电力设备行业周报：德福科技境外收购达初步意向，全球海风持续高增

请仔细阅读本报告末页声明行业走势作者分析师执业证书编号：S0680520030005邮箱：yangrunsi@gszq.com分析师执业证书编号：S0680522120002邮箱：linzhuoxin@gszq.com分析师执业证书编号：S0680522070008邮箱：yangfanyi@gszq.com相关研究1、《电力设备：Q2海风密集交付，贝特瑞发布固态电池解决方案》2025-05-182、《电力设备：宁德时代正式通过港交所主板上市聆讯，山东成为首个为执行136号文省份》2025-05-113、《电力设备：海上风电迎来密集开工，英联股份持续拓宽复合集流体合作版图》2025-05-05-20%-10%10%20%30% 增持（维持）杨润思林卓欣杨凡仪2024-092025-01电力设备沪深300 P.2内容目录一、行情回顾.....................................................................................................................................................3二、本周核心观点...............................................................................................................................................42.1新能源发电.............................................................................................................................................42.1.1光伏.............................................................................................................................................42.1.2风电&电网....................................................................................................................................42.1.3氢能&储能....................................................................................................................................62.2新能源汽车.............................................................................................................................................7三、光伏产业链价格动态.....................................................................................................................................9风险提示..........................................................................................................................................................14图表目录图表1：2025年6月23日-2025年6月27日行业涨跌幅情况.............................................................................3图表2：2025年以来行业涨跌幅情况..................................................................................................................3图表3：板块区间涨跌幅....................................................................................................................................3图表4：全球海上风电新增装机容量预测............................................................................................................4图表5：全球漂浮式海上风电新增装机容量预测..................................................................................................5图表6：2023年12月至今月度储能相关招标规模（MWh）.................................................................................6图表7：2023年12月至今月度储能相关中标规模（MWh）.................................................................................6图表9：光伏产业链价格涨跌情况，报价时间截至：2025-6-25.............................................................................9 请仔细阅读本报告末页声明 请仔细阅读本报告末页声明一、行情回顾电力设备新能源板块（中信）2025年6月23日-2025年6月27日上涨4.6%，今年以来累计跌幅为1%。图表1：2025年6月23日-2025年6月27日行业涨跌幅情况细分板块方面，2025年6月23日-2025年6月27日光伏设备（申万）上涨3.59%；风电设备（申万）上涨4.99%；电池（申万）上涨9.03%；电网设备（申万）上涨5.24%。图表3：板块区间涨跌幅光伏设备（申万）风电设备（申万）电池（申万）电网设备（申万）资料来源：wind，国盛证券研究所轻工制造建筑房地产传媒建材汽车钢铁煤炭家电医药农林牧渔银行电力及公用事业交通运输食品饮料 图表2：2025年以来行业涨跌幅情况资料来源：wind，国盛证券研究所2025/6/23-2025/6/27子行业涨跌幅情况3.59%4.99%9.03%5.24%石油石化-20%-10%0%10%20%30%40%综合金融有色金属银行综合传媒国防军工汽车计算机机械基础化工通信医药农林牧渔轻工制造电子电力及公用事业纺织服装钢铁非银行金融家电商贸零售建材电力设备及新能源交通运输建筑消费者服务石油石化食品饮料房地产煤炭 P.3资料来源：wind，国盛证券研究所 请仔细阅读本报告末页声明二、本周核心观点2.1新能源发电2.1.1光伏前五月光伏新增装机高速增长，短期需求疲软，价格下行。根据国家能源局发布的《1-5月份全国电力工业统计数据》，1~5月国内新增光伏装机197.85GW，同比增长150%，单5月新增装机92.92GW，同比增长388%。行业前五月需求旺盛。6月之后，行业排产有所疲软，6月排产环降18~20%，当下产业链价格继续下行。根据索比咨询数据，本周地面电站TOPCon210双面组件均价0.660元/W，TOPCon矩形双面组件均价0.660元/W，HJT矩形双面组件均价0.725元/W，环比上周分别下降1.5%/0.8%/0.7%。核心关注两大方向：1）供给侧偏刚性、后续需求复苏后价格弹性更大的硅料和玻璃，核心关注协鑫科技、通威股份、福莱特等。2）新技术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注爱旭股份、聚和材料等。2.1.2风电&电网全球海风持续高增，中欧仍是主战场。据GWEC数据，2024年全球新增8GW的海上风电并网容量，同比-26%；中国大陆连续第七年在新增海上风电装机方面位居榜首，其次是英国、中国台湾、德国和法国，前五大市场在2024年的新增装机容量中占据了94%。据GWEC预测，海上风电行业未来十年（2025-2034年）的年均复合增长率为21%，总计新增350GW的海上风能容量，至2034年底，全球海上风电总装机容量将达到441GW，使海上风电在新增风电装机中的占比从如今的7%提升至约25%；其中预计2025年新增海上风电装机达16GW，同比+100%，到2027年达25GW。图表4：全球海上风电新增装机容量预测资料来源：GWEC，CWEA，国盛证券研究所漂浮式装机自2030年开始高增，产业链订单有望落地。截至2024年底，全球共有278MW的漂浮式风电装机，其中挪威安装了101MW，英国78MW，中国40MW，法国27MW，葡萄牙25MW，日本5MW，西班牙2MW。据GWEC预测，2030年全球漂浮式海上风电新增装机达1.03GW，实现GW级别突破，开始高增。考虑到海上风电建设周期较长，漂浮式属于新技术类，因此产业链备采周期偏长，2025年开始订单有望落地。0102030405060 0%20%40%60%80%100%120%全球海上风电新增装机容量（GW)yoy 请仔细阅读本报告末页声明资料来源：GWEC，CWEA，国盛证券研究所海风核心关注大金重工、天顺风能、海力风电、天顺风能、东方电缆、中天科技等。 请仔细阅读本报告末页声明2.1.3氢能&储能➢氢能央企“最大规模”的绿甲醇项目落地。据全球氢能，6月25日，吉林省投资项目在线审批监管平台相关信息显示中核汇能吉林能源通榆绿色氢基能源一体化项目化工部分通过备案。通榆湘通新能源有限公司由中核汇能有限公司全资控股，后者为中国核工业集团有限公司成员单位，是中核集团、中国核电非核新能源产业开发建设、运营的专业化平台。项目总投资1208178万元，计划开工时间为2025年12月，计划竣工时间为2028年12月。项目整体规划年产180万吨/年绿色甲醇项目，采用先进电解水制氢技术和二氧化碳合成绿色甲醇，包括电解槽、电源系统、控制系统等。推荐关注方向：推荐关注具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。➢储能周度招标、中标情况：招标&中标：6月W2储能相关招标项目共有18个。6月W2储能相关中标项目共27个。储能中标规模3953.72MW/11552.508MWh，其中储能系统中标124.75MW/249.5MWh，EPC中标3828.97MW/11303.008MWh；储能招标规模2501.38MW/8256.79MWh，其中储能系统招标528MW/2570MWh，EPC招标1973.38MW/5686.79MWh。均价：6月W2EPC投标报价区间为0.53元/Wh-1.666元/Wh，储能系统投标报价区间为0.72元/Wh-3.216元/Wh。图表6：2023年12月至今月度储能相关招标规模（MWh）资料来源：储能头条公众号，国盛证券研究所注：6月数据为6月