非银金融行业周报：券商虚拟资产交易牌照获批提速，关注预定利率调整催化下的销售节奏

超配[Table_Authors]证券分析师陶圣禹S0630523100002tsy@longone.com.cn[table_stockTrend][table_product]相关研究1.杜绝“内卷式分红”，建立分红水平动 态 管 理 机 制— —保 险 业 态 观 察（五）2.稳定币叠加政策催化推升券商板块行情，继续关注相关主题配置机遇——资本市场聚焦（六）3.优化券商分类评价体系，鼓励业务细耕与效率提升——资本市场聚焦（五）-26%-9%9%27%45%63%81%24-06 24-0924-1225-03申万行业指数:非银金融(0749)沪深300 2/9正文目录1.周行情回顾...................................................................................42.市场数据跟踪...............................................................................63.行业新闻......................................................................................74.风险提示......................................................................................8 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 3/9图表目录图1 A股大盘走势（截至2025/6/27）..........................................................................................4图2日均股基成交额表现..............................................................................................................6图3沪深交易所换手率表现..........................................................................................................6图4融资余额及环比增速..............................................................................................................6图5融券余额及环比增速..............................................................................................................6图6股票质押参考市值及环比增速...............................................................................................6图7十年期利率走势.....................................................................................................................6图8股票承销金额表现.................................................................................................................7图9债券承销金额及环比..............................................................................................................7表1指数涨跌幅（截至2025/6/27）.............................................................................................4表2 A股券商前十涨幅表现（截至2025/6/27）............................................................................4表3 A股保险最新表现（截至2025/6/27）...................................................................................5表4 A股多元金融前十涨幅表现（截至2025/6/27）.....................................................................5表5主要港美股最新表现（截至2025/6/27）..............................................................................5表6行业新闻一览.........................................................................................................................7 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN1.周行情回顾上周宽基指数方面，上证指数上涨1.9%，深证成指上涨3.7%，沪深300上涨2%，创业板指数上涨5.7%；行业指数方面，非银金融(申万)上涨6.7%，其中证券Ⅱ(申万)上涨7.6%，保险Ⅱ(申万)上涨3.9%，多元金融(申万)上涨10.2%。表1指数涨跌幅（截至2025/6/27）代码指数名称000001.SH上证指数399001.SZ深证成指000300.SH沪深300399006.SZ创业板指数801790.SI非银金融(申万)801193.SI证券Ⅱ(申万)801194.SI保险Ⅱ(申万)801191.SI多元金融(申万)资料来源：Wind，东海证券研究所图1 A股大盘走势（截至2025/6/27）资料来源：Wind，东海证券研究所表2 A股券商前十涨幅表现（截至2025/6/27）中文简称最新股价周涨跌幅国盛金控16.0136.0%天风证券5.0628.8%湘财股份10.3326.1%国海证券4.2213.1%锦龙股份13.2712.7%4.0211.4%东方财富23.0411.3%华西证券9.099.4%中原证券4.229.3%哈投股份6.019.1%资料来源：Wind，东海证券研究所-20%0%20%40%60%80%100%2024/08/212024/08/122024/08/012024/07/232024/07/12沪深300 4/9请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明周涨跌幅1个月涨跌幅3个月涨跌幅年初至今涨跌幅1.9%2.5%2.2%2.2%3.7%3.8%-2.2%-0.3%2.0%2.2%0.2%-0.3%5.7%7.0%-0.2%-0.8%6.7%9.5%5.5%1.0%7.6%9.8%2.7%-3.1%3.9%7.5%10.5%7.5%10.2%14.5%10.9%12.8%总市值（亿元）PE(TTM)PB(MRQ)A/H溢价309.81144.232.78N/A513.17138.482.19N/A295.35436.262.49N/A269.5050.371.21N/A118.90-141.675.25N/A274.02108.242.81N/A3,641.2535.114.37N/A238.6126.431.00N/A195.9389.871.38146%125.0439.100.97N/A2025/06/272025/06/182025/06/092025/05/282025/05/192025/05/082025/04/242025/04/152025/04/032025/03/252025/03/142025/03/052025/02/242025/02/132025/01/272025/01/162025/01/072024/12/262024/12/172024/12/062024/11/272024/11/182024/11/072024/10/292024/10/182024/10/092024/09/232024/09/102024/08/30证券Ⅱ(申万)保险Ⅱ(申万)多元金融(申万) HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN2.市场数据跟踪经纪：上周市场股基日均成交额18020亿元，环比上一周增长23.1%；上证所日均换手率1.03%，深交所日均换手率2.84%。信用：两融余额1.84万亿元，环比上一周增长1.5%，其中融资余额1.83万亿元，环比上一周增长1.5%，融券余额120亿元，环比上一周增长3.8%，股票质押市值2.7万亿元，环比上一周增长2.8%。资料来源：Wind，东海证券研究所资料来源：Wind，东海证券研究所图6股票质押参考市值及环比增速资料来源：Wind，东海证券研究所-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%2025/01/102025/01/242025/02/072025/02/212025/03/072025/03/212025/04/042025/04/182025/05/022025/05/162025/05/302025/06/132025/06/27日均股基成交额环比增速-右轴-6%-4%-2%0%2%4%6%8%2024/12/202025/01/032025/01/172025/01/312025/02/142025/02/282025/03/142025/03/282025/04/112025/04/252025/05/092025/05/232025/06/062025/06/20融资余额环比-右轴-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%2025/01/102025/01/242025/02/072025/02/212025/03/072025/03/212025/04/042025/04/182025/05/022025/05/162025/05/302025/06/132025/06/27股票质押市值环比-右轴 6/9请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明图3沪深交易所换手率表现资料来源：Wind，东海证券研究所图5融券余额及环比增速资料来源：Wind，东海证券研究所图7十年期利率走势资料来源：Wind，东海证券研究所0.01.02.03.04.05.06.07.02024/07/262024/08/162024/09/062024/09/272024/10/182024/11/082024/11/292024/12/202025/01/102025/01/312025/02/212025/03/142025/04/042025/04/252025/05/162025/06/062025/06/27(%)上证所日均换手率深交所日均换手率-10%-5%0%5%10%15%0204060801001201402024/11/082024/11/222024/12/062024/12/202025/01/032025