Ace Pro2 联名款发布，618销售表现靓丽

影石创新：Ace Pro2联名款发布，618销售表现靓丽

核心观点
影石创新发布与8冠王摩托车手马克·马奎斯联名的运动相机Ace Pro2马克·马奎斯限定版，针对摩托骑行群体加大营销力度，并通过“MM93”数据仪表盘UI、定制关机动画等功能增强骑行人群中的品牌势能。公司618全周期GMV超4亿元，同比增长160%，其中天猫/京东/抖音分别增长136%/155%/248%，并霸榜运动相机销售榜TOP1，维持强劲增长势能。

关键数据

• 2023年营收3.64亿元，同比增长78.2%；2024年营收5.57亿元，同比增长53.3%；预计2025-2027年营收分别为8.1亿元、11.77亿元、16.46亿元，年复合增长率45.4%。
• 2023年净利润0.83亿元，同比增长103.7%；2024年净利润0.995亿元，同比增长19.9%；预计2025-2027年净利润分别为1.146亿元、1.687亿元、2.429亿元，年复合增长率44.0%。
• 2025-2027年EPS分别为2.86元、4.21元、6.06元，对应PE分别为60.7倍、41.2倍、28.6倍。

研究结论
公司作为智能影像稀缺标的，兼具“科技+消费”属性，以核心技术带动产品创新，技术研发和品牌营销壁垒显著。市场渗透率提升红利持续兑现，公司作为产品力领先的行业龙头保持较强增长势能。维持“增持”评级，建议持续关注推新节奏及销售表现。

风险因素
市场竞争加剧、产品销售不及预期、技术路径变化。