摘要
美国财长贝森特预计今年将降息两次，市场可能已将此预期计入价格。美国将对日本征收25%关税，日本首相石破茂表示将坚决守护国家利益。美国总统特朗普宣布将对所有进口铜征收50%关税，并计划对药品、半导体等行业征收新关税。国家发展改革委副主任李春临表示，“十四五”时期中国基建将持续推进。
锰硅
- 市场逻辑：主流钢厂硅锰招标数量增加，需求对价格有支撑。港口锰矿价格坚挺但成交减少，化工焦价格暂稳，后期可能提涨。供应端部分工厂复产，但影响不大；需求端螺纹钢产量增长带动硅锰需求提升，但终端消费淡季限制需求增长空间。短期上涨后有一定回调压力，长期看好价格，目前是多单获利了结时机，回调可逢低补仓。
- 交易策略：短期回调压力，前期多单部分兑现利润。期权方面可尝试卖虚值看涨期权。下方关注5500-5550元/吨支撑，上方关注5800-5850元/吨压力。
硅铁
- 市场逻辑：主流钢厂7月硅铁招标量环比增加，盘面价格小幅回调。政策利好提振市场情绪，但实际落地见效需时间，短期价格仍面临压力。本周硅铁产量小幅增加，需求同步上行，供需结构改善，但利好已反映在前期上涨中，难以构成进一步看涨动力。非钢需求方面，金属镁价格底部抬升，低价资源减少，但价格上涨后成交转弱。主力合约反弹至关键压力位，预计维持震荡格局，需关注现货价格变化。
- 交易策略：政策实际影响有限，短期回调压力，前期多单逐步兑现利润，回调后再补回多头仓位。下方关注5200-5250元/吨支撑，上方关注5500-5550元/吨压力。
第一部分交易策略与期现行情
- 锰硅短期回调压力，多单获利了结，期权可尝试卖虚值看涨。
- 硅铁短期回调压力，多单逐步兑现，回调后再补仓。
第二部分铁合金基本面
- 周度产需情况：锰硅和硅铁产量小幅增加，需求同步上行。
- 铁合金库存：锰硅和硅铁库存数据需进一步分析。
- 铁合金生产成本：锰硅和硅铁生产成本及利润情况需进一步分析。
第三部分期权策略
- 锰硅期权：可尝试卖虚值看涨期权。
- 硅铁期权：短期回调压力，期权策略需结合现货价格变化。
重要事项
报告信息源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作保证，观点和建议仅供参考，不构成投资建议。
