国金电新爱旭股份重点推荐先进技术再获支持公司盈利空间及弹性双升事

在上周光伏行业“反内卷”顶层信号密集释放后，公司募投项目为ABC产能建设的定向增发获得上交所审核通过，正是反映当前时点行业对于先进产能的支持态度，我们一直强调，对于中下游环节，#依靠技术进步摆脱同质化竞争、实现落后产能出清的市场化因素更为重要性。 【国金电新】爱旭股份重点推荐：先进技术再获支持，公司盈利空间及弹性双升事件：2025年7月4日，公司35亿定增项目获得上海证券交易所审核通过。 在上周光伏行业“反内卷”顶层信号密集释放后，公司募投项目为ABC产能建设的定向增发获得上交所审核通过，正是反映当前时点行业对于先进产能的支持态度，我们一直强调，对于中下游环节，#依靠技术进步摆脱同质化竞争、实现落后产能出清的市场化因素更为重要性。 截至目前，全行业N型BC产能仅50GW左右，#在双面率敏感性较低的场景或是部分高端户用场景中、BC组件甚至面临结构性的供应短缺、并表现出较强的溢价能力，根据infolink 2025/7/2产业链价格数据，国内分布式BC组件较TOPCon组件溢价0.13元/W，海外欧洲地区户用BC组件较TOPCon组件溢价0.097美元/W。 增发对应的募投项目完成后，公司整体布局趋于完善，有望开拓更多高价值市场。 而在BC工艺成熟以及供应链生态搭建完善的大背景下，我们测算当前BC组件成本较TOPCon仅高出约0.05元/W，伴随出货规模增长带来巨大的利润弹性。 投资建议：公司作为当前市场唯二具备规模化BC产能和成熟量产技术的企业，在行业主流技术面临持续亏损的情况下，BC产品已在部分场景实现较好的盈利能力，有望带动公司整体业绩率先修复，建议重点关注。