行业主题基金专题研究（二）：医药主题基金研究框架及产品优选

李洋S0800524030001liyang@research.xbmail.com.cnzhangmin@research.xbmail.com.cn证券研究报告2025年07月08日 分析师13810539222联系人张敏13111531667相关研究 2|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明内容目录一、医药行业主题基金...........................................................................................................51.1医药行业主题基金样本池.............................................................................................51.2医药行业主题基金优选................................................................................................71.2.1医药行业主题基金分类........................................................................................71.2.2优选方法-定量和定性指标...................................................................................81.2.3医药主题基金优选池...........................................................................................81.3优选医药主题基金深度分析.........................................................................................91.3.1持仓行业：细分赛道不同....................................................................................91.3.2操作特征：差异化明显......................................................................................151.3.3最新季报：一致看好创新药...............................................................................181.3.4基金经理：背景和风格有所不同.......................................................................191.3.5历史业绩：医药主题基金α显著.......................................................................201.3.6规模和机构占比：汇添富达欣、中银创新医疗等机构占比较高........................21二、指数型医药主题基金.....................................................................................................222.1医药行情复盘.............................................................................................................222.2指数型医药基金跟踪指数分析...................................................................................242.2.1主题指数：建议关注港股通医药C和科创生物.................................................242.2.2生物医药行业指数：细分板块不同....................................................................282.2.3医疗器械与服务指数：关注港股及AI医疗方向................................................302.2.4创新药指数：业绩亮眼，港股更佳....................................................................332.2.5中药指数：仅中证中药1个..............................................................................352.3指数型医药主题基金..................................................................................................352.4医药主题基金优选池..................................................................................................36三、总结..............................................................................................................................37四、风险提示.......................................................................................................................38图表目录图1：医药基金规模分布情况（2亿元以上）..........................................................................7图2：医药基金经理分布情况（20亿元以上）........................................................................7图3：专注创新药的医药主题基金仓位变化...........................................................................16图4：专注创新药的医药主题基金前三大行业集中度............................................................16图5：专注创新药的医药主题基金前十大个股集中度变化.....................................................16图6：专注创新药的医药主题基金持股数量变化（只）........................................................16 3|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明图7：专注创新药的医药主题基金换手率变化.......................................................................16图8：专注创新药的医药主题基金重仓持股市盈率变化（倍）..............................................16图9：均衡型医药主题基金仓位变化.....................................................................................17图10：均衡型医药主题基金前三大行业集中度.....................................................................17图11：均衡型医药主题基金前十大个股集中度变化..............................................................17图12：均衡型医药主题基金持股数量变化（只）.................................................................17图13：均衡型医药主题基金换手率变化................................................................................18图14：均衡型医药主题基金重仓持股市盈率变化（倍）......................................................18图15：2024年以来医药主题基金风险收益分布...................................................................21图16：专注创新药的医药主题基金规模和份额变化（亿元/亿份）.......................................21图17：专注创新药的医药主题基金机构占比（%）..............................................................21图18：均衡型医药主题基金规模和份额变化（亿元/亿份）..................................................22图19：均衡型医药主题基金机构占比（%）.........................................................................22图20：医药行情复盘（20180210-20250613）....................................................................22图21：指数型医药主题基金池数量和规模............................................................................36图22：剔除联接基金后指数型医药基金池数量和规模..........................................................36表1：行业主题基金划分标准..................................................................................................5表2：医药主题基金池（规模20亿元以上）..........................................................................5表3：医药主题基金规模在50亿元以上的管理人及其基金经理.............................................6表4：医药主题行业基金分类....................