轻工周报：本周轻工板块上涨0.08%，海象新材等业绩预增亮眼

守正出奇宁静致远买入买入买入买入报告摘要行情回顾：1）指数方面，本周轻工板块上涨0.08%，2025年初至今轻工板块上涨5.98%，在申万一级行业中表现居中。2）个股方面，亚振家居、菲林格尔、*ST金时自2025年初以来累计涨幅位居前三，其中亚振家居年涨幅达+252.69%。3）行业数据方面，本周TDI/MDI同比分别为+2.74/-12.14%，周度环比+11.96%/+0.44%，年累计+6.87%/-17.05%。本周白板纸/白卡纸/箱板纸/瓦楞纸同比分别为-12.64%/-4.73%/+2.84%/-0.73%，周 度 环 比-2.56%/0.00%/0.00%/0.00%,年 累 计-11.63%/-2.61%/+0.19%/-13.61%。行业公告及新闻：1）顾家家居：7月17日公告，公司为优化资源配置，决定注销全资子公司永强（香港）有限公司旗下的美国户外创意公司及临海邸家渡分公司，以精简海外业务结构。2）金陵体育：7月16日发布公告，因股价触发赎回条款，金陵转债将于2025年7月18日停止转股并按101.726元/张强制赎回，赎回资金预计于7月25日到账。3）海伦钢琴：7月17日公告，实际控制人陈海伦家族正筹划控制权变更事项，公司股票自7月18日起停牌不超过2个交易日。4）紫江企业：7月15日公告，拟以2.985亿元向关联方威尔泰转让控股子公司紫江新材27.89%股权，交易完成后持股比例降至31.05%，紫江新材将不再纳入合并报表。5）洁雅股份：7月14日完成董事会换届，选举蔡英传为董事长，并聘任其为总经理；同时聘任杨凡龙为财务总监、胡能华为董事会秘书及副总经理，叶英、翟向奎为副总经理。6）海象新材：7月14日发布2025年半年度业绩预告，公司预计实现归母净利润5600万元至7200万元，同比上升933.86%至1229.25%；扣除非经常性损益后的净利润为5400万元至7000万元，同比上升839.67%至1118.09%。7）恒丰纸业：7月14日发布2025年半年度业绩预告，公司预计实现归母净利润0.85亿元至1.1亿元，同比增长51.36%至95.88%；扣除非经常性损益后的净利润为0.75亿元至1亿元，同比增长72.67%至130.23%。投资建议：家居板块目前估值处于历史低位，以旧换新政策延续或为业绩修复带来支撑，建议关注兼具经营韧性与低估值的龙头企业欧派家居、索菲亚。造纸板块步入传统需求淡季，建议关注林浆纸一体化龙头太阳纸业。IP潮玩板块情绪消费+广阔的内销及出海空间支撑长期增长，建议关注布鲁可。新型烟草监管趋严，建议关注合规生产的头部企业。风险提示：宏观经济增速放缓导致市场需求下降、原材料价格波动、汇率波动、市场竞争加剧等。24/10/224/12/1325/2/2325/5/625/7/17轻工制造沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分目录一、市场行情回顾：亚振家居2025至今涨幅领跑轻工板块................................4二、地产数据跟踪：2025M6商品房成交套数同比提升....................................6三、行业数据跟踪：本周TDI价格环比双位数提升，MDI价格同比双位数下降，白板纸价格环比小(一)家居行业数据...................................................................7(二)造纸行业数据...................................................................9四、投资建议.....................................................................11五、风险提示.....................................................................12 守正出奇宁静致远幅下降7 请务必阅读正文之后的免责条款部分图表目录图表1：本周（2025年7月14日-2025年7月18日）轻工板块上涨0.08%....................4图表2：2025年初至今轻工板块在申万一级行业中表现居中.................................5图表3：2025年初至今轻工板块个股涨幅.................................................5图表4：2025年初至今轻工板块个股跌幅.................................................5图表5：2025M6国内30大中城市商品房成交面积1024.65万平方米（-2.15%）...............6图表6：2025M6国内30大中城市商品房成交套数10.92万套（+2.18%）.....................6图表7：本周TDI/MDI现货价分别同比+2.74%/-12.14%.....................................7图表8：2025M1-M5家具制造业收入同比-3.90%............................................8图表9：2025M6家具及其零件出口金额同比+0.55%.........................................8图表10：M6社会消费品/家具类商品零售额分别同比+4.80/+28.70%..........................9图表11：2025M6纸浆、纸及其制品进口/出口数量分别同比+6.50%/+3.90%...................10图表12：2025M6纸浆、纸及其制品进口/出口（美元计价）金额分别同比+2.50%/-3.70%.......10图表13：本周白板纸/白卡纸市场价分别同比-12.64%/-4.73%..............................11图表14：本周箱板纸/瓦楞纸出厂价分别同比+2.84%/-0.73%...............................11 守正出奇宁静致远 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远一、市场行情回顾：亚振家居2025至今涨幅领跑轻工板块本周轻工板块上涨0.08%，亚振家居、菲林格尔、*ST金时自2025年累计涨幅居前。1）指数方面，本周（2025年7月14日-2025年7月18日）轻工板块上涨0.08%，表现弱于上证指数（+0.69%）、沪深300（+1.09%）、深证成指（+2.04%）；2025年初至今轻工板块上涨5.98%。2）个股方面，亚振家居、菲林格尔、*ST金时自2025年初以来累计涨幅位居前三，其中亚振家居年涨幅达+252.69%；嘉益股份、翔港科技、晨鸣纸业2025年初以来累计跌幅较大。图表1：本周（2025年7月14日-2025年7月18日）轻工板块上涨0.08%资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券（截至2025年7月18日）2025-02-032025-03-032025-04-032025-05-032025-06-032025-07-03上证指数深证成指沪深300轻工制造 请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券（截至2025年7月18日） 守正出奇宁静致远资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券（截至2025年7月18日） 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远二、地产数据跟踪：2025M6商品房成交套数同比提升2025年6月商品房成交面积跌幅收窄，套数同比提升。国内30大中城市商品房成交面积1024.65万平方米（-2.15%），降幅环比五月有所收窄，成交套数10.92万套（+2.18%），同比稳健提升。图表5：2025M6国内30大中城市商品房成交面积1024.65万平方米（-2.15%）资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券（截至2025M6）图表6：2025M6国内30大中城市商品房成交套数10.92万套（+2.18%）资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券（截至2025M6）-100-500501001502002503003502017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-0630大中城市:商品房成交面积:当月值（万平方米）30大中城市:商品房成交面积:当月同比-100-50050100150200250300350050,000100,000150,000200,000250,0002017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-0630大中城市:商品房成交套数:当月值（套）30大中城市:商品房成交套数:当月同比 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远三、行业数据跟踪：本周TDI价格环比双位数提升，MDI价格同比双位数下降，白板纸价格环比小幅下降(一)家居行业数据本周TDI/MDI价格环比上升。1）原材料：截至2025年7月18日，TDI/MDI现货价分别为13733.33/15083.33元/吨，分别同比+2.74%/-12.14%，周度环比+11.96/+0.44%，年累计6.87%/-17.05%。2）收入端：2025M1-M6家具制造业收入2488.70亿元，同比-3.90%。3）出口：2025M6家具及其零件出口金额55.58亿美元，同比+0.55%。4）零售端：2025M6社会消费品/家具类商品零售额分别同比+4.80/+28.70%，年累计分别+5.00/+22.90%。图表7：本周TDI/MDI现货价分别同比+2.74%/-12.14%资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券（截至2025年7月18日）10,00012,00014,00016,00018,00020,00022,00024,00026,00028,00030,000现货价:TDI（元/吨）现货价:聚合MDI（元/吨） 守正出奇宁静致远资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券（截至2025M6） 请务必阅读正文之后的免责条款部分(二)造纸行业数据本周纸价环比稳定，白板纸/白卡纸/瓦楞纸同比下降，箱板纸价同比上升。1）进出口：2025M6纸浆、纸及其制品进口/出口数量分别同比+6.50%/+3.90%，（以美元计价）金额分别同比+2.50%/-3.70%。2）纸价：截至2025年7月18日，白板纸/白卡纸市场价分别为3800/4360元/吨，分别同比-12.64%/-4.73%，周度环比-2.56%/0.00%，年累计-11.63%/-2.61%。箱板纸/瓦楞纸出厂价分别为5245/2730元/吨，分别同比+2.84%/-0.73%，周度环比0.00/0.00%，年累计+0.19/-13.61%。 守正出奇宁静致远 守正出奇宁静致远资料来源：同花顺i