国金电新乘用车2月3周终端零售数据追踪市场恢复逐渐稳定电车渗透率破50

核心观点与数据简况

1. 市场恢复与电车渗透率：春节后第三周，乘用车市场已基本恢复，电车渗透率稳定在50%以上。在补贴政策支撑下，市场恢复速度超去年同期，当前销量接近2024年3月底水平。
2. 2025年市场预期：补贴政策下，2025年市场需求乐观，预计全年乘用车零售保持正增长，无需担忧市场大贝塔风险。

核心亮点

1. 小鹏稳居新势力榜首。
2. 比亚迪持续恢复：促销与智驾版政策拉动下持续放量。
3. 特斯拉进入换代周期。
4. 低端市场车企恢复较慢：尚未达到春节前水平。

一、周度销量

1. 市场总量：本周国产乘用车总销量37.4万辆，同比增长43.4%，环比增长9.4%，但较上月同期下降40.3%；2月累计销量101.2万辆，同比下降14.9%；2025年累计销量296.7万辆，同比下降4%。
2. 电车销量：本周国产新能源乘用车销量20.1万辆，同比增长81.9%，环比增长17.5%，较上月同期下降14.8%，渗透率53.7%；2月累计销量49.5万辆，同比增长31.4%。
3. 燃油车销量：本周油车销量17.3万辆，同比增长15.1%，环比增长1.2%，但较上月同期下降55.6%，景气度较低。

二、车企结构

1. 订单情况：比亚迪/小米/零跑终端订单量分别为85k/11k/7k。
2. 销量表现：
   • 比亚迪：本周销量5.91万辆，同比增长75.2%，环比增长26.3%；2月累计（2025.1.27-2025.2.23）13.94万辆。
   • 吉利银河：本周销量0.63万辆，环比增长23.5%；2月累计（2025.1.27-2025.2.23）1.55万辆。
   • 特斯拉中国：本周销量0.69万辆，同比增长-36%，环比下降8%；2月累计（2025.1.27-2025.2.23）2.24万辆。
   • 理想：本周销量0.77万辆，同比增长22.2%，环比增长2.7%；2月累计（2025.1.27-2025.2.23）2.19万辆。
   • 问界：本周销量0.39万辆，同比增长-46.9%，环比增长30%；2月累计（2025.1.27-2025.2.23）0.84万辆；智界销量0.3万辆，鸿蒙智行总量0.71万辆。
   • 零跑：本周销量0.55万辆，同比增长315.7%，环比增长5.8%；2月累计（2025.1.27-2025.2.23）1.38万辆。
   • 蔚来：本周销量0.25万辆，同比增长10.8%，环比增长31.6%；2月累计（2025.1.27-2025.2.23）0.6万辆。
   • 极氪：本周销量0.35万辆，同比增长74.7%，环比下降2.8%；2月累计（2025.1.27-2025.2.23）0.98万辆。
   • 小米：本周销量0.64万辆，环比下降7.2%；2月累计（2025.1.27-2025.2.23）1.82万辆。
   • 小鹏：本周销量0.88万辆，稳居新势力榜首，同比增长630.9%，环比增长8.6%；2月累计（2025.1.27-2025.2.23）2.09万辆。