2025年7月,传媒行业整体表现强势,A股传媒板块上涨2.70%,游戏板块表现最佳,涨幅达9.12%。游戏方面,供需共振推动行业进入景气周期,玩法创新如“搜打撤”和捉宠游戏成为新增长点,代表性产品包括《三角洲行动》、《暗区突围》、《奥比岛》等。电影方面,暑期档票房破20亿,优质供给提振消费,重点影片包括《罗小黑战记2》、《浪浪山小妖怪》等。AI领域,AIGC技术引领AI+IP与大模型技术变革,恺英网络发布SOON游戏AI开发平台、EVE 3D智能陪伴等AI产品,AI虚拟社交、视频、电商/广告、教育/出版等应用迎来商业化奇点。建议继续布局高景气文娱IP内容消费、AI虚拟陪伴等AI应用,重点关注心动公司、巨人网络、盛天网络、恺英网络、吉比特、完美世界、哔哩哔哩-W、神州泰岳等公司。