医药生物行业周报：AI制药高速发展，BD合作热度持续

医药生物 2025-06-30 张林晚上海证券王月

核心观点：AI制药领域合作热度高涨，BD交易金额亮眼。近期多家企业宣布合作意向，涉及肿瘤、自身免疫性疾病及神经疾病等领域，交易金额达数十亿至上百亿美元。
关键数据：
- 市场规模：2019-2023年，中国AI制药市场规模由0.7亿元增至4.1亿元，年复合增速57.4%；预计2024-2028年将达58.6亿元，年复合增速68.5%。
- 企业布局：中国AI制药企业超92家，主要集中于北京、长三角、大湾区，其中北京、上海、深圳三地企业数量均超15家。
合作案例：
- 晶泰科技与DoveTree合作，针对肿瘤、自身免疫性疾病及神经疾病领域靶点开发候选药物，交易金额达1.01亿美元（首付款5100万美元，潜在里程数十亿美元）。
- 阿斯利康与石药集团合作，针对高优先级靶点开发新型口服候选药物，交易金额达16.2亿美元（预付款1.1亿美元，潜在里程最高36亿美元）。
- 英矽智能与美纳里尼合作，授权Stemline一款抗肿瘤临床前候选药物，交易金额超5.5亿美元（首付款2000万美元，潜在里程超5亿美元）。
投资建议：建议关注晶泰控股、英矽智能、石药集团、药石科技等AI制药龙头企业。
风险提示：药品降价风险、行业政策变动风险、市场竞争加剧风险等。