贸易战2.0系列五：中国进口的行业观察手册

研究院宏观组徐闻宇xuwenyu@htfc.com从业资格号：F0299877投资咨询号：Z0011454投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 宏观事件层面的进口依赖情况。核心观点◼中国进口依赖的行业特征◼2025年进口的行业现状能源的出口。◼风险 目录宏观事件............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1中国进口依赖的行业特征.................................................................................................................................................................5宏观：从出口转向进口............................................................................................................................................................5行业：上游资源品依赖............................................................................................................................................................72025年中国对外贸易的行业特征..................................................................................................................................................12进口：矿业继续收缩，制造业放缓......................................................................................................................................12出口：矿业转为收缩，制造业放缓......................................................................................................................................14附录..................................................................................................................................................................................................162020年投入产出表部门对照表..............................................................................................................................................162020年主要使用行业中的所有中间投入品进口依赖度......................................................................................................202020年中间投入品行业在不同使用行业中的进口依赖度..................................................................................................31图表图1：中国对外依赖度和经济丨单位：%GDP，%YOY.................................................................................................................5图2：中国经济增长和人口因素丨单位：%YOY............................................................................................................................5图3：中国工业产能利用率与PPI丨单位：STD，%....................................................................................................................6图4：分行业大类产能利用率丨单位：STD..................................................................................................................................6图5：美国制造业结构和中美对比丨单位：%GDP.......................................................................................................................6图6：中美制造业PMI的波动特征丨单位：STD..........................................................................................................................6图7：“高”进口占比行业及变化丨单位：%PCT..............................................................................................................................7图8：“低”进口占比行业及变化丨单位：%PCT..............................................................................................................................7图9：中国主要行业2020年进口依赖度色阶（颜色越红说明所在列的行业对于所在行的行业的进口占比高）.................8图10：2017年、2018年和2020年各行业最大进口依赖的投入品|单位：%PCT....................................................................9图11：2020年各行业最大进口依赖的投入品（纵轴）及其近3年变化（横轴）|单位：%PCT...........................................9图12：2017年、2018年和2020年各投入品最大进口依赖所在的行业|单位：%PCT..........................................................11图13：2020年各投入品依赖度最大的行业（纵轴）及其近3年变化（横轴）|单位：%PCT.............................................11图14：中国进口价格行业排序丨单位：%YOY............................................................................................................................12图15：中国进口数量行业排序丨单位：%YOY............................................................................................................................12图16：中国各行业进口特征|单位：上年同期=100..................................................................................................................13图17：中国出口价格行业排序丨单位：%YOY............................................................................................................................14图18：中国出口数量行业排序丨单位：%YOY............................................................................................................................14图19：中国各行业出口特征|单位：上年同期=100..................................................................................................................15图20：中间投入→金属矿采选产品丨单位：%PCT.....................................................................................................................23图21：中间投入→电力、热力的生产和供应丨单位：%PCT.....................................................................................................23图22：中间投入→批发和零售丨单位：%PCT..........................................................................................