市场宏观氛围增强 橡胶甲醇维持震荡运行

发布时间：2025-07-14 09:31:52作者：宝城期货来源：宝城期货 行情复盘 7月11日，橡胶期货主力合约收涨0.84%至14360.0元。 资金流向 7月11日收盘，橡胶期货资金整体流出5290.51万元。 期货市场 本周五国内沪胶期货2509合约呈现缩量减仓，震荡偏强，略微收涨的走势，盘中期价重心小幅上移至14360元/吨一线运行。收盘时期价略微收涨0.84%至14360元/吨。9-1月差贴水幅度缩小至860元/吨。 后市展望 由于国内宏观氛围增强并盖过胶市供需结构偏弱格局，叠加上半年国内新车产销数据好于预期。在积极因素支撑下，预计后市国内沪胶期货2509合约或维持震荡偏强格局运行。 研报正文研报正文 核心观点核心观点 【橡胶】 本周五国内沪胶期货2509合约呈现缩量减仓，震荡偏强，略微收涨的走势，盘中期价重心小幅上移至14360元/吨一线运行。收盘时期价略微收涨0.84%至14360元/吨。9-1月差贴水幅度缩小至860元/吨。 由于国内宏观氛围增强并盖过胶市供需结构偏弱格局，叠加上半年国内新车产销数据好于预期。在积极因素支撑下，预计后市国内沪胶期货2509合约或维持震荡偏强格局运行。 【甲醇】 本周五国内甲醇期货2509合约呈现放量减仓，震荡偏弱，小幅收低的走势，期价最高上涨至2403元/吨一线，最低下探至2363元/吨，收盘时小幅收低0.96%至2370元/吨。9-1月差贴水幅度扩大至73元/吨。 近期国内煤炭期货价格稳步上涨博弈甲醇偏弱供需结构，在多空分歧背景下，预计后市国内甲醇期货2509合约或维持震荡整理的走势。 【原油】 本周五国内原油期货2508合约呈现放量减仓，震荡偏弱，小幅收低的走势，期价最高涨至509.5元/桶，最低下跌至502.1元/桶，收盘时期价小幅收低1.33%至504.2元/桶。 近期OPEC和非OPEC产油国中的8个主要产油国决定8月增产54.8万桶/日，超出市场预期。在供应预期增大的利空压制下，预计后市国内外原油期货价格或维持震荡偏弱的走势。 1.产业动态产业动态 橡胶 截至2025年7月6日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量63.24万吨，环比上期增加0.03万吨，增幅0.05%。保税区库存7.88万吨，降幅2.36%;一般贸易库存55.36万吨，增幅0.40%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少1.63个百分点，出库率减少0.85个百分点;一般贸易仓库入库率减少2.32个百分点，出库率增加0.12个百分点。 截至2025年7月10日，本周中国半钢胎样本企业产能利用率为65.79%，环比+1.66个百分点，同比-14.25个百分点;中国全钢胎样本企业产能利用率为61.11%，环比-0.42个百分点，同比+1.55个百分点。月初检修半钢胎企业排产逐步恢复，对周内轮胎样本企业整体产能利用率形成一定拉动。全钢胎个别样本企业检修，拖拽全钢胎产能利用率略有走低。周内整体出货表现基本平稳，叠加产出减少，利于企业成品库存去库。 在终端零售环节，2025年6月中国汽车经销商库存预警指数为56.6%，同比下降5.7个百分点，环比上升3.9个百分点。库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业景气度有所下降。 2025年1至6月我国汽车产销量分别为1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。上半年我国汽车产销量首次双超1500万辆。其中，新能源汽车产销量分别为696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。 甲醇 截止2025年7月11日当周，国内甲醇平均开工率维持在72.09%，周环比大幅下降13.11%，月环比大幅下滑10.08%，较去年同期小幅回升1.26%。同期我国甲醇周度产量均值达191.0万吨，周环比大幅下降7.71万吨，月环比大幅下滑7.27万吨，较去年同期165.04万吨，大幅增加25.96万吨。 截止2025年7月11日当周，国内甲醛开工率维持在29.62%，周环比略微减少0.06%。同时二甲醚方面，开工率维持在4.20%，周环比略微减少0.58%。醋酸开工率维持在98.52%，周环比略微增加0.56%。MTBE开工率维持在54.35%，周环比小幅增加3.56%。截止2025年7月11日当周，国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在76.00%，周环比小幅下滑2.39个百分点，月环比小幅减少4.06%。截止2025年7月11日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润为-53元/吨，周环比小幅增加66元/吨，月环比大幅回落167元/吨。 截止2025年7月11日当周，我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在56.76万吨，周环比大幅增加6.79万吨，月环比大幅增加5.36万吨，较去年同期大幅减少10.81万吨。其中华东港口甲醇库存达42.62万吨，周环比大幅增加8.35万吨，华南港口甲醇库存达14.14万吨，周环比小幅减少1.56万吨。截至2025年7月10日当周，我国内陆甲醇库存合计达35.69万吨，周环比略微增加0.46万吨，月环比小幅增加5.30万吨，较去年同期的36.95万吨，小幅减少1.26万吨。 原油 截止2025年6月27日当周，美国石油活跃钻井平台数量为432座，周环比小幅减少7座，较去年同期回落54座。美国原油日均产量1338.5万桶，周环比小幅减少4.8万桶/日，同比增加8.5万桶/日。 截至2025年7月4日当周，美国商业原油库存(不包括战略石油储备)达4.26亿桶，周环比大幅增加707.0万桶，较去年同期大幅减少1907.5万桶。美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存达2119.5万桶，周环比小幅增加46.4万桶;美国战略石油储备(SPR)库存达4.03亿桶，周环比小幅增加23.8万桶。美国炼厂开工率维持在94.7%，周环比略微减少0.2个百分点，月环比略微增加0.4个百分点，同比略微减少0.7个百分点。 截至2025年7月1日，WTI原油非商业净多持仓量平均维持在234693张，周环比小幅增加1724张，较6月均值205979张大幅增加28714张，增幅达13.94%。与此同时，截至2025年7月1日，Brent原油期货基金净多持仓量平均维持在166510张，周环比大幅减少23997张，较6月均值186283张大幅减少19773张，降幅达10.61%。总体来看，WTI原油期货市场净多头寸周环比大幅减少，而Brent原油期货市场的净多头寸周环比也大幅减少。 2.现货价格表现货价格表 3.相关图表相关图表