轻工周报（20250707-20250711）：本周轻工板块上涨2.03%，我乐家居等发布业绩预增公告

守正出奇宁静致远买入买入买入买入报告摘要行情回顾：1）指数方面，本周轻工板块上涨2.03%，2025年初至今轻工板块上涨5.90%，在申万一级行业中表现居中。2）个股方面，亚振家居、菲林格尔、*ST金时自2025年初以来累计涨幅位居前三，其中亚振家居年涨幅达+219.90%。3）行业数据方面，本周TDI/MDI同比分别为-8.23/-12.78%，周度环比+3.37/-1.74%，年累计-4.54/-17.42%。本周白板纸/白卡纸/箱板纸/瓦楞纸同比分别为-9.72/-4.73%/+2.84/-0.73%，周度环比0.00/0.00%/0.00/0.00%,年累计-9.30/-2.61/+0.19/-13.61%。行业公告及新闻：1）浙江永强：7月11日公告，注销全资子公司永强 （ 香 港 ） 有 限 公 司 的 全 资 子 公 司Creative Outdoor SolutionsCorporation（美国户外创意）和公司临海邵家渡分公司。2）乖宝宠物：为匹配产能增长需求并提升运营效率，拟投资6.5亿元在山东聊城建设智能仓储及数智化分拣中心项目，预计建设周期24个月，建成后日分拣能力达2400吨。3）翔港科技：7月8日发布业绩预告，公司凭借市场开拓与效率提升，实现包装业务营收及盈利大幅增长，规模效应凸显，预计2025H1实现归母净利润7500万元到8500万元，同比增加410%到478%。4）森林包装：7月8日发布业绩预告，预计2025H1实现归母净利润2200万元到3300元，同比减少72.42%到58.64%。业绩预减源于数码喷墨纸项目投产初期调试亏损，属正常经营现象。5）我乐家居：7月8日发布业绩预告，预计2025H1实现归母净利润8000万元至9900万元，同比增加76.08%至117.90%，业绩预增源于品牌升级、渠道优化及成本管控带动盈利提升。6）英联股份：7月8日发布业绩预告，预计2025H1实现营业收入107000万元到113000元，同比增加9.85%到16.01%；预计2025H1实现归母净利润2300万元至2800万元，同比增加360.57%至460.70%。业绩预增源于易开盖板块全球化发展成效显著，叠加智能化产能释放和税收优惠带动盈利提升。投资建议：家居板块目前估值处于历史低位，以旧换新政策延续或为业绩修复带来支撑，建议关注兼具经营韧性与低估值的龙头企业欧派家居、索菲亚。造纸板块步入传统需求淡季，建议关注林浆纸一体化龙头太阳纸业。IP潮玩板块情绪消费+广阔的内销及出海空间支撑长期增长，建议关注布鲁可。新型烟草监管趋严，建议关注合规生产的头部企业。风险提示：宏观经济增速放缓导致市场需求下降、原材料价格波动、汇率波动、市场竞争加剧等。24/9/2524/12/625/2/1625/4/2925/7/10轻工制造沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分目录一、市场行情回顾：亚振家居2025至今涨幅领跑轻工板块................................4二、地产数据跟踪：2025M6商品房成交套数同比提升....................................6三、行业数据跟踪：本周TDI价格、白板纸、白卡纸价环比提升，TDI价格环比小幅下降......7(一)家居行业数据...................................................................7(二)造纸行业数据...................................................................9四、投资建议.....................................................................11五、风险提示.....................................................................12 守正出奇宁静致远 请务必阅读正文之后的免责条款部分图表目录图表1：本周（2025年7月7日-2025年7月11日）轻工板块上涨2.03%.....................4图表2：2025年初至今轻工板块在申万一级行业中表现居中.................................5图表3：2025年初至今轻工板块个股涨幅.................................................5图表4：2025年初至今轻工板块个股跌幅.................................................5图表5：2025M6国内30大中城市商品房成交面积1024.65万平方米（-2.15%）...............6图表6：2025M6国内30大中城市商品房成交套数10.92万套（+2.18%）.....................6图表7：本周TDI/MDI现货价分别同比-8.23/-12.78%......................................7图表8：2025M1-M5家具制造业收入同比-3.90%............................................8图表9：2025M5家具及其零件出口金额同比-9.70%.........................................8图表10：M5社会消费品/家具类商品零售额分别同比+6.40/+25.60%..........................9图表11：2025M5纸浆、纸及其制品进口/出口数量分别同比0.00/+9.40%....................10图表12：2025M5纸浆、纸及其制品进口/出口（美元计价）金额分别同比-0.90/-1.00%........10图表13：本周白板纸/白卡纸市场价分别同比-9.72/-4.73%................................11图表14：本周箱板纸/瓦楞纸出厂价分别同比+2.84/-0.73%................................11 守正出奇宁静致远 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远一、市场行情回顾：亚振家居2025至今涨幅领跑轻工板块本周轻工板块上涨2.03%，亚振家居、菲林格尔、*ST金时自2025年累计涨幅居前。1）指数方面，本周（2025年7月7日-2025年7月11日）轻工板块上涨2.03%，表现强于上证指数（+1.09%）、沪深300（+0.82%）、深证成指（+1.78%）；2025年初至今轻工板块上涨5.90%。2）个股方面，亚振家居、菲林格尔、*ST金时自2025年初以来累计涨幅位居前三，其中亚振家居年涨幅达+219.90%；嘉益股份、翔港科技、晨鸣纸业2025年初以来累计跌幅较大。图表1：本周（2025年7月7日-2025年7月11日）轻工板块上涨2.03%资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券（截至2025年7月11日）2025-01-032025-02-032025-03-032025-04-032025-05-032025-06-032025-07-03上证指数深证成指沪深300轻工制造 守正出奇宁静致远资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券（截至截至2025年7月11日）图表4：2025年初至今轻工板块个股跌幅资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券（截至2025年7月11日）资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券（截至2025年7月11日）-45%-40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远二、地产数据跟踪：2025M6商品房成交套数同比提升2025年6月商品房成交面积跌幅收窄，套数同比提升。国内30大中城市商品房成交面积1024.65万平方米（-2.15%），降幅环比五月有所收窄，成交套数10.92万套（+2.18%），同比稳健提升。图表5：2025M6国内30大中城市商品房成交面积1024.65万平方米（-2.15%）资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券（截至2025M6）图表6：2025M6国内30大中城市商品房成交套数10.92万套（+2.18%）资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券（截至2025M6）-100-500501001502002503003502017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-0630大中城市:商品房成交面积:当月值（万平方米）30大中城市:商品房成交面积:当月同比-100-50050100150200250300350050,000100,000150,000200,000250,0002017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-0630大中城市:商品房成交套数:当月值（套）30大中城市:商品房成交套数:当月同比 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远三、行业数据跟踪：本周TDI价格、白板纸、白卡纸价环比提升，TDI价格环比小幅下降(一)家居行业数据本周TDI价格环比上升，MDI价格环比下降。1）原材料：截至2025年7月7日，TDI/MDI现货价分别为12266.67/15016.67元/吨，分别同比-8.23/-12.78%，周度环比+3.37/-1.74%，年累计-4.54/-17.42%。2）收入端：2025M1-M5家具制造业收入2488.70亿元，同比-3.90%。3）出口：2025M5家具及其零件出口金额56.37亿美元，同比-9.70%。4）零售端：2025M5社会消费品/家具类商品零售额分别同比+6.40/+25.60%，年累计分别+5.00/+21.40%。图表7：本周TDI/MDI现货价分别同比-8.23/-12.78%资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券（截至2025年7月11日）10,00012,00014,00016,00018,00020,00022,00024,00026,00028,00030,000现货价:TDI（元/吨）现货价:聚合MDI（元/吨） 守正出奇宁静致远资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券（截至2025M5） 请务必阅读正文之后的免责条款部分(二)造纸行业数据本周纸价环比稳定，箱板纸同比提价，白板纸/白卡纸/瓦楞纸价同比下降。1）进出口：2025M5纸浆、纸及其制品进口/出口数量分别同比0.00/+9.40%，（以美元计价）金额分别同比-0.90/-1.00%。2）纸价：截至2025年7月11日，白板纸/白卡纸市场价分别为3900/4360元/吨，分别同比-9.72/-4.73%，周度环比0.00/0.00%，年累计-9.30/-2.61%。箱板纸/瓦楞纸出厂价分别为5245