方正中期玻璃纯碱产业链日度策略

玻璃市场

• 现货价格：国内浮法玻璃市场价格稳中有涨，局部价格上调，多数区域稳价运行，产销较前期略有回落。华北、华东、华中、华南、西南区域价格表现各异，但整体情绪企稳，趋势企稳向上。
• 需求结构：梅雨季节过后市场需求有所改善，城市更新成为重要需求驱动力，玻璃需求结构将从以新建住宅为主转向以城市更新需求为主，中长期需求前景可观。
• 操作建议：玻璃从前期低位企稳，可关注波动做多机会；套利方面，建议多配玻璃空配螺纹。主力合约下方支撑1000-1050，上方压力1250-1300。

纯碱市场

• 现货价格：国内纯碱市场窄幅整理，市场交投气氛不温不火，中东部地区部分厂家新单价格上调20-30元/吨。
• 供应需求：湘渝盐化、陕西兴化、淮南德邦计划开车运行，供应增加；光伏玻璃“反内卷”减少产量，需求减少；库存增加，截止到2025年7月14日，国内纯碱厂家总库存188.40万吨，较上周四增加2.06万吨，涨幅1.11%。
• 利润情况：天然碱尚有足够安全边际，合成碱利润快速回落至成本线附近。
• 操作建议：随着纯碱主力高持仓逐步离场，宏观情绪改善、夏季检修供应减量及煤炭价格回升对盘面支撑力度增强；生产及贸易企业适合期货卖出套保以锁定生产经营利润。09合约阶段性见顶后，集中卖保导致盘面持续下行风险增加。09合约下方支撑1050-1100，上方压力1250-1300。