沥青：需求回暖，供应充足

张永鸽从业资格号：F0282934投资咨询证号：Z0011351张艳雯从业资格号：F03088843 现货市场价格：截至7月10日，山东地区市场地炼参考价在3580-3700元/吨，主营参考价在4050-4070元/吨；华东汽运成交区间参考3670-3850元/吨；华北地区重交沥青参考价至3750-3760元/吨；东北区内主流参考价格在3850-4080元/吨；华南区内重交沥青参考价3600-3680元/吨；西北区内重交沥青参考价格在3650-4350元/吨。成本端：美国拟对多国加征较高关税，加剧了市场对需求前景的担忧；此外，市场预计OPEC+在9月仍将维持较大增产力度，也使得供应过剩的风险忧虑有所升温。供应：本周西北以及西南地区个别炼厂小幅提产，华南以及山东主力炼厂复产沥青。重交沥青77家企业产能利用率为32.7%，环比上涨1.0%。沥青周度总产量为56.7万吨，环比下降0.8万吨，降幅1.4%。下周预期江苏新海有复产计划，但山东个别炼厂持续转产渣油以及华东主营炼厂低负荷生产。需求：国内沥青企业厂家出货量共39.8万吨，环比增加2.6%，华东和西南地区的出货量增长较为突出。华东地区主要因主力炼厂以船运发货为主，拉动了出货量增加；西南地区则由于个别炼厂提升产能，部分货源外销，也推动了出货量的上升。改性沥青方面，产能利用率14.4%，环比增0.4%。下周南方部分地区降雨因素影响，实际刚需有限，北方地区降雨减少，市场需求有望小幅支撑。后市研判当前国际油价受美国制裁产油国、OPEC+增产等因素影响，预计维持低位运行。供应层面，短期内产能利用率变化存在不确定性，不过整体供应预计有增加趋势。需求端，当下处于“十四五”规划关键期，各地公路、高速公路等重大基建项目稳步推进。北方降水天气间歇转晴后，东北及华中地区项目施工加快，但南方地区需求恢复仍不明显，且时段性降雨天气及雨季波动对终端开工有一定抑制。短期来看，沥青现货在成本与需求端博弈，预计价格将维持大稳走势为主。 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。Copyright 2008 Holly Futures Co. Corp.Holly Daily Information is made available as a complimentary service by Holly Futures Co. No furtherredistribution is permitted without written permission from Holly Futures Co. Holly Daily Informationis intended to provide factual information, but its accuracy cannot be guaranteed. The views expressedin any article are solely those of the respective individuals cited.