多行业联合人工智能7月报：AI与十五五规划

证券分析师：姚佩邮箱：yaopei@hcyjs.com执业编号：S0360522120004证券分析师：耿琛电话：0755-82755859邮箱：gengchen@hcyjs.com执业编号：S0360517100004证券分析师：岳阳邮箱：yueyang@hcyjs.com执业编号：S0360521120002证券分析师：吴鸣远邮箱：wumingyuan@hcyjs.com执业编号：S0360523040001证券分析师：刘欣电话：010-63214660邮箱：liuxin3@hcyjs.com执业编号：S0360521010001证券分析师：欧子兴邮箱：ouzixing@hcyjs.com执业编号：S0360523080007证券分析师：黄麟邮箱：huanglin1@hcyjs.com执业编号：S0360522080001证券分析师：张程航电话：021-20572543邮箱：zhangchenghang@hcyjs.com执业编号：S0360519070003证券分析师：范益民电话：021-20572562邮箱：fanyimin@hcyjs.com执业编号：S0360523020001《【华创策略】快手热度明显上升，散户资金净流入持续增加——投资者温度计第30期》《【华创策略】短期保持耐心，中长期依然乐观—《【华创策略】自媒体热度小幅上升，散户资金净流入创近两月新高——投资者温度计第29期》《【华创策略】ETF资金情绪低点，南向持续放量华创证券研究所 相关研究报告—策略周聚焦》 2025-06-232025-06-232025-06-16 2——流动性&交易拥挤度周报》2025-06-16《【华创策略】AH溢价极低点后怎么走——策略周聚焦》2025-06-15 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号产业链的机会。2、产品→客户（链）→场景。机器人板块经历了“有无产品—有无客户（链）”的变化，目前正向“突破1”的商业落地阶段加速演进。场景先行不仅决定了机器人量产的路径、也在很大程度上决定了其市场空间的上限。3、机器人1到10的三大板块。0到1重视零部件的突破（丝杠、减速器等），1到10重视加工设备的精度与效率、数据采集的完整性与实时性，以及感知模块对复杂环境的适应能力，预计是推动机器人从“能做”到“做好”的核心支撑。建议关注核心零部件：1）丝杠：震裕科技，双林股份，五洲新春，鼎智科技，北特科技，金沃股份，贝斯特，鼎泰高科，恒立液压；2）减速器：绿的谐波，中大力德，富临精工，恒工精密，斯菱股份，丰立智能，翔楼新材，瑞迪智驱，科达利；3）传感器：汉威科技，东华测试，柯力传感，安培龙，凌云光，奥比中光；4）电机：兆威机电，鸣志电器，步科股份，德昌股份，伟创电气，信质集团，信捷电气，汇川技术；5）设备：浙海德曼，华辰装备，宇环数控。❖汽车：近期机器人板块、智驾链条热度不高，建议关注新车周期及零部件低位布局机会。1）整车：推荐江淮汽车，建议重点关注小米集团，建议关注理想汽车。#小米YU7上市订单超预期、破圈现象级效应明显；#江淮尊界S800有望热度延续、下半年盈利分歧有望消弭；#理想①7月i8上市在即、②8月VLA上线。此外，市场担心的恶性价格战、减产情绪后续有望触底，#比亚迪#吉利财务表现有望超预期，可以在弱beta情况下捕捉阶段性财报机会。2）零部件：近期机器人板块、智驾链条热度不高，我们可以挖掘零部件低位布局机会（我们对明年行业销量、机器人、智驾发展并不悲观），综合估值、业绩展望、远期发展，建议未来择机对近一个季度下跌的优质标的布局，推荐新泉股份、星宇股份、爱柯迪、豪能股份、银轮股份、地平线机器人，建议关注纽泰格。❖华创证券人工智能研究中心7月精选组合：上游-算力基础：胜宏科技、沪电股份、天孚通信、地平线机器人；下游-端侧硬件：信捷电气、鼎泰高科、广和通、双林股份、震裕科技；下游-场景应用：上海电影、浙数文化、阿里巴巴、深信服。❖风险提示：宏观经济复苏不及预期；海外经济疲弱，可能对相关产业链及国内出口造成影响；历史经验不代表未来。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号目录一、策略：“十五五”规划人工智能或是产业政策重心.....................................................6二、电子：AI产业飞轮正在转动，AI算力基础设施仍处于早期阶段，泛AI应用正在兴起...................................................................................................................................13（一）行业重点事件点评.............................................................................................13（二）投资建议.............................................................................................................15三、计算机：模型不断迭代，有望利好应用侧蓬勃发展.................................................15（一）行业重点事件点评.............................................................................................15（二）投资建议.............................................................................................................16四、传媒：长期看好AI产品应用落地加速及商业化进度加速.......................................17（一）行业重点事件点评.............................................................................................17（二）投资建议.............................................................................................................18五、通信：Marvell投资者日指引积极叠加小米AI智能眼镜发布，建议关注AI及端侧产业链进展.......................................................................................................................19（一）行业重点事件点评.............................................................................................19（二）投资建议.............................................................................................................21六、人形机器人：持续看好机器人板块，关注三个核心方向.........................................22（一）行业重点事件点评.............................................................................................22（二）投资建议.............................................................................................................22七、汽车：近期机器人板块、智驾链条热度不高，建议关注新车周期及零部件低位布局机会...................................................................................................................................23（一）行业重点新闻.....................................................................................................23（二）投资建议.............................................................................................................24 3 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号图表目录图表1配置建议：华创证券人工智能研究中心7月精选组合.........................................5图表2华创人工智能研究中心：人工智能产业链建议关注标的.....................................6图表3过去5个五年规划的重点目标及重点发力产业.....................................................7图表4 2022-2025年国内汽车制造业投资明显加快...........................................................7图表5 2019-2021年国内风电建设投资明显加快...............................................................7图表6 2020年以来国内新能源领域一级市场融资金额大幅抬升....................................7图表7 2020年以来国内半导体领域一级市场融资金额大幅抬升....................................7图表8 2018年以来中央层面对于人工智能的相关表述....................................................8图表9“十五五”规划时间线.............................................................................................9图表10人工智能板块与整体市场6月行情走势.............................................................10图表11各板块成交热度.....................................................................................................10图表12 25/6人工智能相关领域涨跌幅.............................................................................11图表13人工智能相关板块PE分位........................