核心观点
- 经济复苏但风险上升:基里巴斯经济在新冠疫情后有所复苏,但面临下行风险增加的挑战。经济增长主要依靠公共部门扩张,财政和经常账户赤字扩大,债务可持续性风险上升。
- 气候适应需求迫切:基里巴斯基础设施需求巨大,尤其是在气候适应、水和卫生方面。需要大量投资建设气候适应型基础设施,以应对自然灾害和海平面上升带来的风险。
- 财政政策需调整:基里巴斯财政政策近年来变得顺周期,需要转向逆周期政策,以应对收入波动。建议将收入均衡储备基金(RERF)的提取与中期财政框架相结合,并采用基于余额的提取规则,以实现更稳定的财政政策。
- 结构性改革至关重要:需要实施结构性改革,提高公共支出和投资的效率,加强机构能力,并投资于人力资本,以实现可持续增长。
- 债务可持续性风险高:基里巴斯债务可持续性风险高,但得益于多边开发银行的赠款地位、现金缓冲和RERF资源,目前债务仍被评估为可持续。
关键数据
- 2024年实际GDP增长率为5.3%,接近疫情前的趋势。
- 2024年通货膨胀率为2.5%,但2025年第一季度由于燃料和电力价格上涨,通货膨胀率预计将上升至7.8%。
- 2024年财政赤字为GDP的22%,经常账户赤字为GDP的2%。
- RERF余额为GDP的324%,2024年提取了相当于GDP的17%的资金。
- 预计2025年GDP增长率为3.9%,通货膨胀率为7.8%,财政赤字为GDP的15%,经常账户赤字为GDP的0.6%。
研究结论
- 基里巴斯需要实施逆周期财政政策,并进行渐进式的财政整顿,以锚定债务并支持气候适应投资。
- 建议建立债务管理框架,加强治理、透明度和问责制,以分析新的借款并评估风险来源。
- 需要加强机构能力,提高教育质量,改善卫生状况,以促进私营部门发展。
- 建议继续进行能力建设,以提高国家统计的质量。