商品研究晨报-黑色系列

12335577910 请务必阅读正文之后的免责条款部分铁矿石：预期反复，宽幅震荡张广硕【基本面跟踪】铁矿石基本面数据来源：Mysteel，东财Choice，国泰君安期货研究所【宏观及行业新闻】财联社6月27日电，国家统计局今日发布数据显示，1—5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额27204.3亿元，同比下降1.1%。（财联社App）【趋势强度】铁矿石趋势强度：0注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。期货进口矿国产矿现货价格价差基差（I2509,对超特)基差（I2509,对金布巴)2025年7月3日 投资咨询从业资格号：Z0020198zhangguangshuo@gtht.com昨日收盘价（元/吨）涨跌（元/吨）722.514.0昨日持仓（手）647,875昨日价格（元/吨）前日价格（元/吨）卡粉（65%）810.0799.0PB（61.5%）715.0705.0金布巴（61%）664.0655.0超特（56.5%）604.0593.0邯邢（66%）859.0859.0莱芜（65%）777.0777.0昨日（元/吨）前日（元/吨）85.287.116.721.126.023.517.016.595.094.051.050.0111.0112.0I2509PB-金布巴PB-超特I2509-I2601I2601-I2605卡粉-PB 涨跌幅1.98%持仓变动（手）-6,979涨跌（元/吨）11.010.09.011.00.00.0变动（元/吨）-1.9-4.32.50.51.01.0-1.0 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分螺纹钢：宏观情绪提振，偏强震荡热轧卷板：宏观情绪提振，偏强震荡【基本面跟踪】螺纹钢、热轧卷板基本面数据HC2510-RB2510HC2601-RB2601现货价格唐山钢坯价差现货卷螺差期货HC2510-HC2601螺纹钢热轧卷板RB2510-RB2601基差（RB2510)基差（HC2510)来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究所【宏观及行业新闻】7月1日，中央财经委员会召开会议，明确提出“依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出”。（数据来源：上海钢联）6月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.7%、50.5%和50.7%，比上月上升0.2、0.2和0.3个百分点，三大指数均有所回升，我国经济景气水平总体保持扩张。2025年7月3日 李亚飞投资咨询从业资格号：Z0021184liyafei2@gtht.com金园园（联系人）期货从业资格号：F03134630jinyuanyuan2@gtht.com昨日收盘价（元/吨）涨跌（元/吨）涨跌幅（%）3,065782.613,191702.24昨日成交（手）昨日持仓（手）持仓变动（手）2,371,2842,226,379150,312920,4281,595,75873,130昨日价格（元/吨）前日价格（元/吨）涨跌（元/吨）上海3150312030杭州3200316040北京3160315010广州3210316050上海3220320020杭州3260321050天津3140311030广州32103180302920290020昨日（元/吨）前日（元/吨）涨跌（元/吨）85117-322964-35-14-13-1-60-6126133-7118120-2-25-14-11RB2510HC2510RB2510HC2510 13 请务必阅读正文之后的免责条款部分（数据来源：中国钢铁工业协会）6月26日钢联周度数据：产量方面，螺纹+5.66万吨，热卷+1.79万吨，五大品种合计+12.48万吨；总库存方面，螺纹-2.07万吨，热卷+0.99万吨，五大品种合计+1.14万吨，；表需方面，螺纹+0.72万吨，热卷-4.44万吨，五大品种合计-4.33万吨。（数据来源：上海钢联）【趋势强度】螺纹钢趋势强度：1；热轧卷板趋势强度：1。注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 24 请务必阅读正文之后的免责条款部分硅铁：宏观情绪提振，震荡偏强锰硅：宏观情绪提振，震荡偏强【基本面跟踪】硅铁、锰硅基本面数据期货合约硅铁2508硅铁2509锰硅2508锰硅2509期现价差、近远月价差和跨品种价差均取期货收盘价期货现货价差期现价差近远月价差跨品种价差硅铁:FeSi75-B:汇总价格:内蒙硅锰:FeMn65Si17:内蒙锰矿:Mn44块兰炭:小料:神木资料来源：钢联、同花顺、国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】1、铁合金在线：7月2日硅铁72#：陕西5000-5100，宁夏5100-5200，青海5100-5200，甘肃5150-5200，内蒙5100-5150（-50）；75#硅铁：陕西5600-5650，宁夏5550-5650，青海5550-5600，甘肃5700-5750，内蒙5600-5650（现金含税自然块出厂，元/吨）；硅铁FOB：72#1000-1030，75#1080-1110（美元/吨，含税）。硅锰6517#北方少量报价5450-5500元/吨（-50）；南方相对货紧，少量报价5550-5600元/吨（-50）。（现金出厂含税报价）2、铁合金在线：据南非贸易统计局最新数据显示，5月份南非锰矿出口量为2429691吨，环比小幅增加0.82%，同比去年同期小幅下降6.14%。今年1-5月，南非锰矿出口量为1089万吨，较去年同期的992万吨同比增长9.78%，2025年1-5月出口量创近8年来同期新高。2025年7月3日 李亚飞投资咨询从业资格号：Z0021184liyafei2@gtht.com金园园（联系人）期货从业资格号：F03134630jinyuanyuan2@gtht.com收盘价较前一交易日成交量54461668,9555436166274,2365712966,9625726102305,351价格较前一交易日5100-5500-38.5+0.2580-硅铁（现货-08期货）-346-166锰硅（现货-09期货）-226-102硅铁2508-2509100锰硅2508-2509-164锰硅2508-硅铁2508266-70锰硅2509-硅铁2509290-64项目 持仓量21,646195,90013,908382,828单位元/吨元/吨元/吨度元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨 15 请务必阅读正文之后的免责条款部分【趋势强度】硅铁趋势强度：1；锰硅趋势强度：1注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 26 请务必阅读正文之后的免责条款部分焦炭：反内卷信号发酵，震荡偏强焦煤：反内卷信号发酵，震荡偏强刘豫武【基本面跟踪】焦煤焦炭基本面数据资料来源：钢联，同花顺，国泰君安期货研究【价格及持仓情况】1、北方港口焦煤报价：京唐港山西主焦煤库提价1250元/吨，青岛港外贸澳洲主焦煤库提价1215元/吨，连云港澳洲主焦煤库提价1215元/吨，日照港澳洲主焦煤港口库提价1130元/吨，天津港澳洲主焦煤港口库提价1205元/吨（中国煤炭资源网）。2、7月2日汾渭CCI冶金煤指数：S1.3G75主焦（山西煤）介休955（-）；S1.3G75主焦（蒙5）沙河驿858（-）；S1.3G75主焦（蒙3）沙河驿844（+11）2025年7月3日 投资咨询从业资格号：Z0021518liuyuwu025832@gtjas.com 17 请务必阅读正文之后的免责条款部分23、持仓情况：7月2日从大商所前20位会员持仓情况来看，焦煤JM2509合约多头减仓15497手，空头减仓26478手；焦炭J2509合约多头减仓194手，空头增仓317手。【趋势强度】焦炭趋势强度：0；焦煤趋势强度：08 请务必阅读正文之后的免责条款部分动力煤：日耗修复，震荡企稳刘豫武【昨日内盘】动力煤ZC2507昨日暂无成交，先前开盘931.6000元/吨，最高931.6000元/吨，最低840.0000元/吨，收于840.0000元/吨，较上一交易日结算价波动-51.4元/吨，成交18手，持仓0.0000手。【基本面】1、南方港口外贸动力煤报价：广州港5500大卡澳煤库提含税698元/吨，广州港5000大卡澳煤库提含税价613元/吨，广州港3800大卡印尼煤库提含税价441元/吨，广州港4200大卡印尼煤库提含税价482元/吨，广州港4800大卡印尼煤库提含税价593元/吨，防城港3800大卡印尼煤库提含税价445元/吨，防城港4700大卡印尼煤库提含税价578元/吨。2、国内动力煤产地报价：山西大同南郊5500大卡动力煤坑口含税价512元/吨，鄂尔多斯达拉特旗4000大卡动力煤坑口含税价283元/吨，鄂尔多斯达拉特旗4500大卡动力煤坑口含税价298元/吨，鄂尔多斯伊金霍洛旗5500大卡动力煤坑口含税价435元/吨，鄂尔多斯准格尔旗6000大卡动力煤坑口含税价534元/吨。3、持仓情况：7月2日，从郑商所前20位会员持仓情况来看，动力煤ZC2507合约多头减仓0手，空头减仓0手。【趋势强度】动力煤趋势强度：02025年7月3日 投资咨询从业资格号：Z0021518liuyuwu025832@gtjas.com 19 请务必阅读正文之后的免责条款部分张广硕【基本面跟踪】原木基本面数据资料来源：木联数据，东财Choice，国泰君安期货研究2025年07月03日 原木：主力切换，宽幅震荡投资咨询从业资格号：Z0020198zhangguangshuo@gtht.com 10 请务必阅读正文之后的免责条款部分【宏观及行业新闻】财联社6月26日电，美元指数跌破97.0关口，日内下跌0.72%，创2022年2月以来新低。（财联社APP）【趋势强度】原木趋势强度：0注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 211 请务必阅读正文之后的免责条款部分国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。免责声明本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。