传媒行业周报：“AI+IP”战略布局推动科技文化新生态发展

请认真阅读文后免责条款传媒华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：王佳琪执业证书编号：S0230525040001邮箱：wangjq@hlzq.com相关阅读《腾讯云助力中国动画迈向“云时代”，关 注AI应 用 落 地—传 媒 行 业 周 报 》2025.06.17《腾讯云助力中国动画迈向“云时代”，关 注AI应 用 落 地—传 媒 行 业 周 报 》2025.05.27《持续关注全球潮流IP与游戏领域—传媒行业周报》2025.05.20 摘要：局。前沿探索。级。 内容目录1一周市场表现.............................................................................................................................................12行业要闻.....................................................................................................................................................23重点公司公告.............................................................................................................................................34本周观点.....................................................................................................................................................45投资建议.....................................................................................................................................................46风险提示.....................................................................................................................................................5图目录图1：申万一级行业周涨跌幅一览.......................................................................................................1图2：传媒股票周涨幅前五...................................................................................................................1图3：传媒股票周跌幅前五...................................................................................................................1表目录表1：重点关注公司盈利及预测............................................................................................................5 1一周市场表现2025年6月30日-7月4日，申万传媒指数上涨1.68%。板块个股涨幅前五名分别为吉比特（603444.SH）、巨人网络（002558.SZ）、神州泰岳（300002.SZ）、三七互娱（002555.SZ）、ST华通（002602.SZ）。板块个股跌幅前五名分别为慈文传媒（002343.SZ）、博纳影业（001330.SZ）、元隆雅图（002878.SZ）、上海电影（601595.SH）、旗天科技（300061.SZ）。图1：申万一级行业周涨跌幅一览数据来源：iFinD，华龙证券研究所数据来源：iFinD，华龙证券研究所 1图3：传媒股票周跌幅前五数据来源：iFinD，华龙证券研究所 图2：传媒股票周涨幅前五 2行业要闻西山居《解限机》正式开启公测，全球预约玩家超520万2025年7月2日，西山居原创科幻射击游戏《解限机》正式开启公测，腾讯云为该游戏提供了从语音通信、安全防护、海外支付、内容分发到三维寻路的全链路支持，构建起完整的游戏技术支撑体系。通过GME游戏多媒体引擎构建覆盖六大洲的全球语音通信网络，依托3200多个加速节点实现多端互通，将语音延迟控制在400ms以内；同时采用ACE反作弊引擎，基于腾讯20年安全经验精准识别外挂行为，在国服首测期间就封禁大量作弊账号；借助WeTest海外支付测试服务，成功模拟验证20余个国家和地区的支付环境，确保全球内购系统稳定运行；更创新开发三维寻路算法，为机甲在立体战场中的飞行路径提供智能规划，显著提升战斗沉浸感。不仅是游戏内的「助攻」，腾讯云围绕游戏出海的关键场景，向《解限机》提供了覆盖合规、网络与架构的系统性支持，从底层技术架构到玩家体验层面全面护航游戏全球发行。（来源：腾讯云公众号）巨人网络联合三大国产大模型，《太空杀》推出全新AI原生玩法2025年6月27日，巨人网络旗下社交推理游戏《太空杀》上线全新AI原生玩法“残局对决”，联合阿里通义千问、腾讯混元、字节豆包三大国产大模型，打造游戏行业首个“多用户与AI智能体混合对抗”的创新竞技机制。相较传统人机对抗和AI陪玩模式，“残局对决”在AI玩法创新上实现了新突破。该玩法基于PvPvE（PlayervsPlayervsEnvironment）架构，构建了一个“真人玩家vsAI智能体vs真人玩家”的三方智能竞技格局，每局游戏由2名真人玩家分别扮演对立阵营的“内鬼”与“船员”，并随机接入一个国产大模型，由其驱动多名AI玩家参与对局，实现从“玩家挑战AI”到“玩家操控AI对抗”的玩法跃迁。游戏过程中，AI智能体不仅具备类人推理、实时互动和策略调整能力，还能自主结盟、分析局势并投票，成为影响胜负的“第三势力”。真人玩家需设法影响AI的判断、争取其支持，形成“操控AI协作取胜”的智能对抗新体验。这种高度拟真的动态多边博弈模式，显著提升了游戏的策略复杂度和交互深度，令每局游戏充满动态变化与策略张力。作为拥有2亿用户的社交推理游戏代表作，《太空杀》是业内最早深耕AI原生玩法的游戏产品，已陆续推出“AI推理小剧场”“AI残局挑战”“侦探剧场”“内鬼挑战”等多个AI原生玩法，构建起从AI剧情生成到AI智能博弈的演进路径，相关模式累计参与玩家数百万，对局总量达数千万。此次“残局对决”不仅再次推动玩法维度升级，也进一步确立其在“AI原生游戏玩法”方向上的行业标杆地位。（来源：巨人网络公众号） 2 3重点公司公告【神州泰岳】2025年7月5日，公司发布关于2024年度权益分派实施公告。北京神州泰岳软件股份有限公司（以下简称“公司”）2024年度利润分配方案获股东会审议通过，以总股本1,962,564,954股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1元（含税），合计派发196,256,495.40元。本次分红不实施资本公积转增及送股，分配方案实施期间公司股本未发生变动。根据持股主体差异实行差别化税率征收，其中深股通投资者每10股实发0.9元。股权登记日为2025年7月10日，除权除息日为7月11日，权益分派在股东会审议通过后两个月内完成实施。【中文传媒】2025年7月4日，公司发布关于回购并注销业绩补偿股份实施结果暨股份变动的公告。中文天地出版传媒集团股份有限公司因全资子公司江西教育传媒集团和江西高校出版社未达成2024年度承诺净利润数，控股股东江西出版传媒集团2024年度业绩承诺补偿义务总额为262,238,806.41元，其中以27,517,188股股份（不足部分现金补足4.77元）进行补偿。公司以1元总价回购该部分股份，并于2025年7月7日完成注销，公司总股本将由1,395,022,307股变更为1,367,505,119股，注册资本同步调整。【华媒控股】2025年7月3日，公司发布关于获得政府补助的公告。浙江华媒控股股份有限公司（以下简称“华媒控股”“本公司”）的全资子公司杭州网络传媒有限公司（以下简称“杭州网”）由于杭州文创智能体数字人矩阵项目、杭州网全媒体采编发布改造升级项目，获得中共杭州市委宣传部发放的政府补助。补助形式为现金，合计300万元。该笔补助与公司日常经营活动相关，是否具有可持续性尚不确定。该笔补助属于与收益相关的政府补助，占华媒控股最近一个会计年度经审计的归属于上市公司股东的净利润绝对值的36.07%。 3 4本周观点恺英网络“BEYONDGAMING”线上发布会，展示AI+IP新布局6月30日，恺英网络以“BEYONDGAMING”为主题举办线上AI科技与IP生态发布会，首次集中展示游戏业务外的AI+IP布局。发布会分为AI与IP两大篇章，推出SOON、暖星谷梦游记、DPVRAIGlasses、EVE，以及《拾元立方》《百工灵》《岁时令》《热血年代》等内容，涵盖AI大模型、AI潮玩、AI应用、AI眼镜、以及传统文化数字化、短剧内容等领域，向大家展示了公司在游戏领域之外，凭借IP和AI产品开拓创新的多元战略布局。在AI篇章中，AI游戏开发平台《SOON》实现全流程自动化生成，大幅缩短开发周期，产品预计7月30日开放下载；公司推出治愈系AI潮玩品牌《暖星谷梦游记》，以“智能玩偶+虚拟游戏”模式，主打12-35岁人群的情感陪伴需求，产品计划于2025年内上线；公司投资企业DPVR发布集成百度大模型的AI智能眼镜，搭载DeepSeek-R1/V3系列模型，提供场景化交互体验；公司投资企业自然选择旗下的EVE作为全球首款3DAI智能陪伴应用，构建深度虚拟情感连接，产品将于2025年上线。在IP篇章中，恺英网络重点展示了三大文化IP布局：《百工灵》通过漫画、动画、木偶剧及文创产品推动非遗文化传承；《岁时令》以跨媒介形式融合传统节气与现代科技，启动短剧、文旅及全球艺术共创计划；《热血年代》则推出男频励志短剧，聚焦游戏创业题材。同时，旗下数字资产平台拾元立方宣布与Conflux及浙文交所达成战略合作，探索数字艺术品的合规化与国际化发展，全面构建“文化+科技”的IP生态矩阵。恺英将持续以技术创新为引擎，深耕人工智能与传统文化两大核心赛道，深化文化数字化与智能交互的融合探索，构建虚实共生的数字生活新生态。5投资建议在数字经济与人工智能融合发展的趋势下，布局游戏开发、智能硬件及情感交互赛道的AI领域，通过IP生态深耕文化数字化，构建虚实共生的数字生活新生态。具备“技术+内容”双轮驱动能力的企业，有望实现从单一业务向多元化生态的转型升级，其成长潜力值得关注。①AI技术在游戏和影视产业的应用正快速落地，成为降本增效的重要手段，看好两个产业长期价值。建议关注巨人网络、神州泰岳、恺英网络、腾讯控股、心动公司、吉比特、网易、上海电影等。②关注IP产业链公司，IP商业化正在推动新消费格局，头部公司通过IP创新运营和全球化布局，实现了业绩的大幅增长。建议关注泡泡玛特、布鲁可、阅文集团等。维持传媒行业“推荐”评级。 4 6风险提示1）新技术发展不及预期。技术发展存在不确定性，例如AI技术在内容创作中的应用可能因技术瓶颈、数据安全或算法