国金电新美国大而美法案整车板块点评预计美电车渗透率或回退无碍全球需求

美国“大而美”法案对电车需求的影响

• 法案宣布新能源乘用车、二手车、商用车的购买补贴将于2025年9月30日结束，预计将重创美国市场电车需求。
• 美国电车发展低于预期主要因缺乏优质车辆供给和车型价格高于燃油车。补贴退坡后，电车经济性、实用性将大幅下降，且美日车企研发缓慢，特斯拉短期内无新平台车型推出，供给端受影响。
• 预计美电车渗透率将回退，但年销量仅150万辆，占全球9.7%（2024年），对全球需求影响有限。

全球电车市场展望

• 欧洲和ROW（其他地区）的发展是推动全球电车销量提升的关键，美国需求停滞不影响整体趋势。
• 国产电车（如比亚迪）出海进程稳健，作为优质供给将支撑全球需求，但全球需求上限和后续进展仍需观察。