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2025年7月宏观及大类资产月报:关注7月政治局会议,结构性政策依然可期
2025-06-29
钟山,段雅超,邢曙光,窦凯
诚通证券
dede
大类资产表现及配置策略
:6月,A股主要指数上涨,债市走强。7月,预计A股维持偏弱震荡,建议布局低位、补涨品种,关注政策利好受益的科技、地产、供给侧改革等板块,以及新型消费。
宏观周期位置及经济基本面
:7月,美国经济或呈现“微滞胀”,通胀抬头,经济增速下滑。国内经济韧性较强,出口缓慢回落,“两重”“两新”持续发力,经济保持平稳。预计二季度GDP增速5.2%左右,全年完成经济目标压力下降。
风险提示
:政策落地节奏及效果存在不确定性;房地产投资有待提振;全球经贸风险较大;美国通胀大幅上升。
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