燃料油早报

每日提示

本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。

多空关注

利多因素：

1. 夏季发电需求预期抬升。

利空因素：

1. 需求端乐观仍待验证。
2. 俄罗斯制裁有放松可能。

行情驱动：

• 供应端受地缘风险影响与需求中性共振。

风险点：

• OPEC+内部团结破坏。
• 战争风险升级。

基本面数据

新加坡船用燃料市场短期内低硫燃料油库存仍显充足，交易商预计在需求波动背景下交付溢价可能进一步承压；亚洲高硫燃料油市场继续面临中东稳定船货带来的供应压力，而南亚季节性发电需求今年迄今未对市场形成实质性支撑，季风降雨已开始缓解夏季高温。

价差数据

新加坡高硫燃料油为404.16美元/吨，基差为63元/吨，新加坡低硫燃料油为512.5美元/吨，基差为69元/吨，现货升水期货；偏多。

库存数据

新加坡燃料油7月9日当周库存为2080.9万桶，减少52万桶；偏多。

盘面分析

价格在20日线下方，20日线偏下；偏空。

主力持仓

高硫主力持仓空单，空增，偏空；低硫主力持仓空单，空减，偏空。

预期

短期燃油市场缺少上行助力，美国对俄罗斯威胁关税增加并未考虑限制其石油出口，叠加燃油基本面缓和，夏季发电需求未有充分释放，短期价格震荡运行。

• FU2509：2850-2900区间运行。
• LU2509：3620-3680区间运行。

每日期货行情数据

| 品种 | 主力合约期货价（前值） | 主力合约期货价（现值） | FU基差（前值） | FU基差（现值） | LU基差（前值） | LU基差（现值） | |------|------------------------|------------------------|----------------|----------------|----------------|----------------| | FU | 2908 | 2919 | 181 | 63 | - | - | | LU | 3640 | 3679 | - | - | 182 | 69 |

每日现货行情数据

| 品种 | 舟山高硫燃油（前值） | 舟山高硫燃油（现值） | 舟山低硫燃油（前值） | 舟山低硫燃油（现值） | 新加坡高硫燃油（前值） | 新加坡高硫燃油（现值） | 新加坡低硫燃油（前值） | 新加坡低硫燃油（现值） | 中东高硫燃油（前值） | 新加坡柴油（前值） | |------------|----------------------|----------------------|----------------------|----------------------|----------------------|----------------------|----------------------|----------------------|----------------------|----------------------| | 涨跌 | 12.00 | 12.00 | 12.00 | 12.00 | -14.55 | -14.55 | -8.00 | -8.00 | -14.48 | -5.44 | | 幅度 | 2.35% | 2.35% | 2.33% | 2.33% | -3.47% | -3.47% | -1.54% | -1.54% | -3.64% | -0.83% |

新加坡燃料油库存

| 时间 | 库存（万桶） | 增减（万桶） | |------------|--------------|--------------| | 4月23日 | 2598.90 | - | | 4月30日 | 2372.9 | -226.5 | | 5月7日 | 2412.9 | 40 | | 5月14日 | 2490.9 | 78.5 | | 5月21日 | 2563.9 | 73 | | 5月28日 | 2201.9 | -362 | | 6月4日 | 2140.9 | -61 | | 6月11日 | 2311.9 | 171 | | 6月18日 | 2289.9 | -22 | | 6月25日 | 2274.9 | -15 | | 7月2日 | 2132.9 | -42 |

新加坡库存季节走势

（图表未提供具体数据）

舟山港燃油库存走势

（图表未提供具体数据）

高低硫期货价差

• FU-LU：-3000至0区间。

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