为中国的钢铁行业脱碳提供资金：技术、政策和金融工具 | 中国钢铁行业脱碳融资：技术、政策和金融工具

资助中国钢铁工业的脱碳化：技术、政策和工具 气候债券倡议报告摘要目前，零碳钢在技术上可行但成本高昂。中国钢铁行业实现脱碳需要固定资产投资，估计到2050年至少需要1.6万亿元人民币（2200亿美元），这笔资金的供应可能来自可持续债务市场。报告探讨了加速钢铁行业脱碳的手段，并描述了转型金融如何提供所需资本。以下方面将得到探讨：• 指导方针的协调。省际转型金融指南已经到位，需要进一步省级间和国际上协调以支持资本流向钢铁转型。这个十年对于钢铁行业向《巴黎协定》设定的目标转型至关重要。在中国，78%（730.8 Mt/yr）现有的基于煤炭的炼铁能力需要在2030年前进行再投资，这表明了为发展和推广低碳炼钢技术以改造该行业所需的巨大投资规模。金流动必须与巴黎兼容情景保持一致，以避免锁定效应，并考虑到钢铁资产的长寿命，为下一轮投资周期做好准备。 2本1因此，资 2• 标记的债券和贷款市场可以提供所需的资金。钢铁实体应被鼓励利用已标注的债券和贷款市场为转型提供融资。投资者兴趣浓厚，且市场能够在气候债券及其他机构的指导协助下吸收所需的资金，确保其可信性。• 推广包容性政策，鼓励所有类型的实体。转型金融指南和政策必须面向所有类型的实体，以加速低碳生产的部署，并为企业实现气候一致转型提供激励。应更加关注深度脱碳方法（例如，绿氢）以及中小企业的转型。• 碳定价机制将增加转型的紧迫性。国内和国际的碳定价机制（碳交易市场和碳关税）将增加钢铁企业的排放成本和运营压力，这将鼓励它们转型。• 强有力的公共政策应创造对绿色钢铁的需求。绿色政府采购可以刺激绿色钢材需求，并加速钢铁行业公司从高排放方式向低碳生产的转变。 引言 3讨论 9目录脚注22报告摘要2outlook 11使用碳定价来提高钢铁行业碳管理意识和能力 10钢铁生产与脱碳化选项 4过渡金融框架和标准制定 6钢铁脱碳的转型金融：政策、标准制定和市场格局 6中文标债和贷款市场 8绿色公共采购促进绿色钢铁需求 10为钢铁生产的低碳转型提供资金支持 9钢铁脱碳背景 4中国钢铁企业转型目标5 资助中国钢铁工业的脱碳化：技术、政策和工具 气候债券倡议介绍对于钢铁以及其他被称作难以减排的工业领域，其脱碳化的障碍远高于其他领域。钢铁是资本密集型产业，其转型依赖于创新低碳技术的动员，这一过程需要大量的资金支持。全球减排协议，以及中国自身的国家自主贡献（NDC），要力争在2030年实现碳排放达峰、2060年实现碳中和（2030：2060目标），要求钢铁行业制定可行的减排计划。中国的钢铁龙头企业，包括宝武集团、鞍钢和HBIS集团（分别代表中国总钢铁产量22%、世界钢铁产量12%），都已经发布碳达峰与碳中和路线图和行动计划钢铁生产目前约占全球CO的8%成为全球工业部门温室气体（GHG）排放的最大贡献者。脱碳进展落后于《巴黎协定》的目标。同时，全球钢铁生产在地理上高度集中。目前世界一半以上的钢铁由中国生产，全球五大钢铁企业占据了约四分之三的生产份额：中国的宝武集团、HBIS、安钢集团、沙钢集团、总部位于卢森堡的阿塞洛米塔尔以及日本的日钢。 2排放，使其3尽管有承诺和行动，该行业目前的4与此5 计划。然而，根据 Rocky Mountain Institute 和Climate Bonds 最近的调查，中国钢铁行业需要至少 1.6 万亿元人民币（2200 亿美元）的固定资产投资才能在 2050 年实现脱碳。6在估计的1.6万亿元固定资产投资中，研究人员估计33%的投资用于能效，23%用于电弧炉，18%用于直接还原铁，14%用于碳捕获、利用和封存（CCUS），7%用于高炉氢气注射，以及5%用于球团制造。本报告总结了政策、技术和市场方案，并讨论了政策、行业标准和工具如何支持钢铁公司为低碳转型融资并采用深度脱碳技术。钢铁脱碳不仅是一项技术挑战，也是一项财务和政治挑战。除了通过行业标准指导识别新的脱碳手段外，还需要私营部门提供资金，并由政策措施支持。120万亿美元的债务市场能够很好地满足这种融资需求。气候债券研究指出，符合要求的绿色债券供给不足，这表明存在足够的投资者需求来支持所需的转型。7然而，钢资产的使用寿命通常超过 40 年，因此今天的投资决策可能会锁定数十亿吨的排放和潜在数十亿美元的闲置资产。8 资助中国钢铁工业的脱碳化：技术、政策和工具 气候债券倡议钢铁脱碳背景• 氢冶金工艺。钢铁生产的主要原料来源有两个：a)基于铁矿石的铁冶和钢铁冶炼，b)回收废钢进行再熔炼。目前，钢铁生产主要有三个工艺流程：选项4：铁矿石电解等新技术的进一步发展。提高氢基冶金的主要挑战是低碳氢的供应和成本。目前，全球低碳钢铁生产与脱碳选择选项二：低碳氢基直接还原铁电弧炉技术（氢基DRI-EAF）。HYBRIT是首个使用低碳氢生产化石燃料零钢的项目，于2016年启动，由瑞典钢铁公司（SSAB）、矿业公司（LKAB）和电力公司（Vattenfall）联合资助。低碳氢用于直接还原铁矿石，首批化石燃料零钢于2021年交付。11•基于废料的电弧炉（EAF）生产工艺，以及；•高炉——转炉（BF-BOF）生产工艺过程回收、低碳氢、电气化和碳捕集、利用与封存（CCUS）等技术为转型提供了机遇选项3：用CCUS技术对现有的以化石能源为基础的铁钢冶炼工艺进行补充，以中和温室气体排放。钢铁行业。在中长期内实现钢铁生产碳中和有几种方式。每项这些钢铁生产工艺在碳排放方面都存在很大差异，无论是在碳排放的来源还是每单位产出的强度上。这些差异如下表所示。选项 1:电弧炉（EAFs）中的废料基生产以生产循环钢。根据国际能源署（IEA）的数据，到2050年，钢产量中循环钢的份额可能上升到45%，而整体钢需求可能增加40%。铁需求的增长加上废钢供应有限，到2050年仍将需要大量的初级钢铁生产（使用铁矿石生产钢铁），这表明电弧炉不能是唯一的解决方案。 9因此，全球钢10 4下游钢铁用户，如汽车制造商和房地产公司，目前已积极预购零碳钢和低碳钢。截至2022年5月，Adient、宝马集团、伊莱克斯、Marcegaglia、梅赛德斯-奔驰等均已从瑞典钢铁公司H2 GreenSteel预购零碳钢。这些转售协议合计每年约1.5Mt，持续5-7年，代表了H2 Green Steel预期首年产能2.5Mt的超过一半。16平均每公斤4-6美元至低于2美元，到2030年。普华永道通过比较七个不同报告中的15种情景预测，也做出了类似的预测，表明到2030年前，绿色氢气的成本将降低50%。14中国氢能联盟和埃森哲的一份联合报告表明，到2030年，中国氢气的生产成本预计将下降至2.18美元/千克。15 氢气生产约占总量的5%。随着全球工业和交通部门的需求预计将增长，许多政府已发布工业低碳转型战略，其中包括通过补贴等计划扩大其生产。全球近零排放初级炼钢项目已显著增加，项目储备从2021年的5Mt/yr增长到2022年的13Mt/yr，该行业需要超过100Mt/yr的产能才能继续保持净零排放的进程。12目前，直接还原铁产能已规划为4000万吨，并且几家 corporations 已宣布计划增加电炉钢产能。3绿氢被认为有潜力将钢铁生产的排放量减少高达98%。由于废钢有限，使用绿氢替代煤作为还原剂对于支持钢铁脱碳至关重要。绿氢的成本受多种因素影响，如可再生能源电力（太阳能、风能等）的成本、电解槽系统成本、电解槽运行时间、氢气政策以及最终用途应用。根据国际可再生能源机构（IRENA）的数据，绿氢的成本预计将从 1 资助中国钢铁工业的脱碳化：技术、政策和工具 气候债券倡议中国钢铁企业转型目标超过80%的中国钢铁公司是规模小于500万吨的中小企业，而这80%的钢铁公司贡献了中国钢铁总产量的40%。正在为中小企业开发可信的转型金融工具来支持其所需的转型。钢铁公司也开始采取脱碳行动。例如，2021年，宝钢开始试点在河北进行DRI项目建设。023年，HBIS集团获得中国首个全流程绿色钢铁项目的批准，该项目投资额达68.3亿美元，建设周期为2023年10月至2025年9月。22年，安钢开始建设一座10万吨级绿色氢能示范项目。22占中国总产量的22%，已宣布减排目标。宝武力争到2035年实现30%减排，到2050年实现碳中和。17HBIS力图于2050年实现碳中和，安钢也承诺到2035年减排30%。18,19为了实现中国2030年碳达峰和2060年碳中和的目标，中国三大钢铁公司（宝武、鞍钢、河钢） 2022120 资助中国钢铁工业的脱碳化：技术、政策和工具 气候债券倡议钢铁脱碳转型金融：政策、标准制定和市场格局根据绿色债券支持项目目录（2021版）通过中国人民银行（PBoC），钢铁公司可以通过标签化绿色债券在项目层面从不同类别获得融资，包括能效提升、余热回收、废弃物和资源循环利用、绿色氢能、生物质和碳捕集、利用与封存（CCUS）。24当前的中国绿色金融市场涵盖对项目层面的支持以及对高排放行业中少数经济活动的支持；因此，新兴的中国转型金融标准和指导可以促进钢铁公司向净零排放的转型融资。•The新加坡-亚洲可持续金融分类标准 2023采用气候债券钢铁标准，该标准对资金用途、资产、实体和与可持续发展挂钩的债务工具的使用制定了详细的脱碳要求。30,31金融监管机构正积极制定指引，以促进中国转型金融市场的有序发展。中国人民银行及相关部门正研究转型金融指引，以支持高排放行业的低碳转型，钢铁是其中的重点领域。自2022年以来，中国至少有八省市区出台了转型金融指引，包括河北省，该省是中国钢铁生产的关键省份，占中国钢铁总产量的20%。25河北省的钢铁行业转型金融指南（2023-2024版）列出了176项省级转型金融可以支持的技术。指南定义了转型的时间范围：短期目标（2025年）、中期目标（2030年）和长期目标（至2060年）。此外，河北省转型金融指南也适用于下游公司（例如汽车公司），鼓励它们购买绿色钢材。金融机构也发布了钢铁行业的框架，为中国钢铁行业进入气候资金开辟了更多融资渠道。由行业主导、联合国组织的净零银行联盟（NZBA）发布了其过渡金融指南2022年10月，该框架对纽西兰银行协会（NZBA）成员银行的转型金融框架提出基本要求，鼓励每家银行建立其转型金融框架。32到2023年底，新西兰银行协会（NZBA）的一些成员银行，如渣打银行、星展银行（DBS）和华侨银行，已建立转型金融框架，并将钢铁行业纳入其转型金融项目目录。在中国，中国建设银行和中国银行先后发行过渡键框架和过渡保证金管理声明.钢铁公司能够从中国的绿色金融市场中获得融资，尽管根据当前指导，只有少数活动符合资格。在中国绿色金融市场中，•指南类，例如过渡金融指南由日本环境金融研究所发布的与国际资本市场协会（ICMA）一致气候转型金融手册和钢铁是其中一个关键产业。26这些指南包括一个行业转型路线图，列出了潜在的相关的脱碳技术，包括能效改进、余热回收、CCUS、电炉、COURSE50。27以及基于氢的直接还原铁。28转型金融是指专门用于支持实体去碳化动态过程的资金。转型金融可被视为绿色金融的一个子集，因为它有助于改善环境结果。本章总结了监管机构和银行制定的钢铁行业特定转型金融指南、中国标记债券和贷款的市场格局，以及关于加速钢铁行业转型的讨论杠杆。•The欧盟税目分类采用技术筛选标准来确定钢铁生产是否达到特定阈值，包括生铁、烧结矿、焦炭、铸铁和电弧炉，以及对电弧炉中废钢输入的设定要求。29过渡金融框架和标准制定根据信息公开披露，下表总结了金融机构在钢铁行业过渡金融定义和资格方面的当前实践。在国际市场上，转型金融也受到了广泛关注。在国家层面，各国或地区已开始制定转型金融发展的指导政策，并且正在努力协调定义。 资助中国钢铁工业的脱碳化：技术、政策和工具 气候债券倡议表3. 中国钢铁行业SLB发行商示例发行人金额（美元）鞍钢宝山钢铁柳钢山东钢铁HBIS•UoP债券，例如绿色或可持续发展债券，为具有特定和专门的环境和/或社会效益的项目提供资金。遵守标准和预定的Uo