凯谛思国际建造成本指数2025

前言在我们最新发布的《凯谛思国际建造成本指数》报告(ICC)中，我们观察到全球建筑市场去年呈现诸多复苏迹象。欧洲和北美的城市继续位居建造成本最高的前列位置。众多市场展现出积极的稳定态势，通胀压力已初显缓和迹象。但是随着步入2025中期，此轮复苏是否会面临失速风险？政治和经济不确定性急剧增强。在这种时期，许多客户的惯常反应是持观望态度。然而，随着人口的不断增长和经济的快速演变，项目开发对于满足需求至关重要。如果一味拖延，可能会错失那些合适且颇具盈利性的项目机会。从洛杉矶的重建工程，到多伦多和曼彻斯特等城市的多户住宅新建项目，再到纽约和伦敦为契合客户期望变化而对现有建筑进行的适应性改造，体现了持续不断的建造活动是现代经济发展其韧性和适应性的重要一环。尽管部分市场（如数据中心市场）呈现持续繁荣发展的态势，但多数行业仍较为审慎。高昂的融资成本、持续的经济不确定性以及后疫情时代对空间使用方式的持续影响，共同构成了一个对当前项目开发具有挑战性的环境。此外，关税上调和其他贸易壁垒可能会进一步加剧这些影响，抑制经济增长速度。其后果的影响是深远的，包括但不限于不断加重的住房危机、医疗卫生服务可及性差异扩大、教育资源分配不均以及商业活动受限等，业主们正在努力调整现有建筑以适应快速变化的需求。在当前充满不确定性和难以预测的环境中，组建团队和获得项目融资变得日益困难，对于具有前瞻性的客户而言，推进新项目变得更具挑战性。 凯谛思国际建造成本指数2025Juud Tempelman全球场所事业部总裁 然而，客户并非处于完全被动地位，他们可以采取多种策略来增强对项目的掌控力。通过将项目提案与实际市场需求相结合，并与那些了解建筑功能、人、环境和建筑关系的设计师和顾问合作，客户可以开发出更具韧性且面向未来的项目。在数据专家和人工智能专家的帮助下，项目团队可以精准识别出推动项目可行性和长期表现的关键成功因素。与此同时，项目团队可以利用数字平台的优势，将方案成熟度提升至更高层级，从而让承包商和投资者在施工开始之前，对项目的稳定性、可交付性和投资准备充满信心。在凯谛思，我们将建筑与规划业务中的设计和科技专长与我们全面的服务能力相融合，来支持项目开发的经济基础，并且确保交付完成。我们秉持设计创造积极影响的理念，让场所营造在满足人类需求、兼顾地球生态以及实现经济效益方面发挥效能。没有任何一个组织能够保证开发项目中的所有确定性。项目开发是一项团队工作，当起点稳固且目标明确时，每位成员都可以发挥自己的长处，而这个起点就是设计环节。准确的项目设计要求和适宜的建筑设计响应，对于客户在项目初期即掌控局面至关重要，能够让他们自信地应对项目过程中的不确定性。 凯谛思国际建造成本指数2025指数分析 建造成本指数分析回顾2024年：有变亦无变2024年注定是一个动荡变革之年。全球有超过60个国家的40亿选民参与了各种选举。全球秩序的重大转变似乎不可避免。2024年也是经济的一个重要转折之年，随着利率周期的变化，我们预计主要经济体可避免陷入衰退，较低的借贷利率将刺激建筑环境的投资复苏。复苏迹象逐步显现，但实际事态发展并不如预期将2024年称为“民主之年”名副其实。2024年，发达经济体中的所有执政党首次出现得票率下降的情况。持续的通货膨胀和更广泛的社会动荡相结合，引发了选民的不满和政治动荡。其结果将是经济政策的重大变化，这一点在美国、德国、英国等国家已初见端倪。变革带来机遇。德国、意大利和韩国等新任政府拟大幅增加投资支出，这将显著提振当地建筑市场。相比之下，美国的政策重心聚焦于吸引更多工业投资进入美国国内市场，芯片行业巨头台积电(TSMC)和英伟达(Nvidia)已公布金额高达数千亿美元的投资计划。在法国等其他市场，政治僵局将对建筑行业的发展形成阻滞。通常，政治变革需要时间方能稳固，这从英国新的工党政府竭力应对复杂政策改革议程（含规划系统重大调整）中可窥一斑。相比之下，市场情绪可能会快速转变。2024年，在凯谛思监测的许多市场中，普遍预期的经济“软着陆”（即在货币紧缩期后预计出现的经济复苏与低通胀态势）未能实现。短暂的复苏迅速被持续通胀及更高的长期借贷成本所遏制。当前，面对不断升级的关税战，即便是适度的增长预测也会被下调。随着私人投资的减少，预计在2025年和2026年，公共支出将在国防、住房与社会基础设施等领域发挥更为重要的作用。市场情绪的迅速转变意味着，疫情五年后，许多市场仍然面临巨大挑战，特别是在可负担性和可行性方面。为使项目重回正轨，客户及其团队将需要全面考虑项目开发过程中的各项因素，包括方案优化等。这不仅适用于市场信心仍然低迷的欧洲，也适用于包括中国在内的亚洲市场，这些市场仍存在住宅供应过剩的问题。 。 毫无疑问，2024年最具影响力的事件之一是特朗普赢得美国总统大选。在其第二任期伊始，尽管他将军事和平行动置于优先地位，但他的对等关税制度却带来另一种紧张态势。建筑业因高度依赖本土低价值材料（如水泥）而受到的影响可能相对较小，但风险也不容忽视，特别是在需从全球采购的设备（如开关装置）供应链中。成本上升构成实质性影响，且随着商品流动转入全球市场，可能会引发进一步的不稳定。随着美国其他政策的调整（如重新增加北约防务支出），投资环境正经历巨大变化。展望未来，无论是公共部门还是私营部门的开发商和投资者，均需面对一个受供需冲击影响的复杂局面，且持续的时间可能远比预期长久。 2025年国际建造成本指数分析数据洞察在2025年，我们继续覆盖和观测全球100个主要城市，并在此向为本报告提供支持的合作伙伴表示感谢（详见报告致谢部分）。日内瓦和伦敦仍然位居国际建造成本指数的前两位，但今年两者排名互换。去年，日内瓦的建筑通胀率为4%，而伦敦的成本上涨则主要受到规范升级和新流程要求的推动。2025年，瑞士法郎作为避险货币的相对优势，助力瑞士金融中心日内瓦跃居排行榜首位。货币汇率波动也使都柏林（欧元区内仅次于慕尼黑的第二高成本城市）位列第9。排名前10的城市中，美国城市占两席。较低的通胀率和美元的走弱导致多数美国城市在ICC中的排名下降。香港今年的排名也下降到了第10位。2024年的通货膨胀主要受到劳动力供给状况的影响，导致区域市场层面波动更大。这个现象在美国十分明显，通胀率在纽约和旧金山等需求较低的地区约为1%，而在佛罗里达州等住宅和商业地产市场更为活跃的地区则超过5%。在劳动力供应有限的偏远小州地区，大型建造项目（如数据中心等）面临更高的成本压力。尽管大宗商品市场的价格受到全球经济前景不明朗引发的担忧情绪影响已出现下滑趋势，但直至近期，大宗商品市场整体还算相对稳定。香港的排名下降源于物价水平走势平稳以及其与美元挂钩的汇率制度。相比之下，澳大利亚的价格显著上升，工作量的小幅恢复与劳动生产率下降相结合，引发了6%到10%的通胀。其他通胀高发地区还有东欧，其中,索非亚和萨格勒布的通胀率达两位数, 东京的建造价格涨幅为9%, 拉各斯受更广泛经济危机的影响，价格涨幅超过70%。西欧虽仍然面临许多不利因素，但已呈现部分复苏迹象，如作为ICC指数基准地的阿姆斯特丹，价格上涨3%。我们还更新了高价值设备建筑指数。由于全球采购策略及高价值设备的影响，高价值设备建筑的成本变化并不像ICC核心指数所预示的那样大，因此引入此附加指数尤为必要。该指数通过综合模型模拟数据与实际项目数据得出。 你的城市有较高的建造成本吗？ 如何使用国际建造成本指数查看我们发布的国际建造成本数据，包括我们对全球100座城市全年建造成本的比较研究，以及欧洲、中东、非洲、亚太地区和美洲的区域建造成本比较数据，和针对建筑业价格通胀的数据和观点。此外，针对数据中心等高价值设备建筑，我们还发布了高价值设备建筑建造成本指数。国际建造成本指数(ICC)主要用于整栋建筑物的成本比较。指数中的数据通过对比基准数据可以估算跨不同地区及国家交付建筑的成本。在使用ICC指数进行比较时，重要的是要考虑其他变量包括货币、规格差异、场地限制和其他特定地理位置要求。本报告的数据表示是一个范围，可以从中取值，以反映基准和目标建筑之间的差异。通常，不应单独使用本报告中计算的成本数据，包括特殊地理位置工程和公用事业供应商成本，因为工作内容可能因不同的地理位置而异，且需要基于初步设计进行评估。本报告所衍生出的比率可用于调整所使用的比率。本报告数据不适合用于数据中心等高价值设备建筑的成本调整。本报告数据只能用于计算建筑物主体和基本设施安装的成本。如果建筑特别复杂，可能需要对所使用的系数进行调整。在2025新了高价值设备建筑建造成本指数（HSB高科技产业建造成本指数只提供了部分主要地理位置的成本差异的综合指标 年《凯谛思国际建造成本》报告中，我们更指数）。。 凯谛思国际建造成本指数2025 价格增长快价格增长稳定价格增长放缓价格下跌2024年和2025年主要城市的建筑业通胀说明凯谛思对所述年第四季度之前12个月的建筑投标价格通胀进行了预估。成本仅用于一般建筑施工，并不一定适用于批量住房或基础设施建设。该表提供了2024年和2025年建筑业价格通胀的数据。通胀反映的是客户支付的建造价格的变化，而不是承包商和供应链付出的投入成本。2024年，大多数建筑市场的通胀率虽仍保持正值，但已呈缓和势态。展望2025年，预计通胀水平将大致保持稳定。我们预计2025年各市场不会出现通缩现象。需注意的是，此预测未考虑对关税影响的任何评估。 凯谛思国际建造成本指数2025指数分析 高价值设备建筑建造成本指数和见解我们对高价值设备建筑的定义是，在已完工的建筑主体内，专用设备和系统的价值超过项目总价值的至少50%。所有的装修，如数据机房、生产设备和相关的公用设施并不包括在此范围内。最具代表性的建筑类型是数据中心。高价值设备建筑建造成本指数不能应用于调整特殊地区的外部工程和公用事业供应商的成本。该成本可以用国际建造成本指数得出的比率进行调整。与国际建造成本指数相比，高价值设备建筑建造成本指数范围较窄。这在一定程度上反映了包括数据中心在内的一些高价值设备建筑沿用了全球规范标准，留给本地变化的空间较小。建筑内的设备价值占比很高也导致了成本范围狭窄，因为这些要素的成本在国与国之间的差异比现场工程要小。包括伦敦和旧金山在内，高价值设备建筑建造成本指数中的高成本城市，在ICC排名中也名列前茅。阿姆斯特丹的成本水平相对于许多欧洲城市要高，这反映了其作为主要数据中心集群的地位，以及持续的通货膨胀对荷兰高科技项目的影响，尽管其他行业因工作放缓出现了通货紧缩。使用高价值设备建筑建造成本指数时应格外谨慎。该指数仅适用于高价值服务设备比例很高的建筑物，并且仅适用于计算全套主体的建筑成本。该指数也只能用于类似技术功能的项目进行成本调整，例如使用各种专用设备的韧性项目。用户/服务区域内的安装费用和外部服务(包括电力供应）的费用需要根据具体项目进行评估。 凯谛思国际建造成本指数2025高价值设备建筑建造成本指数(HSB)指数分析 指数 迎难而上2024年最好的消息之一是，大多数经济体成功实现了向经济稳定的平稳过渡，即便是在利率周期达到峰值时，也有效避免了经济衰退。然而，通胀却一直居高不下，经济加速增长的预期正在减弱。国际货币基金组织(IMF)在2025年4对2025年的全球经济增长预测下调了0.5定性、市场波动、持续存在的通胀压力以及债务成本的上升，尤其对于新兴经济体而言，这些因素的影响更为显著。近期的关税公告所引发的贸易紧张局势升级，对经济展望的下调产生了重要影响，进一步凸显了未来经济形势的不确定性。回顾2024年，建筑行业最具影响的进展是长期借贷成本的上升，这恰好发生在房地产市场似乎即将复苏之时。尽管各国央行降低了基准利率，但政府和企业的长期借贷成本却持续攀升。自2024年9月以来，包括澳大利亚、香港、德国和美国等多个市场的借贷成本普遍上升了60至100个基点。对债务成本或投资收益率敏感的行业而言，意味着继续面对挑战。随着经济增长放缓，市场对更快速降息以刺激经济的预期正在增强。如果需求能够持