2025年全球半导体行业展望：人工智能驱动增长

内容1 普华永道全球半导体行业展望前言2关键发现3行业问题与战略重点……… 4 增长应用与产品…………12财务预期……………16运营预期……………22下一步。 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .27关于KPMG和GSA28研究方法29关于作者。 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .30 © 2025 KPMG 有限合伙企业，特拉华州有限责任公司，也是 KPMG 国际有限公司（一家由担保组成的私营英文公司）旗下独立成员企业组成的 KPMG 全球组织的成员企业。版权所有。这第二十届毕马威全球半导体产业展望，来自全球半导体公司156位高管的一项调查的关键发现。超过一半的受访者来自年收入超过10亿美元的公司的。这项调查由KPMG LLP和全球半导体联盟（GSA）于2024年第四季度进行。该出版物专为半导体首席执行官、首席运营官、首席财务官、总会计师、财务领导者以及战略和企业发展人员设计。这项工作对于其产品严重依赖半导体组件的公司高管同样适用，包括电信、电信基础设施、云服务、数据中心、人工智能、平台提供商、支持物联网(IoT)应用的设备和汽车电子应用的公司。 前言2 普华永道全球半导体行业展望我们与 GSA 合作开发的年度 KPMG 全球半导体行业展望，汇集了来自全球领先企业的 156 位高级管理人员的观点，为行业面临的挑战和机遇提供了广阔的视角。半导体行业正持续从几年前的挑战中复苏，并有望在2025年再次实现显著增长。尽管仍存在供应链、人才供给和客户需求方面的担忧，但高管们对来年表示出强劲的积极预期。关于财务预期，半导体行业将继续受益于技术进步，随着世界朝着人工智能(AI)不仅增强现有应用而且创造新市场和机遇的未来发展。在我们的调查中，86%的人预计他们公司的收入在未来一年内将增长，这与去年的83%相同。该报告揭示了持续性的挑战，如人才获取、地缘政治紧张局势和供应链脆弱性。人才和关税被列为未来三年半导体产业面临的最大问题。为此，领导者正专注于人才发展战略和增强供应链灵活性。事实上，高管们为提高公司供应链敏捷性所采取的首要行动是增加地域多样性和韧性。 Chris Gentle领导，全球半导体业务KPMG LLP christiangentle@kpmg.com今年的报告强调了半导体行业在面对这些挑战时的韧性以及其在促进创新和增长方面的主动立场。展望2025年，该行业可以期待持续的财务改善和新的机遇。此外，对人工智能加速器（如图形处理单元（GPU）、数据中心和智能手机中的先进存储解决方案）的需求，以及传感器和微机电系统（MEMS）在物联网、汽车、工业和医疗保健等各个领域的日益增长的使用，被确定为关键增长动力。研究表明，72%的受访者预测研发（R&D）支出将增加，而63%的人预计半导体资本支出将增加，这体现了对创新和技术领导地位的承诺。© 2025 KPMG 有限合伙企业，特拉华州有限责任公司，也是 KPMG 国际有限公司（一家由担保组成的私营英文公司）旗下独立成员企业组成的 KPMG 全球组织的成员企业。版权所有。 3 普华永道全球半导体行业展望增长应用与产品主要发现作为非传统半导体公司汽车作为过去两年中最重要的收入驱动因素而位居调查榜首的它，今年跌至第四名。1人工智能已经成为第二。面对半导体行业未来三年。微处理器，包括GPU，再次领土主义/关税和人才风险并列为主要问题（科技巨头、平台公司和汽车公司）扩展其芯片能力，高管们最担心的是随着新竞争对手的出现，人才竞争将加剧。重要的应用推动排名作为顶级产品半导体收入为行业机会第一次，以及云/数据中心在未来一年的增长。 63%操作预期降低库存水平是应对当前经济环境的头号方案。© 2025 KPMG 有限合伙企业，特拉华州有限责任公司，也是 KPMG 国际有限公司（一家由担保组成的私营英文公司）旗下独立成员企业组成的 KPMG 全球组织的成员企业。版权所有。 供应链灵活性和人才发展/#留存在未来三年中，作为首要战略重点并列，其次是数字化转型和实施生成式人工智能（GenAI）。 72%29%25%来源：KPMG全球半导体行业展望调查2025，n=156。增加地域多样性相信需求将匹配供应于新兴技术，接下来的四年。预测增加在研发支出上。投射其公司的收入将在2025年增长。是变革领导者期望做出的首要改变，以提升其公司供应链的敏捷性和弹性。说一个过剩供给存已经存在，而另一个 预计增加半导体资本支出。 由半导体库 关键要点新竞争者出现4 普华永道全球半导体行业展望领土主义/关税和人才风险被视为未来三年半导体行业面临的最大问题。供应链灵活性与人才发展/保留行业问题和战略重点作为未来三年的首要战略重点并列，其次是数字化转型和实施生成式人工智能。随着非传统半导体公司（科技巨头、平台公司和汽车公司）的芯片能力的扩张，高管们最担心的是随着新竞争对手的出现，人才竞争会加剧。 13%27%25%43%26%37%15%31%17%45%13%32%9%28%12%20%5 普华永道全球半导体行业展望对关税和地缘政治的担忧日益加剧行业问题与战略优先事项低关注度中立高度关注武装冲突关税和重新谈判的贸易协议台湾的重要性在供应链中政府对本地化的补贴半导体投资半导体国有化技术和知识产权演进的货币政策全球税收改革气候变化立法© 2025 KPMG 有限合伙企业，特拉华州有限责任公司，也是 KPMG 国际有限公司（一家由担保组成的私营英文公司）旗下独立成员企业组成的 KPMG 全球组织的成员企业。版权所有。半导体制造、组装、测试和分销跨越多个国家，使其对地缘政治变化和冲突敏感。大量的地缘政治不稳定影响着世界的大部分地区，从国际贸易紧张局势到欧洲和中东的冲突。这些事件及其连锁反应的轨迹仍然不确定，但它们有可能显著影响全球半导体运营和市场动态。您对以下地缘政治事项在未来两年对全球半导体产业和生态系统的影响有多担心？（每行选择一个）受访者也指出台湾在供应链中的突出地位是一个高度关注的问题。欧洲和亚太地区(ASPAC)对气候变化高度关注。在我们受访者中，武装冲突和关税被列为未来两年可能影响半导体生态系统的两大最受关注的地理政治问题。政府补贴和半导体技术的国有化等问题也位居前列。政府补贴会扭曲市场竞争，而国有化则引发了知识产权、市场准入以及行业可能分裂的担忧。 60%32%37%54%55%38%63%69%来源：KPMG全球半导体产业2025年 outlook 问卷调查，n=156。由于四舍五入，百分比之和可能不为100%。供应链中断，被35%的人提及，是前三大问题中的第三位，表明对政府强加的保护主义政策的担忧日益加剧。与在美国相对较低的关注相比，更改立法。同时，美国和ASPAC将全球税改列为高度关注，与欧洲相比。受访者对全球通胀和政府应对措施的担忧程度较低，这从去年的第三名降至今年的第九名，因为2024年通胀率总体下降。去年调查中排名第二之后，领土主义（包括关税和贸易限制）与人才风险并列，成为未来三年行业面临的最大问题。然而，对于年收入超过10亿美元的大型公司而言，领土主义显然是最重要的问题，这可能是由于全球运营范围更广，以及更容易受到国际贸易中断的影响。 40%40%35%24%21%20%19%19%17%16%1%26%6 普华永道全球半导体行业展望关税行业问题与战略优先事项关注美国关税和出口管制人才风险（不足技术工人，人才竞争)领土主义/关税/贸易限制供应链中断增加研发成本高铸造成本过剩的半导体生产能力政府对本地化的补贴半导体投资半导体生产能力限制全球通胀与政府应对ASP侵蚀网络安全其他未来三年，您认为全球半导体行业面临的最大问题是什么？（选择最多三个）来源：KPMG全球半导体行业展望调查2025，样本数=156。允许多选。百分比总和不为100%。© 2025 KPMG 有限合伙企业，特拉华州有限责任公司，也是 KPMG 国际有限公司（一家由担保组成的私营英文公司）旗下独立成员企业组成的 KPMG 全球组织的成员企业。版权所有。在美国，不断增加的关税和非关税壁垒对许多行业产生了重大影响，包括半导体行业。这对从中国采购的公司尤其如此，因为许多产品除了正常关税率外，还要额外征收25%的关税。因此，生产成本已显著增加。2025年可能会增加美国进口的半导体和半导体制造设备的关税。拜登政府正在对中国通用半导体不公平贸易行为进行调查。特朗普总统在就职后不久宣布，根据边境安全问题，他将依据《国际紧急经济权力法》(IEEPA)对加拿大、墨西哥和中国征收关税。此外，特朗普总统竞选时承诺对所有商品征收普遍基准关税。 对行业的影响包括：对制造、生产和装配决策的影响出口管制关税与出口管制的结合促使美国半导体公司重新考虑其制造和生产策略。许多人正在探索再本土化、近本土化和友邻本土化等选项，以减少对外国供应商的依赖，并降低与国际贸易政策相关的风险。这一转变虽然可能增加运营成本，但提供了对供应链更大的控制权。2025年可能会出台新的出口管制措施，旨在进一步限制半导体和半导体制造设备。拜登政府发布了一项临时最终规则，聚焦于半导体制造设备的新的出口管制，新增了新的外国直接产品规则，并将140家公司列入实体清单。特朗普政府预计将扩大出口管制。•收入影响：出口先进半导体技术的限制已减少了美国公司的潜在市场规模和收入。•供应链问题：公司必须应对复杂的法规，导致在寻求替代供应商或客户时出现中断和成本增加。出口管制已从管控特定技术或硬件发展到防止新兴技术的获取或开发，先进半导体和计算领域尤其受到冲击。进入美国。这些关税将迫使美国公司要么吸收更高的成本，要么将它们转嫁给消费者。虽然与新关税相关的具体细节正在发展变化，但很可能在特朗普政府初期就会实施新的关税。 47%26%22%4%7 普华永道全球半导体行业展望行业问题与战略优先事项政府资金不确定已已获奖资金已应用或者正在计划应用未应用也不规划应用在申请或获得资助的人中，几乎有一半（45%）寻求的资金不足1亿美元，这表明半导体来源：KPMG全球半导体行业展望调查2025，n=156。由于四舍五入，百分比可能不等于100%。我们的调查表明，半导体公司对政府资金有显著倾向，近一半（47%）的受访者表示他们已经申请或计划申请某种形式的政府资金。© 2025 KPMG 有限合伙企业，特拉华州有限责任公司，也是 KPMG 国际有限公司（一家由担保组成的私营英文公司）旗下独立成员企业组成的 KPMG 全球组织的成员企业。版权所有。您的公司在过去 12 个月内是否已经申请，或者计划在接下来 12 个月内申请政府补贴资金（例如：美国芯片法案、欧洲芯片法案）？（选择一项）近年来，各国政府将半导体投资作为推进技术领导力和国家安全等更广泛举措的一部分，加大了关注力度。 20%5%16%45%14%不确定10亿美元或更多$500亿元—9.99亿1亿4.99亿元人民币小于1亿美元这些结果在各个地区是一致的，除了欧洲，在那里受访者更有可能寻求1亿美元到4.99亿美元政府的资金。公司可能正在关注政府补助来补充其资本计划，而不是完全资助大型项目。来源：KPMG全球半导体行业展望调查2025，n=80。由于四舍五入，百分比可能无法加到100%。贵公司寻求/已获得的政府补贴资金有多少？（选择一项）另外20%的受访者寻求1亿美元或更多的资金，表明他们有进行重大战略举措的雄心，例如建设新的制造工厂。 8 普华永道全球半导体行业展望人才也是一个重要问题行业问题与战略优先事项与教育机构或行业合作美国受访者更强调提供有竞争力的比他们的补偿、激励和灵活的工作安排欧洲和亚太地区的对应方，反映了员工的不断发展偏好。就欧洲而言，他们最倾向于增强员工留存和参与策略——这些举措有助于培养忠诚感受到被认可和重视的劳动力，这可以显著提高生产力。ASPAC强调与教育机构合作或行业协会进行人才管道开发。这种