SECTION I 食品、饮料和农业集团
喀斯喀达资本在食品、饮料和农业领域的投资银行业务表现出色，是该领域的领导者。团队由经验丰富的专业人士组成，包括乔治·森特、梅夫·麦克马洪、艾瑞克·艾恩沃尔特等，他们在该领域拥有丰富的经验和专业知识。喀斯喀达资本在2017年至2021年间完成了超过150笔交易，其中43笔涉及食品和农业行业，与美国和国际上的35个交易对手进行了交易。该公司在食品和饮料领域中最活跃的中端市场投资银行之一，并在整个饮料领域拥有深厚的专业知识。
第二节 饮料行业更新
全球趋势
- 宏观经济与地缘政治不稳定导致通货膨胀、供应链中断和劳动力市场短缺。
- 持续的财务与战略收购者对高增长、多元化的FBA资产表现出兴趣。
- 运用尖端技术减轻劳动力市场紧张和输入成本上涨的影响。
- 消费者对功能、便利的食品和饮料选择以及环保、可回收包装的关注度提升。
- 分化增长之路——全领域高端化与价值零售领域增长。
饮料并购市场现状
- 饮料收购正朝着提供健康与保健（功能性）益处、高端化和多样化的产品方向发展。
- 饮料酒精收购则主要集中于即饮（RTD）产品、体验式目的地以及葡萄酒行业的整合和多样化。
非酒精功能性饮料
- 在过去五年中非常受欢迎，现在正影响着酒精饮料趋势。
- 消费者已调整他们的购物习惯和生活方式，以符合以健康和福祉为中心的疫情相关价值观。
- 疫情加剧了消费者对功能性饮料和/或更健康饮料选项的需求，推动了非酒精和酒精领域的创新和收购。
- 全球酒精饮料市场在2021年观察到在10个关键全球重点市场中无酒精和低酒精类别销量增长了6%。
美国啤酒市场
- 美国啤酒市场仍在经历疫情（COVID-19）大流行、国际需求有限以及对即饮鸡尾酒和苏打水消费兴趣上升等因素导致下滑后的复苏状态。
- 生产者持续创新、探索新渠道（即DTC）并扩展其分销网络，该行业正在获得积极的动力。
- 怪兽能量收购了美国第六大精酿啤酒制造商CANarchy，体现了战略买家对啤酒并购的兴趣日益浓厚。
精酿啤酒势头
- 美国精酿啤酒市场在2020年受到冲击，但发展势头现在比其他任何啤酒领域都强劲。
- 精酿啤酒厂正在持续升级市场，吸引更多千禧一代的消费者，并为那些饮酒量减少但愿意花费更多的消费者提供独特的“特定场合”饮品。
- 创新的风味添加、新类别入口（即硬苏打水、硬康普茶等）以及对低热量、较少商业化啤酒风格（如拉格）的关注正在推动精酿领域的发展。
美国葡萄酒销量
- 美国葡萄酒销量高于2015-2019年指数平均趋势。
- 平均每瓶零售价创历史新高。
- DTC售出的瓶子数量增加。
- 供应链效率低下日益加剧、劳动力成本上升和分销商整合正在侵蚀利润空间，尤其是对小型酒庄而言。
- 转向高端葡萄酒销售正在为一些企业带来利润增长，但长期盈利能力和市场份额增长将需要高效的品鉴室重开和具有无缝用户体验的DTC渠道。
葡萄酒行业并购
- 投资者对加州优质葡萄园、多元化的品牌组合和销售渠道以及俄勒冈州和华盛顿州葡萄酒产区的兴趣日益增长。
- 近期酒庄和葡萄园的收购凸显了投资者对加州优质葡萄园、多元化的品牌组合和销售渠道以及俄勒冈州和华盛顿州葡萄酒产区的兴趣。
值得注意的最新交易
- 列出了2022年4月和2021年11月的一些值得注意的最新葡萄酒交易，包括星座集团收购杰克逊家族葡萄酒公司、星座集团收购兰加弗朗卡酒庄、Boisset收购伊丽莎白·斯宾塞、TWE收购弗兰克家族酒庄、梧桐树收购圣米歇尔等。
公开可比公司分析
- 提供了葡萄酒、啤酒和非酒精饮料领域公共可比公司的财务数据，包括市盈率、市净率、净债务/EBITDA等指标。
