钢材&铁矿石日报

钢材&铁矿石日报 利好预期发酵，钢矿震荡回升 核心观点 螺纹钢：主力期价震荡运行，录得0.13%日跌幅，量仓收缩。现阶段，供增需弱局面下螺纹钢基本面延续季节性弱势，淡季钢价继续承压，相对利好则是库存低位，现实矛盾不大，预计钢价延续震荡运行态势，关注需求表现情况。 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得0.06%日跌幅，量缩仓增。目前来看，热卷供需两端平稳运行为主，基本面并未好转，库存持续累库，但政策利好预期发酵，多空因素博弈下热卷价格延续高位震荡，谨防交易逻辑切换至产业端。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石：主力期价震荡回升，录得0.14%日涨幅，量缩仓增。现阶段，“豁免期”结束后关税扰动再现，市场情绪趋弱，矿价高位震荡回落，而供需双弱局面下矿石基本面弱稳运行，短期矿价易承压震荡偏弱运行，关注成材表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 一产业动态 （1）特朗普宣布对印尼、波黑等七国的关税税率 美国总统特朗普当地时间7月7日在社交媒体平台上发布了致印度尼西亚、波黑、孟加拉国、塞尔维亚、柬埔寨、泰国和突尼斯的信件。特朗普表示，美国将自2025年8月1日起对所有印度尼西亚的输美产品征收32%的关税，对所有波黑的输美产品征收30%关税，对所有孟加拉国和塞尔维亚的输美产品征收35%关税，对所有柬埔寨和泰国的输美产品征收36%关税，对所有突尼斯的输美产品征收25%的关税。 （2）1-6月中国挖掘机销量120520台，同比增长16.8% 据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2025年6月销售各类挖掘机18804台，同比增长13.3%。其中国内销量8136台，同比增长6.2%；出口量10668台，同比增长19.3%。2025年1—6月，共销售挖掘机120520台，同比增长16.8%；其中国内销量65637台，同比增长22.9%；出口54883台，同比增长10.2%。2025年6月销售电动挖掘机27台（6吨以下11台，10至18.5吨级4台，18.5至28.5吨级12台）。 （3）受乌克兰退税政策冲击，Ferrexpo二季度铁矿石生产承压运行 乌克兰球团生产商Ferrexpo公布2025年第二季度生产报告。Ferrexpo表示，由于乌克兰政府持续暂停增值税退税政策，2025年1月至4月公司累计被拒退税金额达3100万美元，由此导致公司经营现金流持续承压。受此影响，公司大力开展降低成本工作以维持财务可行性，并将球团产线由两条减至一条，在此期间铁矿石产量出现大幅下滑。 二现货市 数据来源：IFIND、WIND、MYSTEEL、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.3钢厂生产情况 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 五后市研判 螺纹钢：供需格局变化不大，建筑钢厂生产积极，螺纹钢周产量环比再增3.24万吨，供应持续回升并至年内高位，且品种吨钢利润良好，生产积极性难退，压力有所增加。与此同时，螺纹钢需求平稳运行，周度表需和高频每日成交均低位回升，多因钢价上涨刺激投机需求所致，且两者仍是近年来同期低位，鉴于下游行业未见好转，淡季弱势未退，继续承压钢价。综上，供增需弱局面下螺纹钢基本面延续季节性弱势，淡季钢价继续承压，相对利好则是库存低位，现实矛盾不大，预计钢价延续震荡运行态势，关注需求表现情况。 热轧卷板：供需两端变化不大，板材钢厂生产平稳，热卷周产量环比增0.90万吨，高位持稳运行，供应压力未见缓解。与此同时，热卷需求弱稳运行，周度表需环比微降1.88万吨，而投机需求刺激下高频成交有所放量，同时主要下游行业冷轧产量维持高位，其产业矛盾有所缓解，继续给予热卷需求支撑，后续需关注关税“豁免期”结束后外围风险情况。综上，热卷供需两端平稳运行为主，基本面并未好转，库存持续累库，但政策利好预期发酵，多空因素博弈下热卷价格延续高位震荡，谨防交易逻辑切换至产业端。 铁矿石：供需格局有所走弱，库存再度增加，钢厂临检增多，矿石终端消耗有所回落，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比下降，降幅有限且处于相对高位，给予矿价支撑，持续性有待跟踪。与此同时，港口到货有所回升，但矿商发运延续下降态势，海外矿石供应有所收缩，多因财年末冲量结束，而内矿供应趋稳，矿石供应迎来收缩，重点关注后续降幅情况。目前来看，“豁免期”结束后关税扰动再现，市场情绪趋弱，矿价高位震荡回落，而供需双弱局面下矿石基本面弱稳运行，短期矿价易承压震荡偏弱运行，关注成材表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼。咨询热线：400 618 1199 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。