非金属建材周观点：挖潜PCB上游新材料，看好AI铜箔+AI电子布

敬请参阅最后一页特别声明给龙头的先发优势可能更突出。能与备案产能的统一，供给端将迎来实质性减量，相对短期错峰，落后无效产能有序退出更关键。浴的本地生产、本地消纳，率先融入当地经济链条。环比上涨，沥青、纯碱价格环比下跌，有机硅DMC价格环比持平。组织新能源汽车下乡、即将下达第三批消费品以旧换新资金、发布提振消费专项行动方案等。出。②防水龙头发布调价函。③三棵树中报预增公告。地产政策变动不及预期；基建项目落地不及预期；原材料价格变化的风险。 【一周一议】【周期联动】【国补跟踪】【重要变动】风险提示： 敬请参阅最后一页特别声明内容目录1封面观点......................................................................................41.1一周一议................................................................................41.2周期联动................................................................................41.3国补跟踪................................................................................41.4重要变动................................................................................51.5景气周判（0630-0704）...................................................................52本周市场表现（0630-0704）.....................................................................63本周建材价格变化..............................................................................73.1水泥（0630-0704）.......................................................................73.2浮法玻璃+光伏玻璃（0630-0704）..........................................................83.3玻纤（0630-0704）......................................................................113.4碳纤维（0630-0704）....................................................................123.5能源和原材料（0630-0704）..............................................................133.6塑料制品上游（0630-0704）..............................................................153.7民爆...................................................................................164风险提示.....................................................................................17图表目录图表1：一级行业周涨跌幅一览（申万指数）.......................................................6图表2：建材各子板块周涨跌幅一览...............................................................6图表3：建材类股票周涨跌幅前十名...............................................................6图表4：建材类股票周涨跌幅后十名...............................................................6图表5：建材指数走势对比上证综指、沪深300......................................................6图表6：建材、水泥估值（PE-TTM）走势对比沪深300................................................6图表7：全国水泥价格走势（元/吨）..............................................................7图表8：全国水泥库容比（%）....................................................................7图表9：华东、华中、华南水泥出货表现（%）......................................................7图表10：华东区域42.5袋装水泥价格走势（元/吨）................................................7图表11：华中区域42.5袋装水泥价格走势（元/吨）................................................7图表12：华南区域42.5袋装水泥价格走势（元/吨）................................................7图表13：西南区域42.5袋装水泥价格走势（元/吨）................................................8图表14：西北区域42.5袋装水泥价格走势（元/吨）................................................8图表15：2022年至今全国玻璃行业库存（万重量箱）................................................8 敬请参阅最后一页特别声明图表16：2022年至今全国玻璃均价（元/吨）（周均价）..............................................8图表17：2025年至今玻璃冷修生产线..............................................................9图表18：2025年至今玻璃冷修复产+新点火生产线...................................................9图表19：玻璃纯碱价格差（元/重量箱）..........................................................10图表20：全国重质纯碱价格（元/吨）............................................................10图表21：石油焦市场价（元/吨）................................................................10图表22：信义3.2mm镀膜玻璃价格走势（元/平米）................................................10图表23：2025年至今光伏玻璃新点火生产线.......................................................11图表24：2025年至今光伏玻璃冷修生产线.........................................................11图表25：全国缠绕直接纱2400tex均价（元/吨）..................................................12图表26：电子布7628主流报价（元/米）.........................................................12图表27：中国玻璃纤维纱及制品出口统计.........................................................12图表28：国产T300级别碳纤维市场价格（元/千克）...............................................13图表29：国产T700级别碳纤维市场价格（元/千克）...............................................13图表30：国内丙烯腈现货价（元/吨）............................................................13图表31：京唐港动力末煤(Q5500)平仓价走势（元/吨）.............................................14图表32：道路沥青价格（元/吨）................................................................14图表33：开工率:石油沥青装置（%）.............................................................14图表34：有机硅DMC现货价（元/吨）............................................................14图表35：中国LNG出厂价格走势（元/吨）........................................................14图表36：国内废纸市场平均价（元/吨）..........................................................14图表37：波罗的海干散货指数(BDI)走势..........................................................15图表38：CCFI综合指数走势.....................................................................15图表39：国内环氧乙烷现货价格走势（元/吨）....................................................15图表40：燕山石化PPR4220市场价（元/吨）......................................................16图表41：中国塑料城PE指数....................................................................16图表42：2024年民爆生产总值同比增速为正的省/直辖市/自治区.....................................16图表43：硝酸铵月度价格走势（单位：元/吨