橡胶供给呈现宽松态势 甲醇供需矛盾弱平衡

橡胶

• 市场现状：橡胶期货主力合约收涨0.84%至14360.0元，持仓量减少4141手至151993手。
• 现货价格：国产全乳胶13950元/吨，泰烟三片19450元/吨，越南3L标胶14450元/吨，20号胶13600元/吨；合艾原料价格烟片65.37泰铢/公斤，胶水54.3泰铢/公斤，杯胶47.8泰铢/公斤，生胶61.39泰铢/公斤。
• 基本面分析：全球供需双松，7月橡胶主产区天气好转，新胶上量同时原料价格下滑，对价格形成拖拽。国内全乳胶开割，云南全面开割，海南胶水开始上量，东南亚产区也全面开割，供给整体宽松。下游轮胎开工率半钢胎64.13%（环比-6.27%，同比-15.85%），全钢胎61.53%（环比-0.7%，同比-0.96%）。贸易谈判进程对下游出口新订单影响较大，市场或将根据贸易紧张程度进行多空博弈。
• 参考观点：关注沪胶下游开工情况及反弹高度。

甲醇

• 现货信息：浙江2450元/吨（持平），新疆1625元/吨，安徽2300元/吨（降10元/吨）。
• 市场分析：期货主力合约MA509收跌1.17%至2370元/吨。港口库存上涨至71.89万吨，累库压力存。供应方面，宁夏宝丰等装置检修，开工率回落至84.75%。需求端MTO装置开工率回升至85.15%，MTBE开工率回升至666.86%，传统下游甲醛、二甲醚需求疲软。伊朗装置逐步恢复导致进口量回升，但MTO利润压缩可能引发下游装置检修，供需矛盾弱平衡。
• 参考观点：短期期价以区间震荡为主，关注伊朗装置复工进度、下游检修动态及煤炭成本波动。

玻璃

• 现货信息：沙河地区5mm大板1168元/吨（涨17元），华东1230元/吨（持平），华北1160元/吨（涨10元），华中1070元/吨（持平）。
• 市场分析：供应方面，浮法玻璃开工率75.68%（环比+0.24%），产量110.70万吨（环比+0.36万吨，涨幅0.33%），供应小幅增加。库存方面，厂家库存6710.2万重量箱（环比-198.3万，跌幅2.87%），库存继续去化。需求端持续偏弱，盘面受宏观情绪及部分企业提涨影响波动较大，短期建议震荡偏强思路。
• 参考观点：短期建议以震荡偏强思路对待，关注反内卷、去产能落实情况、企业库存变化、产线变动及市场情绪。