预重整最新进展：两轮已引资12.65亿元，助力债务化解

天邦食品（002124.SZ）2025年06月29日事件：2025年5月8日，公司发布公告，产业投资人厦门建发物产有限公司（以与公司签署《重整投资协议》。两家产业投资人各出资3.7亿元，分别认购重整后公司2亿股转增股份（每股价格1.85元），锁定期为36个月。2025年6月25日，公司发布公告，与部分财务投资人签署《重整投资协议》。此次共有8家财务投资者签署协议，拟以每股2.1元的价格受让公司新增2.5亿股股份，合计增资5.25亿元，锁定期为12个月。点评：财务纾困显著，债务压力有望缓解。引入产业与部分财务投资人合计已募资12.65亿元，将为公司注入宝贵的股权资金增量，直接用于清偿破产债权，清偿破产债权后剩余部分则用于补充流动资金。此次重整融资有望减轻财务杠杆压力。公司公告指出，重整投资人的进入“将有利于改善公司的财务结构、化解债务危机”。债务危机的缓解也为公司卸下包袱，创造专注主业发展的空间。具备与天邦食品高度互补的产业链资源。建发物产由厦门国资委控股，2024年农产业供应链业务营收超千亿元，是国内农产品供应链运营商龙头公司，玉米、高粱、大麦、葵花籽粕等多个产品进口量连续多年稳居全国前三位。南宁漓源背靠大型粮油食品企业力源集团，力源集团2024年实现营业收入460亿元、总资产171亿元，业务涵盖粮油食品、饲料加工、畜禽养殖、生物科技等。南宁漓源则从2011年起开始涉及农牧产业上下游的投资项目，2024年饲料销售总量737万吨。两家产业投资人的加入，有望为天邦食品在供应链保障、原料采购及养殖技术等多个维度提供有力支撑。其中，建发物产可依托其强大的饲料原料贸易网络，为公司提供谷物饲料的稳定供应及供应链授信支持；南宁漓源在饲料加工领域的深耕布局也与公司业务高度契合，具备良好的协同发展基础。借助战略投资者的赋能，天邦食品上下游一体化运营效率有望提升，抗风险和盈利 -1- 能力将进一步加强。增资保障运营，改善持续经营能力。两轮重整融资引入的资金将为公司持续经营注入“血液”。12.65亿元增量资金在支付各类债权后，剩余部分将用于补充流动资金，帮助公司采购饲料、投入生产并支付各项运营费用，保障生猪养殖业务的正常运转。随着资金到位和重整方案推进，公司有望逐步恢复生产经营秩序，重拾市场信任。此外，受益于生猪行情阶段性好转及内部降本增效措施，公司的盈利状况已有所改善。2024年，公司实现营业收入96.44亿元，实现归属于母公司所有者的净利润14.59亿元，成功实现扭亏为盈。随着资金到位和债务处理到位，公司生产经营秩序有望加快恢复，持续经营能力进一步增强。展望重整成效，夯实可持续发展基础。展望后续，随着债务风险逐步化解，产业投资人协同效应持续释放，公司有望进一步提升运营效率，更好地把握猪价回升带来的市场机遇，持续增强盈利能力。整体来看，重整融资的进一步推进不仅为公司摆脱经营困境提供了有力支撑，也为其恢复自身造血能力、实现可持续健康发展奠定了坚实基础。风险提示：重整进程不确定性风险；行业景气波动风险；动物疫病风险； -2- 免责声明本文由浙江同花顺云软件有限公司基于公开信息整理，但本公司不保证这些信息的准确性和完整性。报告中的内容和意见仅反映本公司于发布本报告当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度的局限性。在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、预测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。以上观点和分析过程仅供参考，不构成对所述证券买卖的出价或征价。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的证券买卖建议。本公司及其雇员不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，在任何情况下，我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 请务必仔细阅读正文之后的免责声明。-3-