2025年聚烯烃半年报：需求无起色，关注投产节奏

第一部分为前言概要，指出报告主题为烯烃板块研发，具体为2025年聚烯烃半年报，报告日期为2025年6月30日，核心观点为需求无起色，关注投产节奏。

第二部分为基本面情况，通过图表和数据分析了聚烯烃市场状况：

• 聚烯烃价格：2025年上半年呈震荡下行态势（图1）。
• 基差走势：塑料基差、PP基差、华北LLD现货价格、华东PP拉丝现货价格、L-PP现货价差走势、L-PP盘面价差走势等均呈现波动（图2-7）。
• 产能增速：PE和PP年度有效产能增速分别为图8、图9所示。
• 新增产能：2024-2025年PE和PP新增产能列表分别见表1、表2。
• 检修损失：PP和PE月度、年度检修损失分别为图10-13所示。
• 原料分布：PP和PE产能原料分布情况如图14、图15所示。
• 开工率与利润：油制PP和PE开工率及利润分别为图16-19所示。
• 供需情况：中国丙烷年度供需情况见表3，PDH制PP开工率及利润分别为图20、图21所示，乙烷原料来源及裂解PE开工率分别为图22、图23所示。
• 进出口情况：PE和PP月度进口量、出口量分别为图24-27所示，PE进口来源主要为美国和中东（图28、29）。
• 下游开工率：PP和PE下游加权平均开工率、农膜、包装膜、中空、管材、塑编、注塑、BOPP、PP管材行业开工率分别为图30-39所示。

第三部分为后市展望及策略推荐，但正文未提供具体内容。

最后为免责声明，说明报告版权归属银河期货有限公司。