白糖早报

前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 白糖：1、基本面：Czarnikow：25/26年度全球糖市供应过剩750万吨。USDA：预计25/26年度全球食糖产量同比增长4.7%，消费增长1.4%，过剩1139.7万吨。2025年5月底，24/25年度本期制糖全国累计产糖1116.21万吨；全国累计销糖811.38万吨；销糖率72.69%（去年同期66.17%）。2025年5月中国进口食糖35万吨，同比增加33万吨；进口糖浆及预混粉等三项合计6.42万吨，同比减少15.07万吨。偏空。2、基差：柳州现货6140，基差323（09合约），升水期货；偏多。3、库存：截至5月底24/25榨季工业库存304.83万吨；偏多。4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方，偏多。5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势不明朗，偏空。6、预期：由于国内产白糖即将清库，进口未大量到港，短期青黄不接，近月合约相对坚挺。6月份配额外原糖实际到港只有6.61万吨，7月份预报到港64.88万吨，进口量偏少短期对国内现货冲击不大。09合约短期预计围绕5800上下震荡整理。 •重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。利多：国内消费较好，库存降低，糖浆关税增加，短期配额外进口偏少。利空：白糖全球产量增加，新一年度全球供应过剩。外糖价格跌破17美分/磅，进口利润窗口打开，进口冲击加大。 中国进口糖浆及预混粉 中国进口糖浆及预混粉价格 25/26年度全球白糖供需平衡表预测（DeepSeek） 免责声明•本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。•本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期•本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 货股份有限公司的立场。