模：上半年增量为22.83万亿元，同比多4.74万亿元
- 货物贸易进出口：上半年总值21.79万亿元，同比增长2.9%
- 两融余额：18757.94亿元，占A股流通市值2.24%
- 陆股通成交：单周合计买卖9340.89亿元
- 申万一级行业资金流向：电子、计算机、国防军工等板块资金大幅净流出
期货价差：
- SGX与MSCIA50主力基差上周震荡收敛
- A50跨品种价差上行至11652附近
