本周重点回顾
基本面
- 库存与表观需求：五大主要钢材品种总库存下降0.1万吨至1339.93万吨，表观需求增加5.41万吨至885.26万吨。其中，螺纹钢总库存减少3.79万吨至545.21万吨，表观需求增加4.96万吨至224.87万吨；热轧板卷总库存上升3.77万吨至344.93万吨，表观需求下降1.88万吨至324.37万吨。
- 螺纹钢供应：建筑钢厂生产积极，螺纹钢周产量环比再增3.24万吨，供应持续回升并至年内高位。
- 螺纹钢需求：需求平稳运行，周度表需和高频每日成交均低位回升，多因钢价上涨刺激投机需求所致。
- 政策利好：中央财经委员会第六次会议强调治理低价无序竞争，推动落后产能有序退出，市场预期相关政策将改善供需格局，提振市场情绪。
产业层面
- 螺纹10-01价差：截止本周五，螺纹10-01价差为-21元/吨。
- 政策影响：需关注政策导向下，钢铁产业能否形成实质性减产，以推动螺纹钢价格进一步上涨。
期现价格盘面
- 期货市场：主力合约2510合约期价较上周环比上升2.57%，持仓量增加9.57万手。
- 现货市场：主要现货市场杭州市场价格环比上涨3.51%，涨幅最大。
周度钢材数据概览
- 产量：螺纹221.08万吨，环比增加3.24万吨；线材85.47万吨，环比下降0.62万吨；热轧328.14万吨，环比增加0.97万吨；冷轧88.23万吨，环比增加0.17万吨；中厚板162.24万吨，环比增加0.48万吨。
- 表观需求：五大成材周度表观需求885.26万吨，环比上升5.41万吨；螺纹表观需求224.87万吨，环比增加4.96万吨；热轧表观消费324.37万吨，环比下降1.88万吨。
- 库存：全国五大成材库存1339.93万吨，环比下降0.1万吨；厂内库存423.8万吨，环比下降9.72万吨。
全国钢材生产情况
- 铁水产量：日均铁水产量240.85万吨，环比下降1.44万吨。
- 盈利钢厂占比：59.31%，与上周持平。
- 产能利用率：90.29%，环比下降0.54%。
- 高炉开工率：83.46%，环比下降0.36%。
铁矿石基本面数据
- 45港铁矿石库存：总计13878.4万吨，环比下降51.83万吨。
- 日均疏港量：319.29万吨，环比下降6.65万吨。
- 巴西铁矿石发货量：776.7万吨，环比下降81.7万吨。
- 澳洲铁矿石发货量：1730.6万吨，环比下降153.4万吨。
房地产数据
- 商品房销售面积：截止至2025年5月，累计同比下跌2.90%；5月份当月同比下降4.95%。
- 开工、施工、竣工：数据未详细展开。
制造业产量
- 汽车产量：2025年5月累计值12.67%，其中乘用车14.12%，新能源车45.16%。
- 家电产量：部分品种环比下降，部分品种环比上升。
- 挖掘机产量：2025年5月累计值13.44%。
- 金属炼制设备产量：2025年5月累计值-41.68%。
- 水泥专用设备产量：2025年5月累计值8.09%。
- 拖拉机产量：部分品种环比下降，部分品种环比上升。
研究结论
- 螺纹钢供需两端均有所回升，基本面延续季节性弱势，淡季钢价易承压。
- 库存低位，现实矛盾不大，政策利好发酵，市场情绪偏暖，支撑钢价短期偏强运行。
- 重点关注政策兑现情况，钢铁产业能否形成实质性减产，以推动螺纹钢价格进一步上涨。
