周专题：美国与越南达成最新贸易协议，关注家电行业的越南产能布局

周专题：美国与越南达成最新贸易协议，关注家电行业的越南产能布局

• 事件概述：美国宣布与越南达成贸易协议，美国对进口越南商品征收20%关税，对通过越南转运输美国的其他国家商品征收40%关税，越南则对美国“完全开放市场”。20%关税适用于直接出口到美国的越南商品，高于10%的临时税率但低于46%的“对等关税”，40%惩罚性关税适用于转口贸易商品。
• 核心观点：该协议税率较“对等关税”有所好转，降低有越南本土产能建设企业的关税成本，缓解此前担忧。梳理了家电企业海外产能布局及东南亚产能建设规划。

公司重点公告

• 涛涛车业：预计2025年半年度归母净利润3.1-3.6亿元，同比+70.34%-97.81%，其中Q2预计2.24-2.74亿元，同比+71%-109%。
• 奥佳华：股票连续十五个交易日收盘价低于转股价格85%，触发“奥佳转债”转股价格向下修正条件，但公司决定不修正，未来六个月内再次触发亦不提出修正方案。

数据跟踪

• 原材料数据：LME铜价格环比-0.8%，铝价格环比+0.15%，DCE塑料价格持平，钢材综合价格指数环比-0.6%。
• 海运运价及汇率：CCFI综合指数环比-1.92%，美东/美西/欧洲航线综合指数环比分别-8.83%、-10.54%、+3.27%，美元兑人民币即期汇率环比-0.05%。
• 地产数据：2025年1-5月商品房销售面积、房屋竣工面积、房屋新开工面积同比分别-2.9%、-17.3%、-22.8%。美国5月成屋销量同比-1%，新建住房销量同比-6%。

风险提示

• 关税政策波动、下游需求不及预期、行业竞争加剧、上游原材料成本波动等风险。