宏观金融：关税暂缓期即将到期，全球风险偏好有所降温。
- 海外：美国总统减税法案通过，各国面临贸易协议压力，美元指数小幅下跌，全球风险偏好降温。
- 国内：6月PMI数据回升，经济增长加快；消费政策刺激加强，中央财经委强调“反内卷”，短期提振国内风险偏好；国外市场回暖，人民币汇率升值，国内市场情绪回暖。
- 资产：股指短期震荡偏强，短期谨慎做多；国债短期高位震荡，谨慎观望；商品板块：
- 黑色：短期低位震荡反弹，短期谨慎做多。
- 有色：短期震荡偏强，短期谨慎做多。
- 能化：短期震荡，谨慎观望。
- 贵金属：短期高位震荡，谨慎做多。
股指：国内股市继续上涨，跨境支付、游戏、银行板块带动。
- 基本面：6月PMI数据回升，经济增长加快。
- 政策：消费政策刺激加强，中央财经委强调“反内卷”，短期提振国内风险偏好。
- 操作：短期谨慎做多。
贵金属：上周震荡，中东停火协议落地，关点转向俄乌战争，风险短期降温。
- 特朗普关税大限临近，美越达成协议利好美国经济，关税乐观预期上升。
- 非农数据超预期，降息预期降温，美联储官员维持谨慎观点，美债收益率反弹压制金价。
- “大美丽法案”加剧债务压力，黄金中长期支撑稳健。
- 关税谈判成为短期影响贵金属走势的主要因素，预计黄金波动率短期回升。
黑色金属：宏观预期好转，钢材期现货价格小幅反弹。
- 钢材：唐山限产消息导致期货市场反弹，市场投机性需求增加，淡季效应影响终端需求。
- 供应端：限产政策影响显现，铁水产量环比回落。
- 成本端：支撑力度依然偏强。
- 铁矿石：铁水产量环比回落，限产政策效果显现。
- 供应：发运量环比回落，到港量环比回升，港口库存环比回升。
- 硅锰/硅铁：五大品种钢材产量回升，铁合金需求尚可。
- 硅铁：现货价格持平，库存去化速度缓慢，短期内价格窄幅调整。
- 硅锰：开工率提升，日均产量增加，短期内市场仍以区间震荡为主。
有色新能源：有色小幅下跌，关注关税贸易谈判进展。
- 铜：关税消息反复不定，美国最终将征收至少10%的关税；非农超预期，降息预期降温。
- 铝：铝价小幅下跌，LME库存继续增加，国内铝锭和铝棒小幅累库。
- 铝合金：需求淡季，制造业订单增长乏力，废铝供应偏紧，短期价格震荡偏强。
- 锡：供应端恢复至之前水平，需求端光伏玻璃开工下降，铅蓄电池需求疲软。
- 碳酸锂：原料锂矿价格大幅反弹，碳酸锂产量保持在高位，需求端储能电芯大幅增加。
- 工业硅：西南开工提升，北方开炉数量减少，短期利多冲击，震荡偏强。
- 多晶硅：受工业硅减产带动，偏强震荡，下游硅片、电池片、组件价格延续下跌。
能源化工：OPEC超预期增产，中枢下行风险持续。
- 原油：OPEC+超预期日增产，油价下行趋势进一步确定。
- 沥青：油价低位运行，沥青价格维持偏强震荡。
- PX：原油溢价回吐，PX偏强态势改变，后期走弱态势或缓于下游。
- PTA：下游开工持续走低，负反馈持续，叠加原油价格中枢走低，价格仍有下行空间。
- 乙二醇：港口库存去化至54万吨，短期筑底持续，跟随聚酯板块偏弱运行。
- 短纤：原油价格回落带动短纤价格回调，短期跟随聚酯板块偏强震荡格局。
- 甲醇：内地检修，到港减少，下游烯烃有检修计划，供需预期转差。
- PP：修和新产能投放并存，供应压力略有缓解，下游需求淡季，价格预计进一步下跌。
- LLDPE：装置检修增加，但整体产量同比偏高，下游需求淡季，价格承压。
农产品：中美大豆贸易传利好，预期对豆粕市场影响有限。
- 美豆：美豆种植面积计价尘埃落地，关注7月USDA供需报告中单产预期的调整。
- 豆菜粕：油厂高开机稳定，豆粕供需宽松，市场心态震荡偏弱。
- 豆菜油：美国“大而美”法案获通过，利好美豆油及加菜籽油，国内豆油库存加速修复。
- 棕榈油：OPEC+8月计划增产幅度超预期，马棕出口数据良好，国内棕榈油集中到港，预计维持区间震荡偏强行情。
- 玉米：基层报价保持坚挺，进口玉米抛拍卖溢价稍高，成交尚好，山东玉米价格有承压。
- 生猪：头部企业增量降重出栏意愿不高，市场整体受春节仔猪腹泻影响导致7月预计出栏供应环比收缩，短期现货下调，预计下周期货端同步小幅回调概率在增加。
