国金电新乘用车6月3周终端零售数据追踪抢装效应加剧市场表现再超预期淡季

核心观点与数据

本周国产乘用车终端零售数据表现强劲，同比持续高增，形成阶段性高点，甚至超出2024年6月最后一周，再超预期。市场主要由地方补贴退坡压力下的冲量效应主导，带动A00纯电和低级别燃油车销量大幅上涨。

分车型表现

1. 电车板块：吉利星愿、比亚迪全系、长安糯玉米、奔腾小马等低端车型销量大涨，A00纯电车型表现尤为突出。
2. 燃油车：大众、日产冲量明显，轩逸、速腾、途观、容放等车型销量大涨，形成年内最高峰。

车企结构

• 比亚迪：受冲量效应影响，销量大涨，品牌力仍强势。
• 小鹏：M03产能到位，本周交付量大涨。
• 长安、吉利银河、零跑：本周均表现强势。
• 小米：SU7产能受限制，需提前生产YU7以供交付。

关键数据

• 市场总量：本周国产乘用车总销量56.1万辆，同比+29.4%，环比+24.7%，6月累计137.4万辆，同比+25.7%。
• 电车销量：本周国产新能源乘用车销量28.3万辆，同比+32.7%，6月累计73.1万辆，同比+36.4%，渗透率50.4%。
• 燃油车销量：本周油车销量28.3万辆，同比+26.2%，6月累计销量未提及。

研究结论

补贴退坡冲量系短期事件，7月走势仍有待商榷。比亚迪受益明显，品牌力仍强势；小鹏M03交付量大增；长安、吉利银河、零跑表现强势；小米产能受限。淡季将至，销量持续性需观望。