政策制定者在动员私人融资以确保钢铁和水泥行业实现可信和公正转型方面的作用

G20 SFWG输入文件：钢铁和水泥转型气候债券倡议• 作为钢铁和水泥的主要消费国，各国政府拥有巨大的影响力。公共权力购买力每年总计约11万亿美元，并可以推动投资机会的管道。2公共采购占全球钢铁需求的25%以及水泥需求的40%。3这是钢铁和水泥变革的十年，作为全球最大的两个工业排放源，它们对于净零转型至关重要• 这个十年对于钢铁和水泥行业的转型至关重要，其中新兴市场（em）将扮演关键角色。超过70%（1091 Mt/yr）的煤基钢铁高炉产能将在2030年之前需要再投资，其中大部分将在EM进行。1这为本世纪切换到低强度生产方式提供了重大机遇。预计到2050年，钢铁和水泥的需求将分别增长30%和45%以上，这将由新兴市场引领。• 过渡计划正日益成为金融机构所采用的筛查方法的重要组成部分。由于最近的立法，例如企业可持续性尽职调查指令（CSDDD），• GSS+债券正在钢铁和水泥行业越来越多地发行但它们分别仅占总体量的7.2%和11.8%（见图2和图3）。它们尚未得到充分利用的部分原因，特别是与可持续性相关的债券（SLB），是缺乏标准，尤其是特定行业的标准。钢和水泥是主要工业原料• 钢铁和水泥对于实现《巴黎协定》目标至关重要，但尽管燃料替代有助于解决钢铁生产的排放问题，但它并不能完全解决水泥生产的排放问题。排放，占全球CO的7%以上和6%2分别于2022年（参见图1）。然而，它们的生产行程具有本质上的不同。钢铁生产的排放物主要来自高炉及其对煤炭的高度依赖，而水泥生产的大部分排放物则源于化学反应，而非燃料燃烧。可靠的转型计划是获取两个行业转型所需私人资本的手段 需要准备并记录自己的转型计划。因此，融资机会将由企业转型计划的可用性和可信度决定。进一步改进转型计划与债券框架的一致性，特别是针对小型和微型企业(SLBs)，对于在难以减排的行业中释放融资机会至关重要。G20可持续金融工作小组讨论要点：1. 通过支持性政策，利用公共权威对低碳钢和水泥的需求包括绿色政府采购等例子，这可以创造有利于低碳和创新产品的市场。这将提供 2为企业投资者提供更多确定性，推动大规模、价格降低的绿色产品需求，以及更雄心勃勃的转型计划。可靠的转型计划支持可信的SLBs，从而促进钢铁和水泥行业的转型融资。所有钢铁行业的SLB以及水泥行业80%的SLB均由包含转型计划（行动计划、财务计划和管理机制）三个关键要素的公司发行，并与气候债券的方法论保持一致。2. 与所有相关利益相关方互动，例如劳动力资源和当地社区，与减少转型风险和影响的相关补救措施。 G20 SFWG输入文件：钢铁和水泥转型气候债券倡议在本文评估的20个企业转型计划中，90%的企业已通过年度报告发布转型计划或其部分内容，但需要进一步采取措施以提高质量和可信度• 钢铁和水泥公司在其转型计划中，正处于应对公正转型风险和影响的前期阶段。虽然观察到一些进展，但在叙述性声明之外，覆盖范围微乎其微。在承认确保公正低碳转型重要性的40%的公司中，那些明确承诺了转型的公司，均未制定具体目标。• 政策制定者在设定雄心勃勃的目标和行动计划进程中的重要性。除两家公司外，其余所有公司的绩效目标和行动计划均被认定为与气候债券的方法论一致或正在趋同，这些公司均位于已实施或正在考虑实施转型计划立法的司法管辖区。• 融资方面缺乏一致性和信息披露，需要更加透明和可靠的数据监测和披露。只有一半的样本包括了与气候债券方法一致或正在一致的目标和行动计划，并且排放数据核实方面的保证有限。分析还集中在仅过渡元素和指标上，这些元素和指标认识到过渡应当防止不平等和社会不利。• 现有的渐进式过渡框架或定义被分析的公司中有45%提到了这一点，尤其是《巴黎协定》和 ilo 的《公正转型指南》中规定的原则和指标。只有一家公司建立了一个治理框架来监督和执行转型计划，并制定了一个专门用于管理和审查转型计划中的 esg 要素的系统，包括公正方面。在过渡计划中嵌入过渡可确保全面性，防止中断，并优化过渡途径分析本文选取的20家公司的转型计划，揭示了几个常见的优势与劣势。从钢铁和水泥公司考察了十个转型计划，主要发现包括： 箱1。钢铁和水泥行业的转型对于新兴市场经济体至关重要1. 优先就钢铁和水泥的公正转型核心要素开展国际合作，与现有的国际公认定义相一致。这些行业内的公司受不同的法律框架约束，并且主要国家之间的协调增加将带来益处。预计到 2050 年，钢铁和水泥的需求分别增长了 30% 和 45%，主要由新兴市场（EM）带动。4然而，这种增长在区域内存在巨大的差异，预计最大增长将出现在印度、拉丁美洲和非洲。这主要归因于人口增长、城市化和基础设施发展。5此外，钢铁和水泥生产设施在这些地区已经高度集中，目前世界上一半以上的钢铁和水泥在中国生产，其次是印度，占比超过7%。6这些产业不可避免地代表了这些经济体的很大一部分。1. 促进就可信且符合巴黎协定转型计划要素的定义进行国际协调。全球最大的钢铁和水泥公司都认识到转型的必要性，并制定了转型计划。下一阶段的工作是鼓励加速实施和行动，包括提供清晰的指导，说明“什么是好的样子”。G20可持续金融工作小组讨论要点：2. 制定针对特定行业的政策指导方针和标准，涉及关键过渡计划要素和他们的可信度，为公司提供详细信息。钢和这十年对于钢铁和水泥行业的转型至关重要，EM可以发挥关键作用，参与公正的转型，以促进其繁荣。在钢铁和水泥行业，资产使用寿命通常超过40年，因此今天的投资选择将创造长期持续的道路依赖，远远超过2050年甚至2060年，有可能形成未来的遗留资产。7全球范围内，到2030年将有超过70%（1091Mt/年）的煤基高炉产能需要再投资，其中大部分将发生在新兴市场。8这个要点G20可持续金融工作小组讨论要点： 3. 与钢铁和水泥公司合作，评估转型影响和风险，公开在制定和交付过渡计划目标时如何考虑这些因素，并鼓励他们将其计划与债券框架联系起来，以促进私人资本流动。2. 为这些部门提供关于公正转型挑战和机遇的指导推广最佳实践，并认识到公司在应对公正转型问题上处于早期阶段。位于新兴市场的公司基于债务市场的融资正在增加,即使2023年从EM起源的SLB份额仅占总体量的33%和总SLB的48%，这是自2019年以来的最高水平。11在资本支出周期中，以及再投资的规模需要，在本十年中提供了转向低强度生产方法的重大机会。然而，为了促进公正转型，确保在新兴市场国家的社会认同和经济繁荣，将需要国际协调和支持。3. 与钢铁和水泥企业合作鉴于部门层面和实体层面的研究与最佳实践仍然有限，需要评估它们的行业特定需求与特殊性。水泥公司在这方面取得了显著进展，制定了雄心勃勃的目标和行动计划，尤其是在政策制定者的鼓励和指导下。事实上，几乎所有被评估且设定了协调一致的目标或正在协调目标与行动计划的公司的总部都设在已经实施或正在考虑制定过渡计划立法的管辖区。钢铁和水泥是资本密集型产业，确保可信融资对其转型至关重要，这将增加新兴市场转型挑战。为EM实现净零转型筹集资金的困难已有文献记载。9这包括资本成本：减少1%每年可以节省EM 1500亿美元。10可信的转型计划为钢铁和水泥企业提供了一种重要的工具，使其能够将业务战略与《巴黎协定》的目标相结合。此外，它们还通过可信的SLB发行提供融资渠道。这促进了EM投资项目的透明度和可信度，从而有助于降低投资者的风险感知。 G20 SFWG输入文件：钢铁和水泥转型气候债券倡议1. 简介进程；使资本市场参与者能够识别并将资金投向能够推动全球向净零排放转型的可靠投资。这取决于实施、监测和更新稳健而雄心勃勃的转型计划。钢铁和水泥行业的排放量持续上升，这使得这成为它们转型的决定性十年，因为多种因素的汇合可能会加速变革。钢铁行业的总排放量尽管有承诺和行动，仍然在上升，以至于目前的脱碳进程落后于《巴黎协定》的目标。30年，全球煤基高炉（BF）产能将需要超过70%（1091 Mt/yr）的再投资，这为本十年转向低强度生产方法提供了重大机遇。设施来满足新的钢铁和水泥需求可能会导致长期碳锁定和资产闲置（由于它们的生命周期很长），威胁就业，并使与巴黎协定一致的路径难以实现。15钢铁和水泥资产的使用寿命通常超过40年，因此投资选择将产生长期持续的路径依赖。通过投资与净零情景一致的技术，钢铁和水泥公司可以避免资产闲置和经济重大损失的风险。在实体层面，转型计划是可信的且与巴黎协定一致的脱碳的关键几个司法管辖区已经制定了关于过渡计划的立法随着 15 个 G20 国家已经通过立法或正在考虑就转型计划或其披露立法，或两者兼有（参见图 4）。资金支持是这些资本密集型产业转型的主要障碍之一。据估计，到2050年，为了满足不断增长的钢铁需求并维持现有设施，每年需要约470亿美元的资金，因此，需要发展和推广创新低碳技术以转型生产流程。此外，每年还必须投资80亿至110亿美元进行转型气候变化是一个超越国家边界并需要国际合作的全球性紧急事件。2015年巴黎协定是由《联合国气候变化框架公约》（UNFCCC）的195个成员通过的，旨在将全球平均气温增幅限制在工业化前水平的1.5°C以上。减少温室气体（GHG）可以缓解气候变化，并带来清洁空气、降低成本、优质就业以及更强大的粮食和能源安全等即时效益。截至2023年11月，已有145个国家宣布或考虑了净零排放目标，这些国家约占全球排放量的90%。12 缩写词列表钢铁生产的排放大部分源于其对煤炭的高度依赖，尽管存在已证实的方法可以减少排放。BF-BOF高炉–转炉CCUS碳捕获、利用与封存EAF电弧炉EM新兴市场ESG环境、社会及管治温室气体温室气体GSS绿色、社会和可持续性GSS+GSS，SLB，和转换IPCC政府间气候变化专门委员会KPI关键绩效指标SLB可持续发展关联债券SLD可持续发展关联债务SPT可持续性绩效目标UNFCCC联合国气候变化框架公约UoP：资金用途钢铁和水泥行业的概述炼钢可分为初炼（用铁矿石制造新钢）和再炼（主要使用再生钢），参见方框2中的图5和图6。5全球生产以初级钢和熔炼炉-转炉（BF-BOF）为主导，其构成年粗钢生产量的70%以上，由于其高度依赖煤炭，该领域的大部分排放均发生于此。而使用二次资源的钢铁冶炼则通过在电弧炉（EAF）中直接熔化废钢进行，这是一种经过充分验证且排放显著降低的生产工艺。事实上，熔炼炉的平均排放强度高达2.3吨CO生产，而电弧炉强度低三倍，为0.7吨CO钢铁和水泥是全球最大的两个工业排放源，但其各自的排放来源本质上不同。钢铁和水泥的转型至关重要，因为全球钢铁和水泥是全球最大的两个工业排放源，排放量超过全球CO的7%和6%。22022年分别排放。23钢铁和水泥生产在地理上也高度集中，因为目前世界上一半以上的钢铁和水泥是在中国生产的。24其他国家还包括印度、欧盟、日本和美国。 13然而，到2014利用化石能源16 42每吨粗钢2.26 2 本文旨在概述钢铁和水泥行业，强调其在碳中和转型中的重要角色，并通过评估其转型计划来分析企业对脱碳的承诺。本文遵循气候债券关于钢铁和水泥行业转型的政策指南。21这些政策补充了为这两个部门制定的、于2023年更新的气候债券可持续金融标准。22第二章重点介绍了钢铁和水泥行业的转型融资需求，并概述了转型计划如何帮助企业筹集可持续资金。钢铁行业实现净零排放。17这未考虑水泥行业的脱碳要求，为此，到2050年需要约750-9000亿美元的基础设施的资本支出。18可持续金融市场可以吸收加速所需时间表的大量投资。绿色、社会、可持续、可持续性挂钩以及转型（GSS+）债券等记名债务，促进了对巴黎协定项目投资，已成为一个主要全球市场，以至于到2023年底，气候债券已记录累计GSS+规模达5.5万亿美元。19气候转型融资也允许企业更好地管理与监管变化和剥离相关的风险，同时让他们能够抓住新的机遇和市场趋势。这对活跃在钢铁工业、农业或能源等难以减排的行业的企业尤其重要，这些行业产生最大的排放，并将需要大量投资来升级其技术和基础设施。20第三章和第四章分别根