格林大华期市早班车-国债（20250715）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年7月15日星期二 研究员：刘洋从业资格：F3063825交易咨询资格：Z0016580 联系方式：liuyang18036@greendh.com 万亿元，同比增长4.6%，市场预期2.7%，5月为同比增长2.3%。 7、央行宣布为保持银行体系流动性充裕，7月15日，央行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展14000亿元买断式逆回购操作。 【市场逻辑】 7月1日召开的中央财经委员会第六次会议指出，纵深推进全国统一大市场建设，依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出。政策有利于稳定价格和恢复企业利润。货币政策委员会2025年第二季度例会建议加大货币政策调控强度，引导金融机构加大货币信贷投放力度，灵活把握政策实施的力度和节奏，加力实施增量政策，从宏观审慎的角度观察、评估债市运行情况，关注长期收益率的变化。6月中国CPI环比下降0.1%，PPI环比下降0.4%，物价水平继续保持在低位。中国6月以美元计价出口同比增长5.8%，预估为增长3.2%，前值增长4.8%，6月出口在中美伦敦贸易会谈形成框架背景下，保持了较好增长。6月份社融规模增加4.2万亿元，市场预期增加3.7万亿元；6月信贷口径人民币贷款增加2.24万亿元，市场预期1.84万亿元，6月社融和信贷数据均好于预期。7月7日特朗普签署行政命令，将原定7月9日的关税谈判截止期推迟至8月1日。美国随后宣布对多国自2025年8月1日起执行的关税税率，包括美国将对来自墨西哥和欧盟的输美产品征收30%的关税。全球贸易谈判未来如何落地，需要继续观察。但对近日美国总统有关关税的信息，全球金融市场表现相对平静。周一万得全A指数小幅高开后全天窄幅波动、收盘小幅上涨，国债期货主力合约整体下行。看股做债，股市能否连续上行，以及内需热点能否持续成为短线看点。我们认为稳增长还需要宽松的货币政策配合，国债收益率上行空间有限。国债期货短线或震荡。 【交易策略】 交易型投资波段操作。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。