南华国债日报：预期扭转一夜间20250715

盘面点评与行情研判

国债期货小幅高开，全天偏强运行，尾盘再次走高，全线收涨。公开市场方面，央行新做7天质押式回购3425亿，净投放2735亿元。国家统计局副局长盛来运表示，将采取措施规范市场秩序，推动市场供求关系改善，促进价格合理回升。

核心观点

• 债市利空基本出尽：央行记者会答疑及买断式逆回购修复了市场对于监管和资金收紧的担忧。
• 6月经济数据结构上进一步凸显了供需矛盾，市场对于基本面的判断再次得到验证。
• 中央城市工作会议落地，内容侧重现代化、创新、宜居、智慧城市，棚改预期落空。
• 当前市场风向扭转，情绪加持下短期内可能继续冲高，但本次下跌最重要的是进一步夯实了震荡区间下沿，而非为上冲蓄势。
• 情绪消化之后，行情或回归震荡。

关键数据

• TS2509合约：涨0.036%，持仓124685手。
• TF2509合约：涨0.131%，持仓206300手。
• T2509合约：涨0.19%，持仓236332手。
• TL2509合约：涨0.57%，持仓152088手。
• DR001：涨0.08%，成交量23366.13亿元。
• DR007：涨0.0642%，成交量1063.598亿元。
• DR014：涨0.0249%，成交量110.983亿元。

研究结论

当前市场情绪转变，短期内可能继续冲高，但长期来看，行情或将回归震荡。本次下跌夯实了震荡区间下沿，而非为上冲蓄势。