GH食饮周观点飞天批价回暖关注新渠道Q2业绩催化250629

2025-06-30 未知机构张彦男 Tim

白酒板块：本周整体下跌1.66%，跌幅较大的包括金种子酒、山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒等。
- 飞天批价回暖：继周中散飞批价跌破1800元后，近三日有所反弹，原箱/散飞价格回升至1960/1860元。1L装飞天茅台上线i茅台，上线即售罄，定价3799元，起到价格锚定作用（当前批价3300-3450元/500ml）。
- 老窖动态：股东大会招待正常化，刘淼/林峰发言积极，表示未来将拓展新消费场景和人群，择机推出28度新品，并研发16度/6度产品。
- 洋河人事变动：宿迁政府免去杨卫国洋河/双沟集团董事长职务。
大众品板块：多数板块经历回调后上涨，保健品（+3.65%）、烘焙食品（+2.72%）、调味品（+1.19%）领涨。
- 百润股份：推出微醺果冻酒，上线3天销量3000+，位列预调酒热销榜第一，预调酒业务预计下半年改善，威士忌业务正常铺货。
- 行业新品：推出麻辣小龙虾味大面筋、无标签PET瓶饮用天然水（农夫山泉）、甘源冻干臻果、大魔王香辣/香菜麻酱等。
- 山姆渠道：卫龙、劲仔新品有望进入，有友、卫龙、三只松鼠、西麦预计Q2收入增速较高。
- 大众品推荐：百润股份、卫龙美味、盐津铺子、万辰集团、新乳业、有友食品、西麦食品、三只松鼠、东鹏饮料、仙乐健康、安琪酵母。