市场要闻与数据
- 期货方面：RU主力合约14360元/吨，NR主力合约12325元/吨。
- 现货方面：云南产全乳胶14300元/吨，青岛保税区泰混14150元/吨，泰国20号标胶1745美元/吨，印尼20号标胶1685美元/吨，BR9000出厂价11700元/吨，市场价11550元/吨。
市场资讯
- 2025年6月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）59.9万吨，同比增长27.2%；上半年合计407.5万吨，同比增长24.1%。
- 检修半钢胎企业开工率恢复至高位，部分内销规格出现少量缺货，产能利用率提升。
- 6月全国乘用车市场零售208.4万辆，同比增长18.1%，上半年累计零售1090.1万辆，同比增长10.8%。
天然橡胶分析
- 现货及价差：RU基差-60元/吨，RU与混合胶价差210元/吨，烟片胶进口利润-5870元/吨，NR基差150.00元/吨，全乳胶14300元/吨，混合胶14150元/吨，STR20#报价1745美元/吨。
- 原料：泰国烟片65.29泰铢/公斤，胶水54.30泰铢/公斤，杯胶48.05泰铢/公斤。
- 开工率：全钢胎61.11%，半钢胎65.79%。
- 库存：天然橡胶社会库存1293342吨，青岛港库存636383吨，RU期货库存188690吨，NR期货库存36994吨。
顺丁橡胶分析
- 现货及价差：BR基差-175元/吨，丁二烯中石化出厂价9300元/吨，BR9000报价11700元/吨，市场价11550元/吨，山东民营顺丁橡胶11450元/吨。
- 开工率：高顺顺丁橡胶65.54%。
- 库存：贸易商库存6270吨，企业库存26500吨。
策略
- RU中性：宏观氛围转暖带动期货价格，基差走弱，国内浓乳进口利润改善，全乳胶产量有望回升，下游需求偏弱，橡胶期货价格反弹空间有限。
- NR中性：进口压力减缓，供需格局小幅改善，但全球供应回升、需求无亮点，价格反弹空间有限。
- BR中性：丁二烯价格短期坚挺，顺丁橡胶亏损格局下，原料强势带动价格反弹，下周供应回升，供需双升，价格跟随上游偏强运行。
风险
