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农产品日报：供应压力仍存，豆粕震荡运行

2025-07-04邓绍瑞、李馨、白旭宇、薛钧元华泰期货等***

AI智能总结

豆粕观点

期货与现货：豆粕主力合约2509合约2958元/吨，涨14元/吨；菜粕主力合约2509合约2601元/吨，涨23元/吨。现货方面，天津豆粕2920元/吨，涨10元/吨；江苏豆粕2810元/吨，涨10元/吨；广东豆粕2820元/吨，跌20元/吨；福建菜粕2600元/吨，涨20元/吨。
市场资讯：巴西计划将生物柴油掺混比例从14%提高到15%（2026年3月起16%）；加拿大油菜播种面积2146万英亩，同比下降2.5%。
市场分析：国内大豆供应充足，油厂开机率高，豆粕库存上涨；需求端生猪消费转淡，但养殖利润尚存，饲料需求无明显变化。
策略：谨慎偏空。
风险：政策变化。

玉米观点

期货与现货：玉米主力合约2509合约2363元/吨，持平；玉米淀粉主力合约2509合约2731元/吨，持平。现货方面，辽宁玉米2150元/吨，持平；吉林玉米淀粉2800元/吨，持平。
市场资讯：美国玉米生长优良率73%；乌克兰6月农业出口量下降，谷物、植物油出货量环比减少。
市场分析：持粮主体挺价，产区意向明显；下游饲料厂提货以合同为主，小麦替代使用增加；政策方面，小麦托市启动，玉米拍卖或启动。
策略：谨慎偏空。
风险：小麦替代情况。

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2025年期货市场研究报告请仔细阅读本报告最后一页的免责声明第2页第2页国内方面，供应端，持粮主体看涨情绪升温，产区挺价意向较为明显。需求方面，下游饲料厂玉米提货以合同为主，小麦收购增加，使用比例有所提高。政策方面，小麦启动托市，玉米拍卖或将启动。在市场供应较为紧张的情况下，后续需持续关注政策粮投放相关信息的进展。策略谨慎偏空风险小麦替代情况 2025年期货市场研究报告图表图1：豆粕主力合约价格............................................................................................................................................................4图2：豆粕现货均价....................................................................................................................................................................4图3：天津豆粕现货价格............................................................................................................................................................4图4：江苏豆粕现货价格............................................................................................................................................................4图5：广东豆粕现货价格............................................................................................................................................................4图6：玉米主力合约价格............................................................................................................................................................4图7：玉米现货均价....................................................................................................................................................................5图8：黑龙江玉米现货价格........................................................................................................................................................5图9：吉林玉米现货价格............................................................................................................................................................5图10：辽宁玉米现货价格..........................................................................................................................................................5图11：菜粕主力合约价格..........................................................................................................................................................5图12：菜粕福建地区价格..........................................................................................................................................................5图13：华东地区菜粕价格..........................................................................................................................................................6图14：全国菜粕均价..................................................................................................................................................................6图15：玉米淀粉主力期货..........................................................................................................................................................6图16：玉米淀粉全国均价..........................................................................................................................................................6图17：吉林玉米淀粉现货..........................................................................................................................................................6图18：山东玉米淀粉现货..........................................................................................................................................................6图19：豆粕日度压榨量..............................................................................................................................................................7图20：油厂成交量情况..............................................................................................................................................................7图21：油厂提货情况..................................................................................................................................................................7图22：样本点豆粕库存..............................................................................................................................................................7图23：玉米东北地区售粮进度..................................................................................................................................................7图24：玉米华北地区售粮进度..................................................................................................................................................7图25：深加工企业玉米需求......................................................................................................................................................8图26：菜粕周度产量..................................................................................................................................................................8图27：沿海油厂菜粕提货量......................................................................................................................................................8图28：颗粒粕消费量..................................................................................................................................................................8图29：菜粕库存...........................................................................

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