每日观点
- 纯碱基本面：碱厂检修零星启动，供给仍处高位；下游浮法和光伏玻璃日熔量平稳，终端需求一般，纯碱厂库下滑但仍处于历史高位，整体偏空。
- 基差：河北沙河重质纯碱现货价1210元/吨，SA2509收盘价为1205元/吨，基差为5元，期货贴水现货，中性。
- 库存：全国纯碱厂内库存176.69万吨，较前一周增加2.33%，库存在5年均值上方运行，偏空。
影响因素总结
- 利多：下游玻璃盘面回升，提振纯碱市场情绪。
- 利空：
- 23年以来纯碱产能大幅扩张，今年仍有较大投产计划，行业产量处于历史同期高位。
- 重碱下游浮法玻璃冷修高位，日熔量持续减少，对纯碱需求偏弱。
主要逻辑和风险点
- 主要逻辑：纯碱供给高位，终端需求改善有限，库存处于同期高位，行业供需错配格局尚未有效改善。
- 风险点：下游浮法和光伏玻璃冷修不及预期，宏观利好超预期。
纯碱期货行情
纯碱现货行情
- 河北沙河重质纯碱市场低端价1210元/吨，较前一日上涨20元/吨。
- 纯碱周度产量71.68万吨，其中重质纯碱39.21万吨，产量历史高位。
纯碱行业产能变动情况
- 基本面分析——需求
- 纯碱产销率：未详细列出。
- 纯碱下游需求
- 浮法玻璃：全国浮法玻璃日熔量15.68万吨，开工率75.15%持续下滑，对纯碱需求疲弱。（数据来源：钢联）
- 光伏玻璃：光伏玻璃价格企稳，在产日熔量回升至9.87万吨，产量有所企稳。
- 国内纯碱厂家总库存176.69万吨，其中重质纯碱96.17万吨，库存处于同期历史高位。（数据来源：钢联）
基本面分析——供需平衡表
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