商品研究晨报-黑色系列

12335577910 请务必阅读正文之后的免责条款部分铁矿石：预期反复，宽幅震荡张广硕【基本面跟踪】铁矿石基本面数据来源：Mysteel，东财Choice，国泰君安期货研究所【宏观及行业新闻】财联社7月3日电，美国6月非农就业人数增加14.7万人，预估为增加11万人，前值为增加13.9万人。(来自财联社APP)【趋势强度】铁矿石趋势强度：-1注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。2025年7月7日 投资咨询从业资格号：Z0020198zhangguangshuo@gtht.com 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分【基本面跟踪】螺纹钢、热轧卷板基本面数据HC2510-RB2510HC2601-RB2601现货价格唐山钢坯价差现货卷螺差期货HC2510-HC2601螺纹钢热轧卷板RB2510-RB2601基差（RB2510)基差（HC2510)来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究所【宏观及行业新闻】7月3日钢联周度数据：产量方面，螺纹+3.24万吨，热卷+0.9万吨，五大品种合计+4.17万吨；总库存方面，螺纹-3.79万吨，热卷+3.77万吨，五大品种合计-0.1万吨，；表需方面，螺纹+4.96万吨，热卷-0.29万吨，五大品种合计-16.77万吨。（数据来源：上海钢联）6月下旬，21个城市5大品种钢材社会库存769万吨，环比减少7万吨，下降0.9%，库存降幅收窄；2025年7月7日 螺纹钢：宽幅震荡热轧卷板：宽幅震荡投资咨询从业资格号：Z0021184金园园（联系人）期货从业资格号：F03134630jinyuanyuan2@gtht.com昨日收盘价（元/吨）涨跌（元/吨）3,07273,2018昨日成交（手）昨日持仓（手）1,644,2002,238,587623,7301,580,869昨日价格（元/吨）前日价格（元/吨）317031503220320031703160325032303250325032703270315031403230322029302930昨日（元/吨）前日（元/吨）98744942-21-14-90129132117118-156 上海杭州北京广州上海杭州天津广州 李亚飞liyafei2@gtht.com涨跌幅（%）0.230.25持仓变动（手）1,338-14,415涨跌（元/吨）202010200010100涨跌（元/吨）247-7-9-3-1-21RB2510HC2510RB2510HC2510 13 请务必阅读正文之后的免责条款部分2比年初增加110万吨，上升16.7%；比上年同期减少272万吨，下降26.1%。5大品种钢材社会库存环比各有升降，其中螺纹钢库存环比下降，中厚板库存上升，热轧板卷、冷轧板卷和线材库存环比持平；同比来看，5大品种钢材社会库存均有所下降。（数据来源：中国钢铁工业协会）7月1日，中央财经委员会召开会议，明确提出“依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出”。（数据来源：上海钢联）6月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.7%、50.5%和50.7%，比上月上升0.2、0.2和0.3个百分点，三大指数均有所回升，我国经济景气水平总体保持扩张。（数据来源：中国钢铁工业协会）【趋势强度】螺纹钢趋势强度：0；热轧卷板趋势强度：0。注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。4 请务必阅读正文之后的免责条款部分【基本面跟踪】硅铁、锰硅基本面数据期货合约硅铁2508硅铁2509锰硅2508锰硅2509期现价差、近远月价差和跨品种价差均取期货收盘价期货现货价差期现价差近远月价差跨品种价差硅铁:FeSi75-B:汇总价格:内蒙硅锰:FeMn65Si17:内蒙锰矿:Mn44块兰炭:小料:神木资料来源：钢联、同花顺、国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】1、铁合金在线：7月4日硅铁72#：陕西5000-5100，宁夏5100-5200，青海5100-5200，甘肃5150-5200，内蒙5100-5150；75#硅铁：陕西5600-5650，宁夏5550-5650，青海5550-5650，甘肃5700-5750，内蒙5600-5650（现金含税自然块出厂，元/吨）；硅铁FOB：72#1000-1030，75#1080-1110（美元/吨，含税）。硅锰6517#北方少量报价5450-5500元/吨；南方报价5550-5600元/吨。（现金出厂含税报价）2、铁合金在线：金盛兰硅铁招标价：湖北5470涨50，200吨；安徽5500涨200，量300吨；广东云浮5620涨20，量600吨；广东河源5640涨110，量250吨，均为现金含税到厂。金盛兰硅锰招标价：湖北5720，涨120，数量1900吨；江苏5740，涨160，数量500吨；安徽5740，涨2025年7月7日 硅铁：宽幅震荡锰硅：宽幅震荡投资咨询从业资格号：Z0021184金园园（联系人）期货从业资格号：F03134630收盘价较前一交易日5372-265364-265636-645648-64价格较前一交易日5130555039.0580硅铁（现货-08期货）-242锰硅（现货-09期货）-98硅铁2508-25098锰硅2508-2509-18锰硅2508-硅铁2508264锰硅2509-硅铁2509284 李亚飞liyafei2@gtht.comjinyuanyuan2@gtht.com成交量持仓量3,68620,791142,141189,8495,33914,461205,637381,313单位+30.0元/吨-元/吨+0.5元/吨度-元/吨+56元/吨+64元/吨0元/吨24元/吨-38元/吨-38元/吨项目 15 请务必阅读正文之后的免责条款部分2140，数量500吨；广东云浮5770，涨40，数量1700吨；广东河源5820，涨220，数量500吨。均为现金含税到厂价格。中天钢铁常州敲定硅铁采购价5570元/吨电子凭证，较上一轮涨90元/吨，量400吨。3、铁合金在线：康密劳公布2025年8月对华加蓬块报价4.2美元/吨度，环比下跌0.05美元/吨度。联合矿业（CML）公布2025年8月对华报价出台，Mn＞46%Fe＜6%SiO2<18%澳块报4.5美元/吨度，环比上月下跌0.05美元/吨度。4、铁合金在线：截止本周五锰矿库存更新：天津港库存339.3吨，环比增加4.5万吨；钦州港库存88.11万吨，环比下降1.05万吨；曹妃甸港口库存0万吨；防城港库存3.0万吨，环比下降3.0万吨；截止7月4日锰矿库存总量430.41万吨，环比增加0.45万吨。【趋势强度】硅铁趋势强度：-1；锰硅趋势强度：-1注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。6 请务必阅读正文之后的免责条款部分焦炭：一轮提涨发酵，宽幅震荡刘豫武【基本面跟踪】焦煤焦炭基本面数据资料来源：钢联，同花顺，国泰君安期货研究【价格及持仓情况】1、北方港口焦煤报价：京唐港山西主焦煤库提价1250元/吨，青岛港外贸澳洲主焦煤库提价1215元/吨，连云港澳洲主焦煤库提价1215元/吨，日照港澳洲主焦煤港口库提价1130元/吨，天津港澳洲主焦煤港口库提价1205元/吨（中国煤炭资源网）。2、7月4日汾渭CCI冶金煤指数：S1.3G75主焦（山西煤）介休985（+20）；S1.3G75主焦（蒙5）沙河驿858（-）；S1.3G75主焦（蒙3）沙河驿844（-）2025年7月7日 焦煤：宽幅震荡投资咨询从业资格号：Z0021518liuyuwu025832@gtjas.com 17 请务必阅读正文之后的免责条款部分23、持仓情况：7月4日从大商所前20位会员持仓情况来看，焦煤JM2509合约多头增仓6044手，空头增仓9263手；焦炭J2509合约多头减仓301手，空头减仓93手。【趋势强度】焦炭趋势强度：0；焦煤趋势强度：08 请务必阅读正文之后的免责条款部分动力煤：日耗修复，震荡企稳刘豫武【昨日内盘】动力煤ZC2507昨日暂无成交，先前开盘931.6000元/吨，最高931.6000元/吨，最低840.0000元/吨，收于840.0000元/吨，较上一交易日结算价波动-51.4元/吨，成交18手，持仓0.0000手。【基本面】1、南方港口外贸动力煤报价：广州港5500大卡澳煤库提含税698元/吨，广州港5000大卡澳煤库提含税价613元/吨，广州港3800大卡印尼煤库提含税价442元/吨，广州港4200大卡印尼煤库提含税价484元/吨，广州港4800大卡印尼煤库提含税价594元/吨，防城港3800大卡印尼煤库提含税价446元/吨，防城港4700大卡印尼煤库提含税价579元/吨。2、国内动力煤产地报价：山西大同南郊5500大卡动力煤坑口含税价512元/吨，鄂尔多斯达拉特旗4000大卡动力煤坑口含税价283元/吨，鄂尔多斯达拉特旗4500大卡动力煤坑口含税价298元/吨，鄂尔多斯伊金霍洛旗5500大卡动力煤坑口含税价432元/吨，鄂尔多斯准格尔旗6000大卡动力煤坑口含税价534元/吨。3、持仓情况：7月4日，从郑商所前20位会员持仓情况来看，动力煤ZC2507合约多头减仓0手，空头减仓0手。【趋势强度】动力煤趋势强度：02025年7月7日 投资咨询从业资格号：Z0021518liuyuwu025832@gtjas.com 19 请务必阅读正文之后的免责条款部分张广硕【基本面跟踪】原木基本面数据资料来源：木联数据，东财Choice，国泰君安期货研究2025年07月07日 原木：主力切换，宽幅震荡投资咨询从业资格号：Z0020198zhangguangshuo@gtht.com 10 请务必阅读正文之后的免责条款部分【宏观及行业新闻】财联社6月26日电，美元指数跌破97.0关口，日内下跌0.72%，创2022年2月以来新低。（财联社APP）【趋势强度】原木趋势强度：0注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 211 请务必阅读正文之后的免责条款部分国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。免责声明本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更