并购市场概要
2023年第一季度,北美食品和饮料领域的交易流量出现放缓,主要受上升利率、投资人对市场不确定性的谨慎态度影响。原材料和劳动力成本上升仍是行业关注焦点,消费者对价格上涨的抵触使企业提价难度加大。企业聚焦核心竞争力,增长项目上保持保守,但市场仍有大量资本,预计2023年剩余时间交易兴趣将增加。
2023年截至3月31日12个月(TTM)内,食品和饮料领域宣布290笔交易,减少73笔,完成62笔,分别比前一年和上一季度下降20%和15%。其中,酒精饮料、蛋白质生产商、一般非酒精饮料和农产品类别交易活跃,占71%。80%交易由战略买家驱动,77%由私人所有者完成。
交易活动
第一季度,北美地区在酒精饮料和蛋白质生产商领域达成重要交易,如Malteries Soufflet收购United Malt Group、Silver Bay Seafoods收购Orca Bay Foods。近期代表性交易包括:
- 家乡食品公司收购Birch Benders LLC(4000万美元)
- Macay Holdings Inc.收购Royal Crown Company(4600万美元)
- Starco Brands Inc.收购Soylent Nutrition Inc.(2900万美元)
- 巴吉拉有限公司收购D’Ussé科涅克白兰地(15亿美元)
- Malteries Soufflet SAS收购United Malt Group(13.1亿美元)
- AgriFORCE Growing Systems收购Berry People LLC(4000万美元)
并购市场概述
交易数量按季度分布:Q1(62笔)、Q2(51笔)、Q3(80笔)、Q4(80笔)。战略交易占80%,私人买家占77%。上市公司交易倍数中位数从2019年的21.1x降至2023年的11.5x,五年中位数为15.2x。蛋白质生产商交易倍数最高(22.7x),非酒精饮料最低(4.7x)。
上市公司交易统计
收入增长率中位数11.8%,企业价值/TTM EBITDA中位数32.4x。五年收入增长率中位数8.0%,五年企业价值/TTM EBITDA中位数29.4x。
交易来源
交易融资来源包括卖方顾问、投资组合公司、卖方顾问等,买方顾问和卖方顾问均参与交易。交易涉及Driscoll's、嘉吉公司、海洋喷雾等企业,涉及财务顾问、员工持股计划等。
研究结论
2023年食品和饮料并购市场虽受利率上升和不确定性影响,但仍保持韧性,私人买家主导,战略交易活跃。企业聚焦核心业务,交易倍数下降,未来交易兴趣预计将回升。