成材：宏观和基本面共振，钢价自低位反弹

整理投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号 逻辑：中钢协：6月下旬重点钢企粗钢平均日产212.9万吨，环比下降0.9%；钢材库存量1545万吨，环比上一旬下降4.7%，比上月同旬增长1.0%。上周，247家钢厂高炉开工率83.46%，环比上周减少0.36个百分点；高炉炼铁产能利用率90.29%，环比上周减少0.54个百分点；日均铁水产量240.85万吨，环比上周减少1.44万吨。全国90家独立电弧炉钢厂平均产能利用率51.05%，环比下降3.44个百分点，同比上升2.03个百分点；平均开工率66.87%，环比下降3.27个百分点，同比下降3.12个百分点。 负责人：赵毅从业资格号：F3059924投资咨询号：Z0002978电话：010-62688526 成材：武秋婷从业资格号：F3078638投资咨询号：Z0018248电话：010-62688555 原材料：程鹏从业资格号：F3038114投资咨询号：Z0014834电话：010-62688541 市场上周刮来反内卷风暴，叠加着唐山部分钢厂接到限产通知，钢价自低位出现反弹，尤其周三的中阳线给低迷的市场带来一些变化。基本面上开工率下滑，日均铁水产量小降，宏观面上本月底有国内重要会议，市场氛围较前期出现回暖。但从另一方面看，目前正值需求淡季，高温和多地降雨现实存在，需求端暂难有出现较大扭转，一定程度会拖累反弹的高度。我们认为反弹还会有延续，但以逢高试空参与为主。 原材料：冯艳成从业资格号：F3059529投资咨询号：Z0018932电话：010-62688516 观点：仍以反弹试空对待。 有色金属：于梦雪从业资格号：F03127144投资咨询号：Z0020161电话：021-20857653 后期关注/风险因素：宏观政策；下游需求情况。 成文时间：2025年7月7日 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。