钢材&铁矿石日报

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核心观点

• 螺纹钢：主力期价震荡运行，日跌幅0.13%，成交量萎缩，库存收缩。供增需弱，基本面延续季节性弱势，淡季钢价承压，库存低位是相对利好。预计钢价延续震荡运行，关注需求表现。
• 热轧卷板：主力期价震荡运行，日跌幅0.06%，成交量萎缩，库存增加。供需两端平稳，库存持续累库，政策利好预期发酵，价格高位震荡，谨防交易逻辑切换至产业端。
• 铁矿石：主力期价震荡回升，日涨幅0.14%，成交量萎缩，库存增加。“豁免期”结束后关税扰动再现，市场情绪趋弱，供需双弱，短期矿价易承压震荡偏弱，关注成材表现。

关键数据

• 挖掘机销量：2025年6月销售18804台，同比增长13.3%；1-6月销售120520台，同比增长16.8%。
• Ferrexpo铁矿石产量：受乌克兰退税政策影响，2025年1-4月累计被拒退税3100万美元，导致产线减半，产量大幅下滑。

研究结论

• 螺纹钢：供增需弱，淡季弱势未退，库存低位缓解压力，预计延续震荡运行，关注需求。
• 热轧卷板：供需平稳，库存累库，政策利好预期发酵，价格高位震荡，警惕逻辑切换。
• 铁矿石：“豁免期”结束后关税扰动再现，供需双弱，短期易承压震荡偏弱，关注成材表现。