豪鹏科技（001283.SZ）2025年半年度业绩预告点评

核心结论

豪鹏科技（001283.SZ）2025年半年度业绩预告亮眼，预计实现营业收入26.8-28亿元（同比增长15.72%至20.90%），归母净利润0.90-1.02亿元（同比增长228.03%至271.77%）。公司深化大客户合作，运营效率提升推动盈利改善，海外储能需求旺盛，储能电芯毛利率大幅提升。公司坚持“ALL in AI”战略布局，聚焦AI+端侧应用，包括AI眼镜、AI PC、AI陪伴型机器人等，期待下半年AI端侧产品放量。

关键数据

• 2025H1业绩预告：营业收入26.8-28亿元（同比增长15.72%至20.90%），归母净利润0.90-1.02亿元（同比增长228.03%至271.77%），扣非归母净利润0.70-0.82亿元（同比增长308.80%至378.88%）。
• 2025Q2业绩预告：营业收入14.55-15.75亿元（同比增长10.04%至19.12%，环比增长18.81%至28.61%），归母净利润0.58-0.70亿元（同比增长139.77%至189.22%，环比增长82.90%至120.62%），扣非归母净利润0.45-0.57亿元（同比增长135.33%至198.23%，环比增长78.83%至126.62%）。
• 财务预测（2025-2027年）：营业收入分别为60.38亿元、72.22亿元、81.68亿元，同比增长18.2%、19.6%、13.1%；归母净利润分别为25.00亿元、38.40亿元、49.20亿元，同比增长174.1%、53.6%、28.0%；EPS分别为3.10元、4.77元、6.10元。

研究结论

公司业绩超市场预期，主要得益于大客户合作深化、运营效率提升和业务结构优化。公司聚焦AI+端侧应用，提前卡位三大应用场景，包括AI眼镜、AI PC和AI机器人等，预计未来业绩将持续增长。维持“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为25.00亿元、38.40亿元、49.20亿元，EPS分别为3.10元、4.77元、6.10元。

风险提示

原材料价格波动、AI发展及应用不及预期、费用管控不及预期。