北交所市场周报：IPO扩容提速，关注稀缺、景气、低估三条主线

曹森元S0800524100001caosenyuan@research.xbmail.com.cn北交所：外部流动性扰动加剧，关注中线逻辑—北 交 所 市 场 点 评— —20250704北交所：缩量震荡上行，关注政策后续催化—北交所市场点评——20250703 2025-07-03北交所：上半年北证50领涨，IPO受理再提速 ，关注 海洋经 济—北 交所市场 点评— —证券研究报告2025年07月07日 分析师相关研究2025-07-06202507012025-07-02 19821289688 2|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明内容目录一、当周市场概览..................................................................................................................31.1整体表现......................................................................................................................31.2重点新闻及政策...........................................................................................................3二、市场深度分析..................................................................................................................42.1北交所市场..................................................................................................................4三、核心驱动因素分析...........................................................................................................63.1宏观与政策：...............................................................................................................63.2行业与个股：.............................................................................................................63.3市场情绪与资金面：..................................................................................................6四、投资建议与策略..............................................................................................................6五、风险提示.........................................................................................................................7图表目录图1：各指数周涨跌幅对比......................................................................................................3图2：各指数当周日均换手率对比...........................................................................................3图3：北证50指数走势...........................................................................................................5图4：各指数PE指标对比.......................................................................................................5表1：北交所当周日均成交情况...............................................................................................3表2：当周重点政策发布..........................................................................................................3表3：当周北交所新股发行情况一览.......................................................................................4表4：当周涨幅前10个股.......................................................................................................5表5：当周跌幅前10个股......................................................................................................5 3|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明一、当周市场概览1.1整体表现当周北交所全部A股日均成交额达279.8亿元，环比下跌17.8%。表1：北交所当周日均成交情况时间2025/6/202025/6/272025/7/4资料来源：同花顺，西部证券研发中心分指数看：当周北证50收跌1.7%，当周日均换手率达3.1%。资料来源：同花顺，西部证券研发中心1.2重点新闻及政策政策动态表2：当周重点政策发布新闻标题三部门发布境外投资者以分配利润直接投资税收抵免政策财政部、税务总局、商务部联合发布公告，2025年1月1日至2028年12月31日期间，境外投资者以中国境内居民企业分配的利润用于境内符合条件的直接投资，可按投资额的10%抵免当年应纳税额，不足抵免可结转，税收协定中税率低于10%的按协定税率执行。相关部门将加强对境外投资者以分配利润再投资的跟踪管理，确保政策规范执行。提振消费跟资本市场有哪些关系？中国人民银行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，从需求端和供给端强化金融服务，拓宽居民财产性收入渠道，加大直接融资支持力度，释放促消费积极信号，进一步提振市场情绪。证监会：始终把维护市场稳定作为监管工作首要任务，推动健全常态化稳市机制安中国证监会召开扩大会议，深入学习习近平同志在福建工作期间的金融论述与实践启示，部署资本市场贯彻落实举措。会议强调要统筹“两个结合”，统筹政治性与专业性、效率与公平、对内改革与对外开放、发展与安全，始终把维护市场稳定作为监管工作首要任务，-0.3%1.8%1.1%1.5%股指数科创50中小100深证A指创业板指涨跌幅（%） 北证A股成交金额（亿元）288.3340.5279.8图2：各指数当周日均换手率对比资料来源：同花顺，西部证券研发中心主要内容1.0%1.5%3.1%0%1%1%2%2%3%3%4%上证指数深证综指北证50日均换手率（%） 4|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明新股发行表3：当周北交所新股发行情况一览项目合计其中：公开发行资料来源：北交所官网，西部证券研发中心二、市场深度分析2.1北交所市场指数层面：当周北证50收盘价为1,415.04点，环比下跌1.7%。估值层面：北证50 PE_TTM为67.2倍。 5|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明资料来源：同花顺，西部证券研发中心个股层面：当周涨幅前五大个股分别为：云创数据（42.4%）、广道数字（29.9%）、灿能电力（13.2%）、百甲科技（12.5%）、远航精密（12.2%）；跌幅前五大个股分别为：国源科技（11.7%）、雅葆轩（-10.5%）、长虹能源（-10.5%）、天马新材（-9.4%）、灵鸽科技（-9.3%）。表4：当周涨幅前10个股835305.BJ839680.BJ870299.BJ835857.BJ833914.BJ430017.BJ833427.BJ831087.BJ872392.BJ873169.BJ资料来源：同花顺，西部证券研发中心表5：当周跌幅前10个股835184.BJ870357.BJ836239.BJ838971.BJ833284.BJ830779.BJ873690.BJ 资料来源：同花顺，西部证券研发中心公司简称周涨幅（%）成交额（亿元）成交额环比变动（%）换手率（%）总市值（亿元）所属行业9.840.6%91.0%1.06-0.3%41.9%7.952.1%81.0%5.344.3%59.9%16.79-0.2%55.9%9.780.4%34.3%13.194.0%141.9%9.910.5%31.9%5.411.1%65.3%21.230.0%96.2%周跌幅（%）成交额（亿元）成交额环比变动（%）换手率（%）总市值（亿元）所属行业11.680.0%6.26-0.1%13.45-0.4%16.42-0.1%13.27-0.5%6.66-0.4%2.61-0.4% 代码云创数据42.4%21.62计算机广道数字29.9%3.93计算机灿能电力13.2%20.61电力设备百甲科技12.5%14.36建筑装饰远航精密12.2%29.20电力设备星昊医药11.9%29.61医药生物华维设计11.1%16.98建筑装饰秋乐种业10.6%33.67农林牧渔佳合科技10.5%17.18轻工制造七丰精工10.2%35.10机械设备代码公司简称国源科技-11.7%0.8%23.06计算机雅葆轩-10.5%50.7%20.96电子长虹能源-10.1%53.1%62.18电力设备天马新材-9.4%50.7%38.88基础化工灵鸽科技-9.3%62.9%31.05机械设备武汉蓝电-8.9%68.3%37.27电力设备捷众科技-8.6%23.6%16.36汽车 6|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明三、核心驱动因素分析3.1宏观与政策：当周北交所市场受宏观政策与监管动态显著影响。国务院推动自由贸易试验区全面对接国际高标准经贸规则，强化制度型开放试点措施的复制推广，旨在优化营商环境并吸引外资流入，为北交所创新型中小企业提供更广阔的发展空间。同时，工信部召开光伏行业座谈会，强调依法治理低价无序竞争并推动落后产能有序退出，政策导向明确支持产业升级与技术迭代，间接利好北交所新能源相关企业。北证专精特新指数于6月30日正式上线，与北证50形成“规模+主题”双指数体系，填补了专精特新企业投资标的空白，政策层面进一步巩固北交所作为“专精特新主阵地”的定位，同时北交所ipo受理再度提速，高质量加速扩容在即。市场反应方面，政策红利预期提振投资者信心，但外部不确定性如美越贸易协定中对转运货物