橡胶甲醇原油日报：偏多氛围增强 能化震荡上行

橡胶甲醇原油 偏多氛围增强能化震荡上行 核心观点 橡胶：本周四国内沪胶期货2501合约呈现缩量增仓，震荡偏强，小幅反弹的走势，盘中期价重心小幅上移至18285元/吨一线运行。收盘时期价小幅收涨1.41%至18285元/吨。1-5月差贴水幅度小幅收敛至185元/吨。随着国内迎来十四届全国人大常委会第十二次会议，政策预期增强，风险偏好回暖。在偏多氛围鼓舞下，预计后市沪胶期货2501合约或维持震荡偏强的走势。 宝城期货研究所 姓名：陈栋宝城期货投资咨询部从业资格证号：F0251793投资咨询证号：Z0001617电话：0571-87006873邮箱：chendong@bcqhgs.com 甲醇：本周四国内甲醇期货2501合约呈现放量增仓，震荡偏强，略微收涨的走势，期价最高上涨至2520元/吨一线，最低下探至2464元/吨，收盘时略微收涨0.52%至2510元/吨。1-5月差贴水幅度小幅收敛至4元/吨。随着前期利空因素逐渐消化，国内煤炭期货价格震荡企稳。在多空分歧的背景下，预计后市甲醇期货2501合约或维持震荡整理的走势。 作者声明 原油：本周四国内原油期货2412合约呈现放量增仓，震荡偏弱，略微收低的走势，期价最高涨至542.8元/桶，最低下跌至527.0元/桶，收盘时期价略微收低0.56%至532.7元/桶。随着特朗普竞选获胜，当选美国下一届总统，页岩油产量预期回升，同时俄乌冲突可能结束，中东地缘冲突也将弱化，原油偏空氛围凸显，预计后市国内原油期货2412合约或维持震荡偏弱的走势。 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 橡胶 截 至2024年11月1日 当 周 ， 青 岛 地 区 天 然 橡 胶 一 般 贸 易 库 库 存 为23.01万 吨，较 上 期增 加1.01万 吨，涨 幅4.59%。11月01日 当 周，天 然 橡胶 青 岛 保税 区 区 内 库 存 为5.73万 吨 ， 较 上 期 减 少0.16万 吨 ， 跌 幅2.72%。 二 者 库 存 合计 达28.74万 吨 ，周 环 比 小 幅 增加0.85万 吨 ，维 持 低 位 运 行。 截止2024年11月1日 当 周，山 东 地区 轮 胎 企 业 全钢 胎 开 工 负 荷为62.10%，周 环 比略 微 回 落0.40个 百 分点，同 比 小幅 减 少1.10个 百 分点。国 内 轮胎 企 业半 钢 胎开 工 负 荷为79.30%，周 环 比略 微 回落0.10个 百 分点，同 比 大幅 增加6.30个 百 分点 。 2024年9月，我 国 汽车 产 销 分 别 完成279.6万 辆 和280.9万 辆，环 比 分别增 长12.2%和14.5%，同 比 分别 下 降1.9%和1.7%。2024年1-9月，我 国 汽车 产销 分 别 完 成2147万 辆 和2157.1万 辆 ， 同 比 分 别 增 长1.9%和2.4%， 产 销 增 速较1-8月 分 别收 窄0.6和0.7个 百 分点 。 2024年9月 份，我 国 重卡 市 场 销 售 约5.8万 辆 左右（批 发 口径，包 含 出口和 新 能 源 ） ， 环 比8月 份 下 滑7%， 比 上 年 同 期 的8.57万 辆 下 滑32%， 减 少 了约2.8万 辆 。 累 计 来 看 ，2024年1-9月 ， 我 国 重 卡 市 场 销 售 各 类 车 型 约68.3万 辆 ， 累 计 增 速 转 负 （1-8月 累 计 增 速 是0.68%） ， 降 幅 为3%左 右 。 市 场 情 况无 疑“十 分 严峻”。 甲醇 截 至2024年11月1日 当 周，国 内 甲醇 平 均 开 工 率维 持 在82.10%，周 环 比小 幅 增加1.56%，月 环 比小 幅 增加1.16%，较 去 年同 期大幅 增 长8.13%。同 期 我国 甲 醇周 度 产 量 均 值达188.30万 吨，周 环 比小 幅 增加1.31万 吨，月 环 比小幅增 加4.27万 吨 ，较 去 年 同 期174.12万 吨 ，大 幅 增 加14.18万 吨 。 截 止2024年11月1日 当 周，国 内 甲醛 开 工 率 维 持在29.59%，周 环 比略 微回 落0.17%。 同 时二 甲 醚 方 面 ，开 工 率 维 持 在9.55%， 周 环比小 幅 增加2.48%。醋 酸 开 工 率 维 持 在100.17%， 周 环 比 小 幅 回 升0.00%。MTBE开 工 率 维 持在51.55%，周 环 比小 幅 回落0.85%。截 止2024年11月1日 当 周，国 内 煤（甲 醇）制 烯 烃装 置 平 均 开 工负 荷在84.99%，周 环 比略 微 回落0.16个 百 分点。截止2024年11月1日，国 内 甲醇 制 烯 烃 期 货盘 面 利 润 为-23元/吨，周 环 比大 幅 回落159元/吨 。 截 止2024年11月1日 当 周 ， 我 国 华 东 和 华 南 地 区 的 港 口 甲 醇 库 存 量 维 持在102.1万 吨 ， 周 环 比小幅上 涨5.93万 吨 ， 月 环 比大 幅增 加22.78万 吨 ， 较去 年 同期大幅增 加32.45万 吨。其 中 华东 港 口 甲 醇 库存 达68.07万 吨，周 环 比 小幅增 加5.20万 吨 ，华 南 港 口 甲 醇库 存 达34.03万 吨 ，周 环 比小 幅 增加0.73万 吨。截 至2024年11月7日 当 周，我 国 内陆 甲 醇 库 存 合计 达42.14万 吨，周环 比小 幅 减 少2.05万 吨 ， 月 环 比大 幅 减 少6.91万 吨 ， 较 年 初小 幅 减 少1.09万 吨 ，较 去 年 同 期 的42.82万 吨 ，略 微 减少0.68万吨 。 原油 2024年11月1日 ， 美国 石 油 活 跃 钻井 平 台 数 量 减少 至479座 ， 周环 比 小幅 减 少1座，较 去 年底 回 落20座。美 国 原油 日 均 产 量1350万 桶，周 环 比增加0万 桶/日 ， 同比 增 加30万 桶/日 。 截 至2024年11月1日 当 周， 美 国 商 业 原油 库 存 （ 不 包括 战 略 石 油 储备 ）达4.2766亿 桶 ，周 环 比 大 幅 增加214.9万 桶 ，较 去 年 同 期 大幅 减 少810.4万桶。美 国 俄克 拉 荷 马 州 库欣 地 区 原 油 库存 达2587.9万 桶，周 环 比小 幅 增 加52.2万 桶；美 国 战略 石 油 储 备（SPR）库 存 达3.87223亿 桶，周 环 比小 幅 增 加139.2万 桶。美 国 炼厂 开 工 率 维 持在90.50%，周 环 比小 幅 增 加1.4个 百 分点，月 环 比小 幅 增加3.80%， 同 比小 幅 上 涨5.10%。 截 至2024年10月29日，WTI原 油 非商 业 净 多 持 仓量 平 均 维 持 在151877张，周 环 比大 幅 减 少21854张，较9月 均 值155243张小 幅 减少3366张，降 幅达2.17%。与 此 同时，截 至2024年10月29日，Brent原 油 期货基 金净 多 持仓量 平 均维 持 在97087张 ，周 环 比小 幅 减 少22155张 ，较9月 均 值8644张大 幅增 加88443张，增 幅 达1023.17%。总 体 来看，WTI原 油 期货 市 场 净 多 头寸周 环比 大 幅减 少 ， 而Brent原 油 期货 市 场 的 净 多头 寸周 环 比也 大 幅 减 少。 2.现货价格表 3.相关图表 橡胶 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 甲醇 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 原油 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货观 点推 送 免 责 条 款 除 非 另 有 说 明 ， 宝 城 期 货 有 限 责 任 公 司 （ 以 下 简 称“宝 城 期 货”） 拥 有 本 报 告 的 版 权 。 未 经 宝 城 期 货 事 先书 面 授 权 许 可 ， 任 何 机 构 或 个 人 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 、 传 播 或 复 印 本 报 告 的 全 部 或 部 分 内 容 。 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 建 议 。 宝 城 期 货 认 为 本 报 告 所 载内 容 及 观 点 客 观 公 正 ， 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 。 客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 宝 城 期 货 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ， 宝 城 期 货 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 内 容不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ， 但 宝 城 期 货 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。 宝 城 期 货不 对 因 客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 宝 城 期 货 建 议 客 户 独 自 进 行 投 资 判 断 。 本 报 告 并 不 构 成 投 资 、 法 律 、 会 计 或 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合客 户 ， 本 报 告 不 构 成 给 予 客 户 个 人 咨 询 建 议 。 宝 城 期 货 版 权 所 有 并 保 留 一 切 权 利 。